ABD hisse senetleri rekor seviyelere yakฤฑn seyrederken dalgalฤฑ bir gรถrรผnรผm sergiliyor, ancak tarihsel veriler ara seรงimlerin S&P 500 iรงin yฤฑlsonuna doฤru bir ralliye zemin hazฤฑrlayabileceฤine iลaret ediyor. Deutsche Bank stratejisti Jim Reid, piyasalarฤฑn tarihsel olarak รงok daha gรผรงlรผ bir mevsimsel dรถneme girdiฤini belirtti. Deutsche Bank araลtฤฑrmasฤฑna gรถre S&P 500, son 23 ara seรงim dรถngรผsรผnรผn 21’inde, seรงimden bir ay รถnce baลlayฤฑp iki ay sonrasฤฑna kadar olan dรถnemde yรผkseliล kaydetti.
S&P 500 iรงin tarihsel seyir ne gรถsteriyor
Jim Reid, ara seรงimlere bir aydan az bir sรผre kaldฤฑฤฤฑnฤฑ ve piyasalarฤฑn bu hafta itibarฤฑyla sรถz konusu “elveriลli dรถnem”e girdiฤini vurguladฤฑ. Strateji uzmanฤฑna gรถre ara seรงimleri รงevreleyen รผรง aylฤฑk pencerede S&P 500 endeksinin medyan getirisi yรผzde 7 seviyesinde bulunuyor. Reid, bu rallilerin bรผyรผk bรถlรผmรผnden รถnce piyasalarฤฑn temmuz ortasฤฑndan ekim baลฤฑna kadar gรถrece yatay seyrettiฤini, bu durumun 2026 yฤฑlฤฑndaki performansla genel hatlarฤฑyla รถrtรผลtรผฤรผnรผ kaydetti.
Geรงmiลteki istisnalar hangi dรถnemlerde yaลandฤฑ
Tarihsel eฤilime karลฤฑ รถrnek arayan yatฤฑrฤฑmcฤฑlar 1978 yฤฑlฤฑna iลaret edebilir; o dรถnemde enflasyon ve faiz oranlarฤฑndaki artฤฑล nedeniyle hisse senetleri ara seรงimler dรถneminde deฤer kaybetmiลti. ฤฐkinci istisna ise ABD Baลkanฤฑ Trump’ฤฑn ilk baลkanlฤฑk dรถneminde yaลanan 2018 yฤฑlฤฑ oldu. O dรถnemdeki satฤฑล dalgasฤฑnda da faiz oranlarฤฑ etkili olmuล, buna ABD-รin ticaret savaลฤฑna iliลkin endiลeler eklenmiลti. Fed’in รงok daha gรผvercin bir tutum benimsemesinin ardฤฑndan piyasalar Ocak 2019’da yeniden yรผkseliลe geรงti.
Gรผรงlรผ kรขr sezonu beklentisi tabloyu nasฤฑl etkiliyor
Reid, sรถz konusu iki istisna dรถneminde S&P 500 iรงin gรผรงlรผ bir kรขr sezonu beklentisinin bulunmadฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. ลirket kรขrlarฤฑnฤฑn bu kez yฤฑllฤฑk bazda yaklaลฤฑk yรผzde 30 artmasฤฑ bekleniyor. Reid, diฤer tรผm koลullar eลit kalmak kaydฤฑyla sรถz konusu beklentinin, son dรถnemdeki faiz oranlฤฑ satฤฑล dalgasฤฑnฤฑn ardฤฑndan bile ara seรงim dรถnemine รถzgรผ mevsimsel eฤilimin yeniden kendini gรถstermesi iรงin yararlฤฑ bir destek saฤlayabileceฤini ifade etti.
| Dรถnem | S&P 500 performansฤฑ | รne รงฤฑkan etken |
|---|---|---|
| Son 23 ara seรงim dรถngรผsรผ | 21’inde yรผkseliล | Mevsimsel eฤilim |
| Ara seรงim รงevresi รผรง ay | Medyan yรผzde 7 getiri | Tarihsel ortalama |
| 1978 | Dรผลรผล | Yรผksek enflasyon ve faiz artฤฑลฤฑ |
| 2018 | Dรผลรผล | Faiz artฤฑลฤฑ ve ticaret savaลฤฑ endiลeleri |
S&P 500 ara seรงimlerden sonra neden yรผkseliyor?
Deutsche Bank verilerine gรถre S&P 500, son 23 ara seรงim dรถngรผsรผnรผn 21’inde seรงimden bir ay รถnce baลlayฤฑp iki ay sonrasฤฑna kadar sรผren dรถnemde yรผkseliล kaydetti; bu eฤilim mevsimsel bir รถrรผntรผ olarak deฤerlendiriliyor.
2018 ara seรงimleri S&P 500 iรงin neden istisna oluลturdu?
2018 yฤฑlฤฑnda faiz oranlarฤฑndaki artฤฑล ve ABD-รin ticaret savaลฤฑna iliลkin endiลeler satฤฑล baskฤฑsฤฑ yarattฤฑ; piyasalar ancak Fed’in gรผvercin tutum benimsemesinin ardฤฑndan Ocak 2019’da toparlanabildi.
