Volkswagen, spor otomobil markasฤฑ Porsche‘deki deฤer kaybฤฑ nedeniyle 2026 yฤฑlฤฑ kรขr marjฤฑ beklentisini en fazla yรผzde 1’e dรผลรผrdรผ. Alman otomotiv devi, Porsche‘deki yรผzde 75 hissesi iรงin 6 milyar avroluk (6,9 milyar dolar) deฤer dรผลรผklรผฤรผ kaydettiฤini aรงฤฑkladฤฑ. ลirket, sadece birkaรง hafta รถnce grubun 89 yฤฑllฤฑk tarihindeki en kapsamlฤฑ yeniden yapฤฑlanma planฤฑ kapsamฤฑnda aฤฤฑr istihdam kesintileri konusunda anlaลmaya varmฤฑลtฤฑ.
Porsche halka arzฤฑnฤฑn parlak gรผnleri geride kaldฤฑ
Porsche, 2022 yฤฑlฤฑnda Avrupa’nฤฑn son yฤฑllardaki en bรผyรผk halka arzlarฤฑndan biriyle borsaya kote olmuลtu. Dรถrt yฤฑldan az bir sรผre iรงinde ลirket, Volkswagen grubunun en deฤerli varlฤฑฤฤฑ konumundan grubun en bรผyรผk sorun kaynaklarฤฑndan birine dรถnรผลtรผ. รin’de bir zamanlar gรผรงlรผ konumda bulunan Porsche, bu pazardaki liderliฤini kaybetti. Elektrikli araรงlara geรงiล sรผrecinde yaลanan maliyetli hatalar da markanฤฑn performansฤฑnฤฑ olumsuz etkiledi.
Volkswagen’in en bรผyรผk on hissedarฤฑndan biri olan Deka’nฤฑn yรถneticisi Ingo Speich, yeniden yapฤฑlanma anlaลmasฤฑnฤฑn hemen ardฤฑndan gelen deฤer dรผลรผklรผฤรผ aรงฤฑklamasฤฑnฤฑ “รงok olumsuz bir sinyal” olarak nitelendirdi. Speich, Reuters‘a yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada durumun kฤฑrฤฑlganlฤฑฤฤฑnฤฑ koruduฤunu ve รถngรถrรผlebilirliฤin oldukรงa sฤฑnฤฑrlฤฑ olduฤunu vurguladฤฑ. Speich, aรงฤฑklanan yeniden yapฤฑlanma รถnlemlerinin yeterli olup olmayacaฤฤฑnฤฑn belirsizliฤini koruduฤunu ifade etti.
Jefferies analistleri, bir yฤฑl รถnce kaydedilen 2,7 milyar avroluk deฤer dรผลรผklรผฤรผnรผn ardฤฑndan gelen yeni yazฤฑm, Volkswagen’de denetim eksikliฤine iลaret ettiฤini belirtti. Analistler, ลirketin “bitmek bilmeyen temizlik sรผrprizleri” yaลadฤฑฤฤฑnฤฑ kaydetti.
Porsche kรขr marjlarฤฑ Skoda’nฤฑn gerisinde kaldฤฑ
Otomotiv sektรถrรผ analisti Ferdinand Dudenhoeffer, Porsche’nin kรขr sรผrรผkleyicisi olduฤu gรผnlerin sona erdiฤini deฤerlendirdi. Dudenhoeffer, markanฤฑn bir zamanlar yรผksek olan kรขr marjlarฤฑnฤฑn ลimdi grup ortalamasฤฑnฤฑn altฤฑna dรผลtรผฤรผnรผ ve hatta Volkswagen’in bรผtรงe dostu markasฤฑ Skoda tarafฤฑndan geride bฤฑrakฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ kaydetti.
Dudenhoeffer, Porsche’nin “hacimden ziyade deฤer” stratejisiyle giderek kรผรงรผldรผฤรผnรผ ifade etti. Analiste gรถre, kรขr marjlarฤฑ iyi gรถrรผnse bile elde edilecek toplam kรขr oldukรงa sฤฑnฤฑrlฤฑ kalacak. Baฤฤฑmsฤฑz otomotiv analisti Matthias Schmidt ise รek markasฤฑ Skoda’nฤฑn grup iรงinde etkin biรงimde “yeni Porsche” konumuna yรผkseldiฤini belirtti.
Reuters tarafฤฑndan gรถrรผlen bir iรง yazฤฑลmada Porsche CEO’su Michael Leiters, ลirketin orta vadeli yรผzde 10 ila yรผzde 15 aralฤฑฤฤฑndaki kรขr marjฤฑ hedefinde ฤฑsrarcฤฑ olduฤunu bildirdi. Leiters, ekim ayฤฑnda yapฤฑlacak sermaye piyasalarฤฑ gรผnรผnden รถnce yazฤฑลmada, ne mevcut iล yฤฑlฤฑ ne de orta vadeli hedef iรงin yeni bir tahmin bulunmadฤฑฤฤฑnฤฑ kaydetti.
| Gรถsterge | 2022 (halka arz yฤฑlฤฑ) | Gรผncel durum |
|---|---|---|
| Volkswagen’in Porsche รผzerindeki ลerefiye deฤeri | 18,8 milyar avro | Yaklaลฤฑk 10 milyar avro |
| Hedeflenen kรขr marjฤฑ | Yรผzde 20 | Yรผzde 10-15 aralฤฑฤฤฑ (orta vadeli hedef) |
| Volkswagen grup kรขr marjฤฑ beklentisi (2026) | – | En fazla yรผzde 1 |
รin ve ABD pazarlarฤฑndaki gerileme sรผrรผyor
Porsche, Kuzey Amerika, Orta Doฤu, Afrika ve Hindistan bรถlgesinin yanฤฑ sฤฑra รin pazarฤฑnda da satฤฑล dรผลรผลรผyle karลฤฑ karลฤฑya. รin’deki teslimat sayฤฑlarฤฑ son dรถrt yฤฑlda yarฤฑdan fazla azaldฤฑ. ลirketin รin’deki bayi aฤฤฑnฤฑ daraltmasฤฑ ve ABD pazarฤฑndaki gรผmrรผk tarifelerinin baskฤฑsฤฑ, gelecekteki satฤฑล hacimleri konusunda belirsizlik yaratฤฑyor.
Alman otomotiv araลtฤฑrma grubu CAM’den Stefan Bratzel, Volkswagen รผzerindeki baskฤฑnฤฑn ลu anda en yรผksek seviyesinde olduฤunu belirtti. Bratzel, yalnฤฑzca maliyet kesintilerinin Volkswagen’i iรงinde bulunduฤu krizden รงฤฑkaramayacaฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ.
Volkswagen CEO’su Oliver Blume, grup รงapฤฑnda yรผzde 9’luk faaliyet kรขr marjฤฑ hedefine on yฤฑlฤฑn sonuna kadar ulaลmayฤฑ amaรงlฤฑyor. Bernstein analistleri, Porsche’deki beklenen kรขr dรผลรผลรผnรผn, Blume’nin daha derin kesintiler iรงin savunduฤu politikalarฤฑ destekleyici bir unsur olarak gรถrรผlebileceฤini kaydetti.
Almanya genelindeki otomobil fabrikalarฤฑnda binlerce iลรงi, pazartesi gรผnรผ kesintileri protesto etti. Gรถsteriler, krizin yalnฤฑzca Porsche ve Volkswagen ile sฤฑnฤฑrlฤฑ kalmadฤฑฤฤฑnฤฑ, Alman otomotiv sektรถrรผnรผn รinli rakipler ve ABD gรผmrรผk tarifeleri arasฤฑnda sฤฑkฤฑลtฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdi.
Volkswagen’in Porsche’deki deฤer dรผลรผklรผฤรผ ne kadar?
Volkswagen, Porsche’deki yรผzde 75 hissesi iรงin 6 milyar avro (6,9 milyar dolar) deฤer dรผลรผklรผฤรผ kaydetti. Bu tutar, bir yฤฑl รถnce kaydedilen 2,7 milyar avroluk deฤer dรผลรผklรผฤรผnรผn ardฤฑndan geldi.
Porsche’nin kรขr marjฤฑ hedefi nedir?
Porsche CEO’su Michael Leiters, ลirketin orta vadeli kรขr marjฤฑ hedefinin yรผzde 10 ila yรผzde 15 aralฤฑฤฤฑnda kaldฤฑฤฤฑnฤฑ ve bu hedefte herhangi bir deฤiลiklik olmadฤฑฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ.
