Emel YİĞİT – Gayrimenkul ve turizm yatırımlarını Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO) çatısı altında toplayan Savur Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., halka arz için gün sayıyor. Sermaye Piyasası Kurulu onayının ardından şirket, 26-27 Şubat ve 2 Mart tarihlerinde talep toplayacak. Paylar, Borsa İstanbul’da SVGYO koduyla işlem görecek.
Halka arzda toplam 295,4 milyon TL nominal değerli B grubu pay yatırımcılara sunulacak. Bunun 208,4 milyon TL’lik kısmı sermaye artırımı, 87 milyon TL’lik bölümü ise mevcut ortaklara ait pay satışı şeklinde gerçekleşecek. Halka arz sonrasında şirketin çıkarılmış sermayesi 874,6 milyon TL’den 1 milyar 83 milyon TL’ye yükselecek. Halka açıklık oranı ise yüzde 27,12 olacak.
Tera Yatırım Menkul Değerler liderliğinde, pay başına 3,64 TL sabit fiyatla yapılacak halka arzın büyüklüğünün yaklaşık 1,1 milyar TL olması bekleniyor. Dağıtım yöntemi bireysele eşit olacak. Şirket ve ortaklar, halka arzdan sonra bir yıl boyunca pay satışı yapmama taahhüdü veriyor.
Bilanço verileri ne söylüyor?
Şirketin açıkladığı finansal verilere göre toplam aktif büyüklük 4 milyar 166 milyon TL, özkaynak toplamı ise 3 milyar 37 milyon TL seviyesinde. Yapılan açıklamaya göre şirketin borçsuz bir yapı ile faaliyet gösterdiğini belirtiyor.
Halka arzdan elde edilecek gelirin yüzde 85 ila 100’ünün proje finansmanı, yeni yatırımlar ve mevcut varlıkların değer artırıcı yatırımlarında kullanılması planlanıyor. Kalan kısmın ise işletme sermayesine ayrılması öngörülüyor.
Gelir modeli turizme dayanıyor
Savur GYO’nun portföyünde İstanbul Tarihi Yarımada’da yer alan dört otel bulunuyor: Ramada Grand Bazaar, Orientbank Hotel Istanbul Autograph Collection, Orient Occident Hotel Istanbul Autograph Collection ve Hotel St. Sophia. Buna ek olarak kira getirisi olan ticari gayrimenkuller, Kandilli’de İV Kandilli konut projesi ve Küçükçekmece’de arsa yer alıyor.
Kur hareketlerine duyarlı
Otel varlıklarının bulunduğu Tarihi Yarımada, İstanbul’un en yoğun turizm bölgelerinden biri. Türkiye’nin 2025 yılında 65 milyar dolar turizm geliri ve 63 milyon ziyaretçi rakamına ulaştığı dikkate alındığında, şirket gelirlerinin önemli kısmının turizm performansına bağlı olduğu görülüyor. Otellerden elde edilen kira ve işletme gelirlerinin büyük bölümünün döviz bazlı olması ise kur hareketlerini şirket açısından kritik hale getiriyor.
