QNB Invest, FROTO-Ford Otosan iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 1225 TL’den 1371 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Ford Otosan’ฤฑ DCF metodolojisini kullanarak deฤerlemeye devam ediyoruz ve 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 1.371 TL/hisse olarak belirliyoruz. Deฤerleme modelimizde, uzun vadeli deฤerleme ufkumuz iรงin %44,0 borรงlanma maliyeti, 2024 yฤฑlฤฑ iรงin %45,5 รถzsermaye maliyeti (%40 risksiz faiz oranฤฑ, %5,5 รถzsermaye risk primi ve 1,0 hisse senedi betasฤฑ) ve 2028 yฤฑlฤฑna kadar dรผลeceฤi varsayฤฑlan โ%22 ortalama aฤฤฑrlฤฑklฤฑ ortalama sermaye maliyeti (AOSM) kullandฤฑk. Son olarak, nihai bรผyรผme oranฤฑ %11 olarak belirlenmiลtir.
Temel DCF modeli varsayฤฑmlarฤฑmฤฑz aลaฤฤฑdaki gibidir;
2023’teki gรผรงlรผ baz ve dรถviz kurlarฤฑndaki istikrarlฤฑ gidiลat gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, 2024 yฤฑlฤฑ iรงin nominal olarak %56 gelir artฤฑลฤฑ รถngรถrรผyoruz.
2025 yฤฑlฤฑ olasฤฑ kazanรงlarฤฑna gรถre, hisse senedi 6,8x F/K ve 6,9x FD/FAVรK ile iลlem gรถrรผrken, 2026 yฤฑlฤฑ olasฤฑ kazanรงlarฤฑna gรถre, ลirket 5,5x F/K ve 5,7x FD/FAVรK ile iลlem gรถrmektedir – tarihsel ortalamalarฤฑna gรถre iskontolu iลlem gรถrmektedir.
