Dรผnya genelinde hisse senedi piyasalarฤฑnฤฑ sarsan satฤฑล dalgasฤฑ, ABD ekonomisine iliลkin endiลeler ve hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratan teknoloji kazanรงlarฤฑ ileride daha fazla kayฤฑp tehdidi oluลturduฤundan, ucuza hisse senedi satฤฑn almak isteyen yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin gรถrรผnรผmรผ bulanฤฑklaลtฤฑrฤฑyor.
Geรงen hafta sonundaki iki gรผnlรผk dรผลรผล, S&P 500 endeksini Temmuz zirvesinden yaklaลฤฑk %6’lฤฑk bir dรผลรผลe neden olurken, teknoloji aฤฤฑrlฤฑklฤฑ Nasdaq Composite kayฤฑplarฤฑnฤฑ geniลleterek 2022 baลฤฑndan bu yana rekor seviyeden ilk %10’luk dรผzeltmesini kaydetti. Avrupa ve Asya’da da hisse senetleri dรผลerken, Japonya’nฤฑn Nikkei endeksi haftalฤฑk bazda yaklaลฤฑk %5 deฤer kaybetti.
Piyasadaki bu dรผลรผล, yeni bir iลlem haftasฤฑnฤฑn baลlayacaฤฤฑ ลu gรผnlerde bir ikilem yaratฤฑyor. Zayฤฑflฤฑk dรถnemlerinde hisse senetlerine atlamak son iki yฤฑlda yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin kazanรงlฤฑ oldu, zira S&P 500 Ekim 2022’deki en dรผลรผk seviyesinden yaklaลฤฑk %50 yรผkseldi.
S&P 500 resesyon dรถnemlerinde %30’a kadar dรผลebiliyor
Ancak, geรงen haftaki endiลe verici ABD verilerinin ardฤฑndan resesyon korkularฤฑ artmaya devam ederse, dipteki alฤฑcฤฑlar buharlaลarak yok olma riskiyle karลฤฑ karลฤฑya kalabilir. Truist Advisory Services’e gรถre S&P 500, ฤฐkinci Dรผnya Savaลฤฑ’ndan bu yana resesyonlar sฤฑrasฤฑnda ortalama %29 dรผลtรผ.
Warren Buffett nakde geรงiyor
Efsanevi yatฤฑrฤฑmcฤฑ Warren Buffett’ฤฑn Berkshire Hathaway’inin Apple’daki hisselerinin yaklaลฤฑk yarฤฑsฤฑnฤฑ satmasฤฑ da dikkat รงekici ve bu satฤฑล ลirketin nakit varlฤฑฤฤฑnฤฑn ikinci รงeyrekte 277 milyar dolara yรผkselmesine izin verdi. Berkshire, uygun fiyatlarla satฤฑn alacak bir hisse senedi bulamadฤฑฤฤฑnda genellikle nakitte kalmayฤฑ tercih veriyor.
Intrepid Capital’de portfรถy yรถneticisi olan Mark Travis, “ฤฐnsanlar risklerinin ne olduฤunu ve doฤru konumlanฤฑp konumlanmadฤฑklarฤฑnฤฑ yeniden deฤerlendirmeye baลlฤฑyorlar” dedi ve yรผksek deฤerlemelerin yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ duraksattฤฑฤฤฑnฤฑ da belirtti.
Hisse senetleri bu yฤฑl, yapay zeka teknolojisine duyulan heyecan ve enflasyon soฤurken bรผyรผmenin direnรงli kaldฤฑฤฤฑ Goldilocks ekonomisi olarak adlandฤฑrฤฑlan bir rallide yรผkseldi.
Resesyon endiลeleri borsalara satฤฑล getirdi, tahvillere ilgiyi artฤฑrdฤฑ
Piyasanฤฑn risk iลtahฤฑ ise geรงtiฤimiz hafta darbe aldฤฑ. Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrmek iรงin รงok uzun sรผre bekleyerek ekonomik bรผyรผmeye zarar verebileceฤi endiลeleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ zengin deฤerli รงip รผreticilerinden sanayi ลirketlerinin hisselerine kadar her ลeyi terk etmeye ve ABD devlet tahvilleri gibi gรผvenli limanlara yรถnelmeye itti.
Amazon, Alphabet ve Intel gibi teknoloji odaklฤฑ ลirketlerin hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratan bilanรงolarฤฑnฤฑn ardฤฑndan gelen satฤฑลlar, hisse senetlerinin deฤerinin รงok รผzerinde deฤerlenmiล olabileceฤi endiลelerini artฤฑrdฤฑ.
Bu sert dรผลรผลler satฤฑn alma fฤฑrsatฤฑ mฤฑ?
Bununla birlikte, bazฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar son dรผลรผลรผn piyasalar iรงin gรผรงlรผ bir yฤฑlda sadece bir duraklama olduฤuna inanฤฑyor ve satฤฑn alma fฤฑrsatฤฑ arฤฑyor.
Villere & Co’da portfรถy yรถneticisi olan Lamar Villere, “Potansiyel olarak bu pahalฤฑ isimlerden bazฤฑlarฤฑna girmek istiyorduk ve fฤฑrsat bulamadฤฑฤฤฑmฤฑz iรงin hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑna uฤradฤฑk ve ลimdi istediฤimiz dรผลรผk seviyelere ulaลฤฑyoruz” dedi.
S&P 500 ve Nasdaq, son satฤฑลlara raฤmen yฤฑlbaลฤฑndan bugรผne %12 civarฤฑnda yรผkseliล gรถsterdi. Hฤฑzlฤฑ tฤฑrmanฤฑลฤฑ yapay zeka รงฤฑlgฤฑnlฤฑฤฤฑnฤฑn simgesi haline gelen รงip รผreticisi Nvidia, en yรผksek seviyesinden %20’den fazla dรผลmesine raฤmen yฤฑlbaลฤฑndan bugรผne yaklaลฤฑk %117’lik bir kazanรง elde etti.
Ekonomistler, Cuma gรผnkรผ istihdam raporunda, รผst รผste ikinci ay yรผksek iลgรผcรผ artฤฑลฤฑ da dahil olmak รผzere parlak noktalara iลaret ettiler. Bazฤฑlarฤฑ da geรงen ay Kรถrfez Kฤฑyฤฑsฤฑ’nฤฑ vuran Beryl Kasฤฑrgasฤฑ’nฤฑn istatistikleri รงarpฤฑtmฤฑล olabileceฤini sรถyledi.
Teknoloji ลirketlerinin sonuรงlarฤฑna iliลkin beklentiler yรผksek olsa da, Apple ve Facebook’un ana ลirketi Meta Platforms da dahil olmak รผzere bazฤฑ aฤฤฑr toplar gรผรงlรผ kazanรงlar elde etti.
State Street Global Advisors’ฤฑn baล yatฤฑrฤฑm stratejisti Michael Arone, “Bรผyรผk teknoloji hisseleri harika iลlere bรผyรผk rekabet avantajlarฤฑna sahip olmaya ve nakit akฤฑลlarฤฑ gรผรงlรผ kalmaya devam ediyor” dedi ve ลรถyle devam etti:
“Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar genellikle kฤฑsa vadede aลฤฑrฤฑ tepki verirler.”
‘Korku ticareti’
Diฤerleri ise hisse senedi deฤerlemelerinin son satฤฑลlarda dรผลmesine raฤmen tarihsel standartlara gรถre yรผksek kalmaya devam ettiฤini belirtti.
LSEG Datastream’e gรถre, S&P 500 geรงen hafta 12 aylฤฑk kazanรง tahminlerinin 20,8 katฤฑndan iลlem gรถrรผrken, Temmuz ortasฤฑnda 21,7’ye ulaลtฤฑ. Endeksin uzun vadeli ortalamasฤฑ ileriye dรถnรผk kazanรงlarฤฑn 15,7 katฤฑ. Bu durum, daha fazla kรถtรผ haber gelmesi halinde hisse senetlerini daha fazla satฤฑลa hazฤฑr hale getirebilir.
B. Riley Wealth’in baล piyasa stratejisti Art Hogan, “Bu bir Kategori 3 kasฤฑrgasฤฑ deฤil, ancak piyasalarฤฑn bu yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda ฤฑsฤฑndฤฑktan sonra ekonominin normalleลtiฤine dair iลaretlere nasฤฑl tepki verdiฤini gรถrรผyoruz. Piyasalar kendilerini aลฤฑrฤฑ tepki verirken bulabilir ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar kar elde etmek iรงin bahane olarak satฤฑลa yรถnelebilir” dedi.
Tรผketici fiyatlarฤฑ raporunun aรงฤฑklanacaฤฤฑ 14 Aฤustos’a kadar รถnemli bir ekonomik verinin aรงฤฑklanmamasฤฑ piyasalarฤฑ gergin tutabilir. Gerรงekten de, ekonomik bรผyรผmeye iliลkin endiลeler yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ aylardฤฑr olduฤundan daha fazla รผrkรผtรผyor.
Korku Endeksi (.VIX) sert yรผkseldi
Wall Street’in korku gรถstergesi olarak bilinen Cboe Volatilite endeksi (.VIX), Cuma gรผnรผ borsadaki satฤฑลlara karลฤฑ opsiyon korumasฤฑ talebinin artmasฤฑyla Mart 2023’ten bu yana en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ.
Bu arada, tahvil fiyatlarฤฑna ters yรถnde hareket eden gรถsterge 10 yฤฑllฤฑk ABD Hazinesi’nin getirisi, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn faiz indirimi beklentilerini fiyatlamasฤฑ ve gelecekteki dalgalanmalardan korunmak istemesi nedeniyle bu hafta yaklaลฤฑk 40 baz puan dรผลerek Mart 2020’den bu yana en bรผyรผk haftalฤฑk dรผลรผลรผ yaลadฤฑ.
Farr, Miller & Washington’ฤฑn baลkanฤฑ ve CEO’su Michael Farr, “Bu รงok bรผyรผk bir hareket. Kesinlikle bir korku ticareti var gibi gรถrรผnรผyor” ifadelerini kullandฤฑ.
