Şeker Yatırım, SISE-Şişecam için hedef fiyatını 78.7 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Buna göre, Şişecam yılın ilk çeyreğinde 2.355mn TL net kâr açıkladı, 1Ç23’te ise net kâr 5.324mn TL olarak gerçekleşti. Böylelikle net kâr rakamı yıllık bazda %55 oranında düşüş göstermiş oldu. Şirket,
1Ç24’te 482mn TL tutarında yatırım faaliyetlerinden net gelir (1Ç23: 300mn TL) elde etmesine karşılık, 1.196mn TL tutarında net finansal gider kaydetmiştir (1Ç23: 982mn TL).
1Ç24’te satış gelirleri geçen yılın aynı çeyreğine göre %16 oranında düşüşle 40.584mn TL olarak gerçekleşti (1Ç23: 48.556mn TL). Türkiye’den yapılan ihracat ve Türkiye dışı üretimlerden yapılan satışların toplamını ifade eden uluslararası satışların konsolide satışlar içindeki payı ise %61 seviyesinde gerçekleşti.
Şişecam, 1Ç24’te 3.133mn TL tutarında FAVÖK elde ederken (1Ç23: 8.595mn TL), FAVÖK marjı yıllık bazda 10,0 puan daralarak %7,7 olarak gerçekleşti (1Ç23: FAVÖK Marjı: %17,7). 31 Mayıs 2024 tarihi itibariyle Şişecam payları son üç ayda %1,6 oranında düşüş göstermiştir. Relatif olarak baktığımızda ise; SISE son üç ayda BIST 100 endeksine göre %13,0 oranında daha düşük performans göstermiştir.
İndirgemiş nakit akımları (İNA) analizine %70 oranında ve karşılaştırılabilir uluslararası benzer şirket çarpanları değerlemesine %30 oranında ağırlık vererek SISE için 78,70 TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı koruyor ve ‘AL’ olan önerimizi sürdürüyoruz. 31 Mayıs 2024 pay kapanış fiyatına göre hedef fiyatımız %58 kazandırma potansiyeli taşımaktadır.
