Kรผresel piyasalarฤฑn ve S&P 500 yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn haftalardฤฑr nefesini tutarak beklediฤi veri aรงฤฑklandฤฑ. ABD’den aรงฤฑklanan Aฤustos ayฤฑ tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam verisi, beklentilerin รงok altฤฑnda kalarak ekonomide soฤuma sinyali vererek Amerikan Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (Fed) faiz politikasฤฑna dair beklentileri yeniden ลekillendirdi.
Ancak ekonomik aktivitedeki yavaลlama normalde endiลe verici bir durum olsa da, bu veri Wall Street’te “kรถtรผ haber iyi haberdir” senaryosunu tetikledi.
Peki, bu rakamlar Fed’in faiz indirim kararฤฑnฤฑ neredeyse kesinleลtirirken, S&P 500 iรงin ne anlama geliyor?
Beklentileri altรผst eden rapor: ฤฐstihdam piyasasฤฑ frene bastฤฑ
ABD รalฤฑลma Bakanlฤฑฤฤฑ’nฤฑn raporuna gรถre, Aฤustos ayฤฑnda tarฤฑm dฤฑลฤฑ sektรถrlerde sadece 22 bin yeni istihdam yaratฤฑldฤฑ. Bu rakam, 75 binlik artฤฑล bekleyen ekonomistleri bรผyรผk bir hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑna uฤrattฤฑ ve istihdam piyasasฤฑnฤฑn belirgin bir ลekilde ivme kaybettiฤini gรถzler รถnรผne serdi. รstelik, รถnceki iki aya iliลkin yapฤฑlan 21 binlik aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyon da bu zayฤฑf tabloyu daha da pekiลtirdi.
Raporun endiลe verici bir diฤer detayฤฑ ise iลsizlik oranฤฑnda gรถrรผldรผ. รlkede iลsizlik oranฤฑ %4,2’den %4,3’e yรผkselerek 2021’den bu yana en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ.
Bu veriler, Fed’in yรผksek faiz oranlarฤฑnฤฑn ekonomiyi soฤutma konusunda iลe yaradฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Enflasyonun รถncรผ gรถstergelerinden sayฤฑlan saatlik kazanรงlardaki artฤฑลฤฑn da beklentilerin hafif altฤฑnda kalmasฤฑ, Fed’in elini rahatlatan bir diฤer geliลme oldu.
Fed’in eli gรผรงlendiren verinin S&P 500 iรงin ne anlamฤฑ ne?
ฤฐstihdam piyasasฤฑndan gelen bu zayฤฑf sinyaller, Fed’in bu ay yapacaฤฤฑ toplantฤฑda faiz indirimine gitme olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ neredeyse %100’e yรผkseltti. Enflasyonla mรผcadele kapsamฤฑnda uzun sรผredir sฤฑkฤฑ para politikasฤฑ uygulayan Fed iรงin, ekonominin resesyona girmeden “yumuลak bir iniล” yapabileceฤine dair en somut kanฤฑt bu rapor oldu.
Bu durum, S&P 500 gibi riskli varlฤฑklar iรงin pozitif bir katalizรถr gรถrevi gรถrรผyor. Dรผลรผk faiz oranlarฤฑ, ลirketlerin borรงlanma maliyetlerini azaltฤฑr ve ekonomik aktiviteyi destekleyerek kรขrlฤฑlฤฑklarฤฑnฤฑ artฤฑrฤฑr. Bu nedenle, ekonominin saฤlฤฑฤฤฑna dair “kรถtรผ” olarak yorumlanabilecek bu istihdam verisi, S&P 500 ve diฤer borsalar iรงin “iyi haber” olarak fiyatlanฤฑyor.
Verinin aรงฤฑklanmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan piyasalarฤฑn ilk tepkisi de bu beklentiyi doฤrular nitelikte oldu.
