ลeker Yatฤฑrฤฑm, EREGL-ERDEMฤฐR iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 56,13 TL’den 66,84 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. ลeker Yatฤฑrฤฑm, raporunda ลu satฤฑrlara yer verdi:
Erdemir, 2ร24โde beklentilerin oldukรงa รผzerinde 4.386mn TL net kar (2ร24: 3.909mn TL zarar) aรงฤฑkladฤฑ. Bizim beklentimiz 2.538mn TL ve piyasa beklentisi 2.907mn TL kar elde edilmesi yรถnรผndeydi. Operasyonel tarafta beklentimize paralel performansa karลฤฑlฤฑk beklentimizden dรผลรผk finansman gideri ve vergi gideri beklentimize karลฤฑn vergi geliri elde edilmesi net karda beklentimizden sapmanฤฑn nedeni oldu.
2ร24โde 1.354mn TL net finansman gideri kaydedilirken 1.321mn TL vergi geliri yazฤฑldฤฑ. 2ร24โde Erdemir, bizim beklentimiz olan 49.224mn TLโnin hafif รผzerinde ve piyasa beklentisi olan 51.976mn TLโnin hafif altฤฑnda
50.470mn TL (yฤฑllฤฑk +%35) satฤฑล geliri elde etti. Bu รงeyrekte satฤฑล hacmi 1.994bin ton beklentimize paralel 1.956bin ton seviyesinde gerรงekleลti.
(2ร23: 1.653bin ton, hatฤฑrlayacak olursak geรงtiฤimiz yฤฑl deprem kaynaklฤฑ ฤฐsdemir tesislerinde 6 ลubatโtan itibaren Nisan ortasฤฑna dek รผretim kaybฤฑ gerรงekleลmiลti.) FAVรK 2ร24โde bizim 6.087mn TL beklentimizin รผzerinde ve piyasa beklentisi olan 6.450mn TLโnin hafif altฤฑnda 6.388mn TL seviyesinde gerรงekleลti. Ton baลฤฑna FAVรK ise 97$
beklentimizin รผzerinde 102$ seviyesinde gerรงekleลti.
Net borรง arttฤฑ. ลirketin net borรง pozisyonu 1ร24 sonundaki 54.384mn TLโden 61.756mn TL seviyesine yรผkseldi. Net Borรง/FAVรK rasyosu ise artan borรงlara raฤmen gรผรงlenen FAVรK sayesinde 2,55xโde yatay kaldฤฑ.
Yurt iรงinde yassฤฑ รงelik talebi gรผรงlรผ seyretmesine karลฤฑn รผrรผn fiyatlarฤฑ global talebin zayฤฑf seyri nedeniyle baskฤฑ altฤฑnda. รzellikle รinโde beklenen toparlanmanฤฑn bir tรผrlรผ gerรงekleลmemesi รผrรผn fiyatlarฤฑnฤฑ baskฤฑlฤฑyor. Bununla birlikte ana hammaddeler olan demir, kรถmรผr ve hurda fiyatlarฤฑnฤฑn da geri รงekilmesi marjlarฤฑ dengeliyor.
ECB ve BoEโnin ardฤฑndan Fedโin de Eylรผl ayฤฑ ile beraber faiz indirimlerine baลlamasฤฑ bekleniyor. Parasal gevลeme temasฤฑnฤฑn gรผรงlenmesi ve talebin canlanmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. Bรถylelikle dรผnya รงelik รผretiminin %50โsinden fazlasฤฑnฤฑ gerรงekleลtiren รinโde รงelik piyasasฤฑnฤฑn toparlanarak รผrรผn fiyatlarฤฑnฤฑn yฤฑlฤฑn son dรถneminden itibaren gรผรงleneceฤini dรผลรผnรผyoruz.
2ร24 finansallarฤฑ ve beklentilerimiz doฤrultusunda 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ pay baลฤฑna 56,13 TLโden 66,84 TL seviyesine yรผkseltiyoruz. Hedef fiyatฤฑmฤฑz son kapanฤฑล fiyatฤฑna gรถre %34 getiri potansiyeli sunarken AL tavsiyemizi koruyoruz.
