Yatırım bankası Goldman Sachs, daha destekleyici makroekonomik koşullar ve yatırımcıların uzun vadeli kazanç büyümesine yönelik artan güvenini gerekçe göstererek S&P 500 endeksi için hedeflerini yukarı yönlü revize etti. Bu revizyon bankanın yıl sonu tahminini Wall Street’teki en yüksek seviyeler arasına taşıdı.
Banka, S&P 500 endeksinin üç ay içinde 6.400, yıl sonunda 6.600 ve önümüzdeki on iki ay içinde 6.900 seviyesine ulaşmasını bekliyor. Bu rakamlar, sırasıyla 5.900, 6.100 ve 6.500 olan önceki hedeflerden önemli bir artışı temsil etti.
S&P 500 kazanç tahminleri ve gümrük vergisi riski
David J. Kostin liderliğindeki stratejistler, bu artışın temel nedenlerini açıkladı. Notta, “Fed’in daha erken ve daha derin bir gevşeme politikası izlemesi, tahvil getirilerinin daha düşük olması ve en büyük hisse senetlerinin temel güçlerinin devam etmesi, S&P 500 için ileriye dönük F/K (Fiyat/Kazanç) tahminimizi 20,4’ten 22’ye revize etmemizi destekledi,” ifadelerini kullandı.
Goldman, endeksin 2025 ve 2026 yılı kazanç büyüme tahminlerini %7’de sabit tutarken, gümrük vergileri ve bunların şirket kârları üzerindeki potansiyel etkisine ilişkin risklere dikkat çekti.
Stratejistler, son enflasyon verilerinin, vergilerin şu ana kadar beklentilerin altında bir etki yarattığını gösterdiğini belirtti. Ayrıca, büyük sermayeli şirketlerin vergi artışları öncesinde stok yaparak bir tampon etkisi elde etmiş olduklarını kaydetti.
Dar kapsamlı ralli genişleyecek mi?
Endeks yeni rekorlar kırmasına rağmen, yükselişin olağandışı dar kapsamlı seyrettiği vurgulandı. S&P 500 endeksindeki medyan hisse senedinin değeri hala 52 haftanın en yüksek seviyesinin %10 altında bulunuyor.
Goldman Sachs, bu durumun kazançların ve rallinin genele yayılacağına işaret ettiğini savundu. Stratejistler, “Bir ‘yakalama’nın ‘yakalanma’dan daha olası olduğunu düşünüyoruz ve önümüzdeki birkaç ay içinde piyasa rallisinin genişlemesini bekliyoruz,” dedi.
Banka, dengeli bir sektör dağılımını tercih ettiğini ve Yazılım ve Hizmetler, Malzeme, Kamu Hizmetleri, Medya ve Eğlence ile Gayrimenkul sektörlerinde fırsatlar gördüğünü ekledi.
