ABD hisseleri Cuma รถฤleden sonra kฤฑrmฤฑzฤฑya doฤru dรผลtรผ. S&P 500 ve Nasdaq Composite (COMP), 2024’รผn ilk yarฤฑsฤฑnฤฑ rekor seviyelerde tamamlama รงabalarฤฑnda zorlandฤฑ. ฤฐki endeks de %0,1’den fazla kaybederken, Dow Jones Industrial Average (DJIA) %0,3 dรผลtรผ.
Stratejistlere gรถre, ABD ekonomisinin acฤฑ verici bir durgunluฤa doฤru ilerlemesiyle hisse senetleri %30 dรผลebilir. Bu gรถrรผล, Perลembe gรผnรผ MarketWatch ile paylaลtฤฑฤฤฑ bir raporda S&P 500 (SPX) iรงin hedefini JP Morgan Global Research’รผn yฤฑl sonu hedefi olan 3.750’ye dรผลรผrdรผฤรผnรผ sรถyleyen BCA Research kรผresel baล stratejisti Peter Berezin’e ait. 4.200 olan Wall Street’in bir รถnceki dรผลรผk seviyesi, ABD’nin yakฤฑnda ani ve beklenmedik bir resesyona gireceฤi beklentileri nedeniyle dรผลรผrรผldรผ. Berezin, resesyonun ya bu yฤฑlฤฑn sonlarฤฑnda ya da 2025’in baลlarฤฑnda baลlamasฤฑnฤฑ bekliyor.
Tahminine gรถre, eฤer bรถyle bir durum yaลanฤฑrsa S&P 500 Cuma gรผnkรผ seviyelerden %30’dan fazla dรผลebilir. Berezin, ekonomik sฤฑkฤฑntฤฑnฤฑn yaygฤฑn olacaฤฤฑnฤฑ ve Avrupa’daki bรผyรผmenin yavaลlayacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. Berezin’in tezi, iลgรผcรผ piyasasฤฑndaki yavaลlamanฤฑn hฤฑzla artacaฤฤฑ ve temel ekonomik itici gรผรง olan tรผketici harcamalarฤฑ รผzerinde muazzam bir baskฤฑ oluลturacaฤฤฑ fikrine dayanฤฑyor.
Berezin, aniden zayฤฑflayan iลgรผcรผ piyasasฤฑnฤฑn bir kฤฑsฤฑr dรถngรผyรผ baลlatabileceฤinden bunun yalnฤฑzca baลlangฤฑรง olabileceฤine inanฤฑyor. Banka bakiyelerine iliลkin veriler, halihazฤฑrda dรผลรผk gelirli Amerikalฤฑlarฤฑn salgฤฑn dรถnemindeki tasarruflarฤฑnฤฑ tรผketmiล gรถrรผndรผฤรผnรผ gรถsteriyor. Kredi kartlarฤฑ ve otomobil kredilerindeki temerrรผt oranlarฤฑ (zaten 2010’dan bu yana gรถrรผlmemiล seviyelerde) artmaya devam ederken, bankalar kredi verme standartlarฤฑnฤฑ yรผkseltmeyi tercih edebilir ve bu da tรผketicinin karลฤฑ karลฤฑya olduฤu baskฤฑyฤฑ artฤฑrabilir.
Berezin,, tรผketimin azalmasฤฑyla iลletmelerin sermaye projelerine yaptฤฑklarฤฑ harcamalarฤฑ yavaลlatabileceklerini รถngรถrรผyor. Gerรงekten de, BCA tarafฤฑndan toplanan ve iลletmelerin harcama planlarฤฑnฤฑ izleyen veriler, yapay zeka patlamasฤฑna, CHIPS Yasasฤฑ’na ve Wall Street’in bu tรผr harcamalarฤฑ artฤฑrmasฤฑ gerektiฤine inandฤฑฤฤฑ devam eden geri dรถnรผล eฤilimlerine raฤmen, birรงok iลletmenin sermaye harcamalarฤฑnฤฑ veya “capex”i azaltmaya hazฤฑrlandฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Berezin’in รถngรถrdรผฤรผ durgunluk geldiฤinde, Federal Rezerv muhtemelen onu durdurmak iรงin harekete geรงmeyecektir – en azฤฑndan hemen deฤil. ฤฐkinci bir enflasyon dalgasฤฑnฤฑ yeniden alevlendirme korkusu, muhtemelen Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell ve meslektaลlarฤฑnฤฑn รงok geรง olana kadar harekete geรงmekten รงekinecekleri anlamฤฑna geliyor. Ve mali politika da muhtemelen pek yardฤฑmcฤฑ olmayacaktฤฑr. Resmi Kongre Bรผtรงe Ofisi tahminlerine gรถre, bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑnฤฑn 2024’te GSYฤฐH’nฤฑn %7’sine ulaลmasฤฑ bekleniyor. ลu anda, ABD’nin aรงฤฑk harcamalarda artฤฑลa deฤil, mali disipline acil ihtiyacฤฑ var.
Nakite geรงin tavsiyesi
Berezin, kasฤฑm ayฤฑnda yapฤฑlacak ABD baลkanlฤฑk seรงimlerinden kim kazanฤฑrsa kazansฤฑn, hisse varlฤฑklarฤฑnฤฑn azaltฤฑlmasฤฑnฤฑ ve tahvil veya nakite geรงilmesini รถnerdi. Ancak taktiksel iลlemlere daha yatkฤฑn olanlar iรงin Berezin, Bitcoin (BTCUSD) fiyatฤฑnda aรงฤฑฤa satฤฑล da dahil olmak รผzere birkaรง iลlem รถnerdi ve dรผลen tahvil getirilerinin ABD dolarฤฑ (DXY) Japon yeni (USDJPY) karลฤฑsฤฑnda dรผลรผลe sรผrรผkleyeceฤini tahmin etti. Berezin, durgunluk senaryosunun gerรงekleลmesi durumunda 10 yฤฑllฤฑk Hazine bonosu (BX ) getirisinin %3’e dรผลebileceฤini, federal fon hedef oranฤฑnฤฑn ise %2’ye dรผลebileceฤini bekliyor. r.
JP Morgan’ฤฑn baล stratejisti Marko Kolanoviรง ise S&P 500’e yรถnelik hedefini yeniden doฤruladฤฑ ve bu hedef, endeksin yฤฑl sonuna kadar mevcut seviyelere gรถre %23’ten fazla dรผลmesi yรถnรผnde รงaฤrฤฑda bulundu. JPM’nin bu hafta aรงฤฑklanan yฤฑl ortasฤฑ gรถrรผnรผmรผne gรถre yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ, ABD bรผyรผmesinin 2024’รผn ikinci yarฤฑsฤฑnda ฤฑlฤฑmlฤฑ olmasฤฑnฤฑ bekliyor. Yatฤฑrฤฑm bankasฤฑnฤฑn hisse senetlerine yรถnelik kรถtรผ senaryosu, geรงtiฤimiz yฤฑl piyasadaki yรผkseliลin bรผyรผk bรถlรผmรผnรผ yรถnlendiren bรผyรผk sermayeli isimlerin, kazanรงlarฤฑ ve tahminleriyle yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ etkilemek iรงin giderek daha yรผksek bir รงฤฑtayla karลฤฑ karลฤฑya kalacaฤฤฑ fikrine dayanฤฑyor.
Kolanoviรง’e gรถre, bu isimlere yรถnelik yatฤฑrฤฑmcฤฑ konumlandฤฑrmasฤฑ ve deฤerlemeler zaten gergin gรถrรผnรผyor. Bu, piyasayฤฑ ayakta tutan yapay zeka ticaretinin bir noktada tersine dรถnmesi gerektiฤi ve bu gerรงekleลtiฤinde S&P 500’รผn bรผyรผk bir gerileme gรถrmesi gerektiฤi anlamฤฑna geliyor.
