Goldman Sachs ve Citadel Securities gibi yatฤฑrฤฑm devleri, S&P 500 endeksinin rekor seviyelerde iลlem gรถrmesine raฤmen mรผลterilerine dรผลรผลe karลฤฑ โucuzโ korunma (hedging) satฤฑn almalarฤฑnฤฑ tavsiye ediyor.
Risk bir tarafa piyasadaki sakin hava ve dรผลรผk volatilite, olasฤฑ kayฤฑplara karลฤฑ pozisyon almayฤฑ cazip hale getirmiล durumda.
S&P 500 iรงin neden ลimdi korunma zamanฤฑ?
Piyasalarฤฑn โkorku gรถstergesiโ olarak bilinen VIX Endeksi’nin dรผลรผk seviyelerde olmasฤฑ, korunma maliyetlerini รถnemli รถlรงรผde azalttฤฑ. Wall Street’in korku gรถstergesi ลubat ayฤฑndan bu yana bu kadar dรผลรผk olmamฤฑลtฤฑ.
S&P 500 endeksinde รถnรผmรผzdeki ay yaลanabilecek %10โluk bir dรผลรผลe karลฤฑ korunmanฤฑn maliyeti, %10โluk bir yรผkseliลe oynamanฤฑn maliyetine kฤฑyasla rekor dรผลรผk seviyede.
Goldman Sachs, mรผลterilerine gรถnderdiฤi notta, โEฤer endiลeliyseniz, piyasa, korunma pozisyonu almayฤฑ รงok kolaylaลtฤฑrฤฑyorโ dedi.
Korunma hakkฤฑndaki bu tavsiyeler, piyasalarฤฑ sarsabilecek bir dizi kritik olay รถncesinde yapฤฑldฤฑ. 30 Temmuz’daki Fed faiz kararฤฑ, 1 Aฤustos’taki gรผmrรผk vergisi son tarihi, รถnemli istihdam verileri ve Nvidia gibi devlerin bilanรงo aรงฤฑklamalarฤฑ, รถnรผmรผzdeki haftalarฤฑn ana risk baลlฤฑklarฤฑnฤฑ oluลturuyor.
Analistlerden somut korunma รถnerileri
BofA Securities analisti John Tully, โVolatiliteyi satฤฑn alma zamanฤฑโ diyerek mรผลterilerine, Fed’in Jackson Hole sempozyumunu da kapsayacak ลekilde 22 Aฤustos vadeli S&P 500 satฤฑm (put) opsiyonlarฤฑ almalarฤฑnฤฑ tavsiye etti.
Benzer ลekilde, JPMorgan’dan Ilan Benhamou da 1 Aฤustos gรผmrรผk vergisi son tarihine karลฤฑ korunmak iรงin aynฤฑ gรผn vadesi dolan put opsiyonlarฤฑnฤฑ รถnerdi.
Citadel Securities’ten Scott Rubner ise yatฤฑrฤฑmcฤฑlara makro olaylara karลฤฑ Eylรผl ayฤฑ vadeli korunma pozisyonlarฤฑna geรงmelerini รถnerdi. Rubner, Eylรผl ayฤฑnฤฑn tarihsel olarak ABD hisse senetleri iรงin yฤฑlฤฑn en kรถtรผ performans gรถsteren ayฤฑ olduฤuna dikkat รงekti.
Elbette, rallinin devam edeceฤine inananlar da var. Bazฤฑ analistler, bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn alฤฑmlarฤฑnฤฑn devam edeceฤini ve Fedโin faiz indirimine gitme olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn piyasalarฤฑ destekleyebileceฤini belirtiyor. Ancak kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn alฤฑm iลtahฤฑnฤฑn sฤฑnฤฑra yaklaลtฤฑฤฤฑna dair iลaretler de bulunuyor.
