S&P 500 endeksi, ABD mahkemesinin รถnemli gรผmrรผk tarifesi รถnlemlerini iptal eden kararฤฑnฤฑn ardฤฑndan deฤer kazandฤฑ. Ancak รถnde gelen yatฤฑrฤฑm bankalarฤฑndan Barclays, bu hareketin piyasalardaki risk iลtahฤฑnda sรผrdรผrรผlebilir bir iyileลmeye yol aรงmayabileceฤi konusunda uyarฤฑda bulundu.
New York borsasฤฑnda S&P 500, Dow Jones ve Nasdaq dรผn dรผลรผลle kapanmฤฑลtฤฑ.
ABD Baลkanฤฑ Donald Trumpโฤฑn ticaret politikasฤฑnฤฑn temel direklerinden olan hem karลฤฑlฤฑklฤฑ hem de fentanil ile ilgili tarifelerin uygulanmasฤฑnฤฑ askฤฑya alan karar, ilk anda piyasalarฤฑ olumlu etkiledi. Ancak Barclays yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklama ile bu iyimserliฤin genele yayฤฑlamayacaฤฤฑna dikkat รงekti.
S&P 500 ve piyasa tepkisi sฤฑnฤฑrlฤฑ kaldฤฑ
Kararฤฑn aรงฤฑklanmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan ABD hisse senedi vadeli iลlemleri bugรผn yรผzde 1,5 ila 2 arasฤฑnda bir artฤฑล gรถsterirken, piyasanฤฑn genel tepkisi daha รถlรงรผlรผ oldu. Barclays’in analizinde, “geleneksel gรผvenli liman olarak kabul edilen para birimlerinin bรผyรผk kayฤฑplar yaลamadฤฑฤฤฑ” ve ลanghay Bileลik Endeksi’nin 70 baz puandan daha az yรผkseldiฤi belirtildi.
Barclaysโin kรผresel FICC araลtฤฑrma bรถlรผmรผ yรถnetici direktรถrรผ Ajay Rajadhyaksha, “Hem karลฤฑlฤฑklฤฑ hem de fentanil tarifeleri olmadan, รถrneฤin รinโe uygulanan tarifeler en azฤฑndan ลimdilik รงรถkรผyor” dedi. Rajadhyaksha, yรถnetimin kararฤฑ muhtemelen temyize gรถtรผreceฤini ve bu sรผrecin Yรผksek Mahkeme’ye kadar uzanabilecek dรถrt ila sekiz haftalฤฑk bir belirsizlik dรถnemi yaratabileceฤini รถngรถrรผyor.
Ekonomik belirsizlikler ve mali politika riskleri
Tarifelerin geรงici olarak kaldฤฑrฤฑlmasฤฑ, ลirketleri ve hane halklarฤฑnฤฑ ithalatฤฑ hฤฑzlandฤฑrmaya teลvik edebilir. Bu durum, olasฤฑ bir yasal geri dรถnรผล รถncesinde ekonomik faaliyetlerin รถne รงekilmesine neden olabilir. Ancak Rajadhyaksha, bu eฤilimin 2025โin ilk yarฤฑsฤฑnda ABD ticaret aรงฤฑฤฤฑnฤฑ geniลletebileceฤi ve beklenen tarife gelirini azaltabileceฤi konusunda uyarฤฑyor.
Rajadhyaksha, “Eฤer รถne รงekme, 2025 ithalatฤฑnฤฑn bรผyรผk bir kฤฑsmฤฑnฤฑn รงok dรผลรผk tarifelerin olduฤu birkaรง aylฤฑk bir dรถnemde gerรงekleลmesi anlamฤฑna geliyorsa, en azฤฑndan 2025 tarife gelirleri hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratacak” ifadelerini kullandฤฑ. Bu yasal engel, aynฤฑ zamanda gelir projeksiyonlarฤฑnฤฑ kฤฑsmen tarifelere dayandฤฑran yรถnetimin yeni vergi tasarฤฑsฤฑ teklifini de karmaลฤฑklaลtฤฑrฤฑyor. Analist, bu durumun hem ticaret mรผzakerelerini hem de mali politika planlamasฤฑnฤฑ durdurabileceฤini belirtti.
Yakฤฑn vadeli bรผyรผme artan ithalat akฤฑลlarฤฑndan fayda saฤlayabilirken, Rajadhyaksha ลu sonuca varฤฑyor: “Bunun tarife gelirleri, vergi tasarฤฑsฤฑ ve tahvil piyasalarฤฑ iรงin yaratabileceฤi komplikasyonlar gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, mevcut durumun S&P 500 iรงin sรผrdรผrรผlebilir yeni bir risk iลtahฤฑ katalizรถrรผ olduฤu aรงฤฑk deฤil.”
