– Altฤฑn bu hafta yรผkseliล ivmesi kazandฤฑ ve yeni bir rekor kฤฑrdฤฑ.
– Kฤฑsa vadeli teknik tablo alฤฑcฤฑlarฤฑn hakimiyetini vurguluyor.
– Fed faiz oranฤฑ kararฤฑnฤฑ aรงฤฑklayacak ve รถnรผmรผzdeki hafta revize edilmiล nokta grafiฤini yayฤฑnlayacak.
Altฤฑn geรงtiฤimiz haftanฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑnda yรผkseldi ve yaklaลan politika toplantฤฑsฤฑnda bรผyรผk bir Federal Rezerv (Fed) faiz indirimi beklentilerinin artmasฤฑyla 2.580 dolarฤฑn รผzerinde yeni bir rekor seviyeye ulaลtฤฑ. Fed ayrฤฑca ABD merkez bankasฤฑnฤฑn faiz oranฤฑ gรถrรผnรผmรผ hakkฤฑnda รถnemli ipuรงlarฤฑ sunabilecek ve รถnรผmรผzdeki hafta kฤฑymetli metalin deฤerlemesini yรถnlendirebilecek revize edilmiล Ekonomik Projeksiyonlar รzeti’ni (SEP) yayฤฑnlayacak.
Altฤฑn alฤฑcฤฑlarฤฑ aksiyona hakim
รnceki haftanฤฑn sonunda gรถrรผlen keskin dรผลรผลรผn ardฤฑndan Altฤฑn Pazartesi gรผnรผ 2.500 dolarฤฑn รผzerine geri dรถndรผ. Yรผksek seviyeli makroekonomik veri yayฤฑnlarฤฑnฤฑn olmamasฤฑ nedeniyle, dรผลen ABD Hazine tahvili getirileri ABD Dolarฤฑ’nฤฑ etkiledi ve altฤฑnฤฑn Salฤฑ gรผnรผ yรผkselmeye devam etmesini saฤladฤฑ.
Junko Nagakawa
รarลamba gรผnรผ Asya iลlem saatleri sฤฑrasฤฑnda, Japonya Merkez Bankasฤฑ (BoJ) yรถnetim kurulu รผyesi Junko Nagakawa, ekonomi ve fiyatlar projeksiyonlarฤฑ doฤrultusunda hareket ederse, BoJ’nin parasal geniลlemenin derecesini ayarlamasฤฑnฤฑn muhtemel olduฤunu sรถyledi. Bu yorumlar, USD/JPY paritesinde keskin bir dรผลรผลe neden oldu, dolarฤฑ daha da olumsuz etkiledi ve Altฤฑn’da bir baลka yรผkseliล iรงin kapฤฑyฤฑ aรงtฤฑ. Gรผnรผn ilerleyen saatlerinde, รalฤฑลma ฤฐstatistikleri Bรผrosu (BLS), Tรผketici Fiyat Endeksi’nin (TรFE) Temmuz ayฤฑnda kaydedilen %2,9’luk artฤฑลtan dรผลerek Aฤustos ayฤฑnda %2,5 arttฤฑฤฤฑnฤฑ bildirdi. Ancak, oynak gฤฑda ve enerji fiyatlarฤฑnฤฑ hariรง tutan รงekirdek TรFE, aylฤฑk bazda %0,3 artarak %0,2’lik piyasa beklentisini aลtฤฑ. ABD Hazine tahvili getirileri ani tepkiyle toparlandฤฑ ve Altฤฑn’ฤฑ gรผnรผn ikinci yarฤฑsฤฑnda gรผneye dรถnmeye zorladฤฑ.
Perลembe gรผnรผ, BLS, รretici Fiyat Endeksi’ndeki (รFE) deฤiลimle รถlรงรผlen yฤฑllฤฑk รผretici enflasyonunun Temmuz ayฤฑndaki %2,1’den Aฤustos ayฤฑnda %1,7’ye dรผลtรผฤรผnรผ bildirdi. Altฤฑn bu verinin ardฤฑndan 2.530 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑktฤฑ ve daha da yรผkseliล ivmesi kazandฤฑ. Ayrฤฑca, Avrupa Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (ECB) referans faiz oranฤฑnฤฑ 25 baz puan (bps) dรผลรผrme kararฤฑnฤฑn ardฤฑndan XAU/EUR paritesinde gรถrรผlen belirleyici yรผkseliล, Altฤฑn’ฤฑn Euro’dan sermaye รงฤฑkฤฑลlarฤฑnฤฑ da yakalayabildiฤini gรถsteriyordu.
Bu arada, yaygฤฑn olarak “Fed iรงeriden biri” olarak gรถrรผlen The Wall Street Journal muhabiri Nick Timiraos, bir makalede Fed’in รถnรผmรผzdeki haftaki toplantฤฑda yapacaฤฤฑ faiz indiriminin boyutunun รงok yakฤฑn bir รงaฤrฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ yazdฤฑ. CME FedWatch Tool’a gรถre, Eylรผl toplantฤฑsฤฑnda 50 bps faiz indirimi olasฤฑlฤฑฤฤฑ Perลembe sabahฤฑ yaklaลฤฑk %20’den %40’ฤฑn รผzerine รงฤฑktฤฑ. Bunun sonucunda, referans 10 yฤฑllฤฑk ABD Hazine tahvili faizi dรผลmeye devam etti ve Altฤฑn’ฤฑn Cuma gรผnรผ rallisini 2.580 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑkarak yeni bir rekor seviyeye ulaลmasฤฑnฤฑ saฤladฤฑ.
Altฤฑn yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ Fed politika duyurularฤฑnฤฑ bekliyor
ABD ekonomik takvimi Salฤฑ gรผnรผ Aฤustos ayฤฑna ait Perakende Satฤฑล verilerini yayฤฑnlayacak. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar Temmuz ayฤฑnda kaydedilen %1’lik bรผyรผmenin ardฤฑndan aylฤฑk %0,2’lik bir artฤฑล bekliyor. Negatif bir baskฤฑ, dolarฤฑn talep bulmasฤฑnฤฑ zorlaลtฤฑrabilir ve altฤฑnฤฑn yรผkselmesine yardฤฑmcฤฑ olabilir. Bununla birlikte, piyasa tepkisinin kฤฑsa รถmรผrlรผ kalmasฤฑ muhtemeldir ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar รarลamba gรผnรผ Fed’in para politikasฤฑ duyurularฤฑndan รถnce bรผyรผk pozisyonlar almaktan kaรงฤฑnacaktฤฑr.
Piyasa konumlandฤฑrmasฤฑ, Altฤฑn’ฤฑn Fed olayฤฑna doฤru ilerlerken iki yรถnlรผ bir riskle karลฤฑ karลฤฑya olduฤunu gรถsteriyor. 25 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi, ani tepkiyle dolarฤฑ yรผkseltebilir ve altฤฑnฤฑn bir dรผzeltme yapmasฤฑna neden olabilir. รte yandan, Fed’in 50 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi seรงmesi durumunda dolarฤฑn daha fazla zayฤฑflamasฤฑ iรงin yer var.
Faiz kararฤฑna ek olarak, piyasa katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑ ayrฤฑca nokta grafiฤi olarak da bilinen revize edilmiล SEP’i de inceleyecek. CME FedWatch Aracฤฑ, Fed’in bu yฤฑl politika faizini Eylรผl ayฤฑndaki faiz indirimi de dahil olmak รผzere toplamda 100 baz puan dรผลรผrme ihtimalinin %90’dan daha gรผรงlรผ olduฤunu gรถsteriyor. Bu konumlandฤฑrma, piyasalarฤฑn yฤฑlฤฑn son รผรง politika toplantฤฑsฤฑnda en az bir 50 baz puan ve iki 25 baz puan faiz indirimi รถngรถrdรผฤรผnรผ gรถsteriyor. Nokta grafiฤi, politika yapฤฑcฤฑlarฤฑn politika faizinin yฤฑl sonunda mevcut oranฤฑn 100 baz puan altฤฑnda, %4,25-%4,5 seviyesinde olmasฤฑnฤฑ beklediฤini gรถsteriyorsa, Fed 25 baz puanlฤฑk bir indirim duyursa bile XAU/USD yรผkseliล ivmesi kazanacaktฤฑr. รte yandan, yฤฑl sonuna kadar faiz oranlarฤฑnda toplam 75 baz puanlฤฑk bir dรผลรผลe iลaret eden bir nokta grafiฤi eลliฤinde 25 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi, ABD hazine tahvili getirilerinin toparlanmasฤฑna yardฤฑmcฤฑ olabilir ve Altฤฑn’a zarar verebilir.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar ayrฤฑca bรผyรผme projeksiyonlarฤฑna da yakฤฑndan dikkat edecekler. Bรผyรผme tahminlerinde รถnemli bir aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyon, gelecek yฤฑl bir durgunluk yaลanacaฤฤฑna dair korkularฤฑ yeniden canlandฤฑrabilir ve ABD borsalarฤฑnda bir satฤฑล dalgasฤฑna yol aรงabilir. Bu senaryoda, Fed’in sonucu ฤฑlฤฑmlฤฑ olarak deฤerlendirilse bile USD zeminini koruyabilir ve kayฤฑplarฤฑnฤฑ sฤฑnฤฑrlayabilir.
รzetle, Fed’in faiz kararฤฑ, revize edilmiล nokta grafiฤi ve Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn toplantฤฑ sonrasฤฑ basฤฑn toplantฤฑsฤฑndaki yorumlarฤฑ kesinlikle piyasa oynaklฤฑฤฤฑnฤฑ artฤฑracaktฤฑr. รok fazla hareketli parรงa olacak ve en azฤฑndan ertesi gรผn Avrupa sabahฤฑna kadar ortalฤฑk yatฤฑลana kadar pozisyon almak รงok riskli olabilir.
Altฤฑn teknik gรถrรผnรผmรผ
Gรผnlรผk grafikteki Gรถreceli Gรผรง Endeksi (RSI) gรถstergesi 70’in altฤฑnda kalฤฑyor ve bu da Altฤฑn’ฤฑn teknik olarak aลฤฑrฤฑ alฤฑma dรถnmeden รถnce daha fazla yรผkseliล alanฤฑna sahip olduฤunu gรถsteriyor. Bir sonraki direnรง, 2600 dolardaki psikolojik seviye ve ลubat ortasฤฑndan itibaren yรผkselen regresyon kanalฤฑnฤฑn รผst sฤฑnฤฑrฤฑnda yer alan 2.660 dolarda bulunuyor.
Aลaฤฤฑ yรถnde, 2.530 dolar (statik seviye, eski direnรง) 2.500 dolar (statik seviye, psikolojik seviye) ve 2.460 dolardan (50 gรผnlรผk Basit Hareketli Ortalama) รถnce ilk destek olarak hizalanฤฑyor.
