Citigroup (NYSE:C) analistleri, büyük endekslerdeki yatırımcı pozisyonlarının artmasıyla ABD hisse senetlerinde, özellikle S&P 500 endeksinde bir yükseliş eğilimi gözlemlediklerini, buna karşın küresel piyasaların daha karışık sinyaller yansıttığını açıkladı.
ABD’deki yatırımcı akışları, geçtiğimiz hafta (26-30 Mayıs 2025) kısa pozisyonların kapatılması ve yeni risk tahsislerinin birleşimiyle desteklendi.
S&P 500 ve Nasdaq endeksleri, yükseliş yönlü pozisyonlarda ılımlı artışlar kaydederken, en dikkat çekici gelişme küçük ölçekli şirketleri içeren Russell 2000 endeksinde yaşandı. Russell 2000’de yatırımcı pozisyonları hızla yükseldi ve Citi’nin raporuna göre “haftalık bazda iki katına çıktı”.
Ancak, pozisyonlar genel olarak yükseliş eğilimi gösterse de, özellikle büyük ölçekli şirketlerde brüt risk pozisyonunun düştüğü, bunun da piyasadaki güvenin hala kırılgan olduğuna işaret ettiği kaydedildi.
S&P 500 ve ABD piyasalarına temkinli yaklaşım
Chris Montagu liderliğindeki Citi stratejistleri yayınladıkları bir notta, “Büyük şirketlerde, ticaret faaliyeti çoğunlukla kısa pozisyonların kapatılması ve yeni risk akışları tarafından yönlendirildi; bunlardan ilki biraz daha büyüktü. S&P 500 (+0,8) ve Nasdaq (+1,4) pozisyon seviyeleri yükseliş eğiliminde ancak aşırı değil,” değerlendirmesinde bulundu.
ABD hisse senetlerindeki, özellikle S&P 500 gibi büyük endekslerdeki yükseliş eğilimleri bir miktar ivme kazanmış olmasına rağmen, Citi temkinli duruşunu korudu. Stratejistler, “Akışlar yeterli hacimle desteklenmiyor” uyarısında bulunarak, pozisyon göstergelerindeki toparlanmaya rağmen yatırımcıların ikna gücünün zayıflamaya devam ettiğini belirtti.
Russell 2000 endeksinde pozisyonlar uzun tarafa eğilimli olmakla birlikte, pozisyonların %30’undan azının pozisyon dışı olması nedeniyle, zorunlu bir pozisyon kapatma riskinin sınırlı göründüğü de ifade edildi.
Avrupa ve Asya piyasalarında farklılaşan yatırımcı duyarlılığı
Avrupa’da ise piyasa duyarlılığı daha sönük bir seyir izledi. Düşen enflasyon verileri Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz indirimine ilişkin beklentileri artırsa da, pozisyon alma ivmesi zayıfladı.
Euro Stoxx 50 ve Alman DAX endekslerinde uzun pozisyonlarda tasfiye görülürken, İngiltere’nin FTSE 100 endeksinde yükseliş eğilimi hafifçe hızlandı.
Avrupa bankacılık sektörü ise en çok tercih edilen sektör olmaya devam etti. ABD ve Avrupa hisse senetleri arasındaki göreceli pozisyonlar şu anda nötr seviyeye geri döndü.
Öte yandan Asya borsaları artan volatilite ile dikkat çekti. Çin A50 endeksi, en belirgin düşüşü yaşayarak, net bir haber etkisi olmadan nötr seviyeye geri döndü. Hong Kong Hang Seng endeksindeki pozisyonlar da nötr seviyeye yaklaştı.
Japon Nikkei ve Güney Kore KOSPI endekslerinde ise pozisyonlar iyileşti ve tüm kısa pozisyonlar zarara geçti. Ancak Citi, pozisyon büyüklüğünün sınırlı olması nedeniyle bu piyasalarda da zorunlu bir pozisyon kapatma olasılığının düşük olduğunu belirtti.
