ABD hisse senedi piyasalarฤฑnda yรผkseliล son haftalarda belirgin bir ลekilde hฤฑzlanฤฑrken, S&P 500 endeksi “boฤa” sinyalinin ardฤฑndan yaklaลฤฑk yรผzde 7 deฤer kazandฤฑ. Bu yรผkseliล, tarihsel olarak dรถrt haftalฤฑk medyan getiri olan yรผzde 6’yฤฑ ลimdiden geride bฤฑraktฤฑ.
Yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ BTIG tarafฤฑndan yayฤฑmlanan rapora gรถre, piyasa ivmesi gรผรงlรผ kalmaya devam etse de endeksin yรผzeyinin altฤฑnda daha karmaลฤฑk ve dengesiz bir tablo ลekilleniyor.
Endeksin son altฤฑ seansฤฑn dรถrdรผnde yeni zirveler test etmesine raฤmen, piyasa genizliฤinin alฤฑลฤฑlmadฤฑk derecede dar olduฤu belirtiliyor. Dรถrt gรผnlรผk bu periyodun รผรงรผnde dรผลen hisse senetleri yรผkselenlerin sayฤฑsฤฑnฤฑ aลarken, S&P 500 bileลenlerinin yรผzde 60’ฤฑndan azฤฑ 200 gรผnlรผk hareketli ortalamasฤฑnฤฑn รผzerinde iลlem gรถrรผyor.
Sadece 23 gรผnde yaลanan yรผzde 14’lรผk hฤฑzlฤฑ yรผkseliลe raฤmen katฤฑlฤฑmฤฑn bu denli dรผลรผk kalmasฤฑ, tarihsel olarak en son dot-com dรถneminin son evrelerinde gรถrรผlen nadir bir durum olarak nitelendiriliyor.
S&P 500 ile piyasa geniลliฤinde daralma ve tarihsel benzerlikler
Analistler, 1991 ve 1997 yฤฑllarฤฑndaki benzer bรผyรผklรผkteki rallilerin, hisselerin yaklaลฤฑk yรผzde 80’inin uzun vadeli ortalamalarฤฑn รผzerinde seyrettiฤi รงok daha gรผรงlรผ bir katฤฑlฤฑmla desteklendiฤini hatฤฑrlatฤฑyor.
Buna karลฤฑn, 1999 sonu ve 2000 baลฤฑndaki rallilerin zayฤฑf geniลlik gรถsterdiฤi ve nihayetinde bรผyรผk bir piyasa zirvesine iลaret ettiฤi kaydediliyor.
Mevcut yรผzde 58’lik katฤฑlฤฑm oranฤฑ ise temkinli olmayฤฑ gerektiren bir seviye olarak gรถrรผlรผyor. Ayrฤฑca, eลit aฤฤฑrlฤฑklฤฑ (equal-weight) S&P 500 versiyonunun henรผz yeni bir zirveye ulaลmamฤฑล olmasฤฑ, kazanรงlarฤฑn dar bir bรผyรผk รถlรงekli hisse grubu รผzerinde yoฤunlaลtฤฑฤฤฑnฤฑ kanฤฑtlฤฑyor.
Russell 2000 ve yan kรขฤฤฑtlarฤฑn yรผkseliลi
Bรผyรผk รถlรงekli hisselerin aksine, kรผรงรผk รถlรงekli ลirketlerin oluลturduฤu Russell 2000 endeksi yeni rekor seviyelere ulaลtฤฑ. ฤฐyileลen piyasa geniลliฤi ve eลit aฤฤฑrlฤฑklฤฑ S&P 500 endeksine karลฤฑ sergilediฤi gรถreceli gรผรง, kรผรงรผk รถlรงekli ลirketlerin momentum kazandฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Kรผรงรผk รถlรงekli hisselerin eลit aฤฤฑrlฤฑklฤฑ endekse oranฤฑndaki kฤฑrฤฑlma, yฤฑllarca sรผren dรผลรผk performansฤฑn ardฤฑndan liderliฤin yayฤฑlabileceฤine dair sinyal veriyor; ancak bu durumun henรผz bรผyรผk รถlรงekli hisselere yansฤฑmadฤฑฤฤฑ vurgulanฤฑyor.
BTIG raporunda ABD dฤฑลฤฑndaki piyasalara da deฤinilerek รin hisse senetlerinin sessizce ivme kazandฤฑฤฤฑ belirtildi. KraneShares SSE STAR Market 50 ETF (KSTR) ve Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR) gibi fonlarฤฑn gรผรงlรผ bir ivme sergilediฤi ifade edilirken, KraneShares CSI China Internet ETF’in (KWEB) ise dip seviyeleri geride bฤฑrakarak taktiksel bir fฤฑrsat sunduฤu deฤerlendirmesinde bulunuldu.
