ABD borsaları, enflasyon ve jeopolitik gelişmeler gibi küresel risklere karşı giderek daha dayanıklı hale geliyor. S&P 500 Endeksi’nin (GSPC) piyasalardaki olumsuz gelişmelere verdiği tepki, Covid-19 pandemisi öncesindeki seviyelere geri döndü.
22V Research analistleri, yatırımcıların önceki yıllara kıyasla tek bir ekonomik değişkene daha az odaklandığını ve bunun da piyasaları makro şoklara karşı daha dirençli hale getirdiğini belirtti.
- Jeopolitik riskler, faiz oranı değişiklikleri ve enflasyon gibi yedi temel değişken, S&P 500’ün oynaklığının yalnızca yarısını açıklıyor.
- Bu oran, pandemi öncesindeki piyasa dinamiklerine geri dönüşün işareti olarak değerlendiriliyor.
- 2020’de piyasalardaki dalgalanmaların %70’i Covid-19 kaynaklıydı, ancak günümüzde borsayı etkilemek için çok daha geniş kapsamlı riskler gerekiyor.
22V Research Direktörü Kevin Brocks, piyasaların genel görünümüne ilişkin şu değerlendirmeyi yaptı:
📌 “Şirket kazançları, endüstri grubu performansları ve yatırım faktörleri artık piyasalar için çok daha belirleyici. Makroekonomik tablo iyileşti ve ekonomik durgunluk riski giderek azalıyor.”
Kurumsal Kazançlar, Borsa Hareketlerini Belirliyor
Yatırımcılar, borsa rallisinin temel itici gücü olarak kurumsal kazançlara odaklanıyor.
📌 Goldman Sachs tarafından yapılan bir analiz, son altı ayda S&P 500 şirketlerinin getirisinin %74’ünün hisse bazlı gelişmelere bağlı olduğunu gösterdi.
Bu oran, son 20 yılın ortalaması olan %58’in oldukça üzerinde.
Wall Street’te yaşanan bu değişim, şirketlerin finansal performanslarına yönelik piyasa tepkilerini güçlendirdi.
📊 BI verilerine göre:
- Bu kazanç sezonunda kâr ve satışlarını artıran şirketler,
- Sonuçlarını açıkladıktan sonraki bir gün içinde S&P 500 Endeksi’nden %6,7 daha iyi performans gösterdi.
- Bu, 2020’den bu yana görülen en yüksek ikinci oran.
Bu durum, yatırımcıların artık sadece makroekonomik belirsizliklere değil, doğrudan şirketlerin performansına odaklandığını gösteriyor.
VIX Endeksi ve Piyasadaki Göreceli Sakinlik
📌 Cboe Volatilite Endeksi (VIX), piyasadaki dalgalanmayı ölçen önemli bir gösterge.
- VIX, şu anda 15 civarında seyrediyor, bu da piyasaların nispeten sakin kaldığını gösteriyor.
- Beyaz Saray’dan gelen ticaret politikalarına dair açıklamalar ve ekonomik veriler, borsa üzerindeki etkisini giderek kaybediyor.
Ancak, yatırımcılar bu sakinliğe tamamen güvenmemeli. Çünkü bazı uzmanlar, yatırımcı duyarlılığının bozulmaya başladığına dikkat çekiyor.
ABD Hisse Senetleri Aşırı Değerli mi?
📌 Bank of America’nın son anketine göre:
- Yatırımcıların %89’u, ABD hisse senetlerinin aşırı değerli olduğunu düşünüyor.
- Bu oran, Nisan 2001’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu durum, piyasalar için yeni bir düşüş riskinin ortaya çıkabileceğini gösteriyor.
📢 RBC Capital Markets ABD Hisse Senedi Strateji Başkanı Lori Calvasina, şu değerlendirmeyi yaptı:
📌 “ABD hisse senetlerinden büyük çaplı çıkışlar yaşanmasa da, yatırımcı duyarlılığı istikrar kazanmazsa bu ihtimalin artması kaçınılmaz olabilir.”
Bu nedenle, bazı yatırımcılar hisse senedi piyasasındaki risklere karşı korunma yoluna gitmeye başladı.
Goldman Sachs: Yatırımcılar Düşüş Risklerine Karşı Önlem Alıyor
Goldman Sachs’ta başkan yardımcısı olan Arun Prakash, yatırımcıların piyasadaki dalgalanmalar nedeniyle risklere karşı kendilerini korumaya çalıştığını belirtti.
📌 “Hisse senedi piyasaları tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken, volatilitenin düşük olması yatırımcıların kısa vadeli risklere karşı korunma stratejilerini artırmasına yol açtı.”
Bu durum, gelecekte piyasalarda ani dalgalanmaların yaşanabileceği ihtimalini güçlendiriyor.
Sonuç: Piyasalar Daha Dayanıklı, Ancak Riskler Devam Ediyor
🔹 ABD borsaları, pandemi sonrası makro şoklara karşı daha dayanıklı hale geldi.
🔹 Şirket kazançları, borsa performansında en önemli belirleyici faktör haline geldi.
🔹 VIX endeksi düşük seviyelerde olsa da yatırımcı duyarlılığı bozulmaya başladı.
🔹 Yatırımcılar, aşırı değerleme endişeleri nedeniyle risklerden korunmaya çalışıyor.
📊 Önümüzdeki dönemde piyasaların yönünü, şirket bilançoları ve küresel gelişmeler belirleyecek.
