SP 500 endeksi tarihi zirvelere yakın seviyelerde işlem görmesine rağmen, yatırımcıların piyasaya dair endişeleri devam ediyor.
Finans dünyasında sıkça kullanılan “endişe duvarı” kavramı, yatırımcıların sürekli olarak ekonomik riskleri aşmaya çalışmasını ifade ediyor.
Piyasadaki belirsizliklerin başında ticaret savaşı ihtimali, devletin artan harcamaları ve yapay zeka sektörünün geleceğine dair soru işaretleri yer alıyor. Northlight Asset Management’ın baş yatırım yetkilisi Chris Zaccarelli, “Eğer uzun sürecek bir ticaret savaşına girersek veya piyasada büyük bir şok meydana gelirse, SP 500 %20’nin üzerinde sert bir düşüş riskiyle karşı karşıya kalabilir” dedi.
SP 500 endeksinde düşüş alım fırsatı mı
Wall Street’te hakim olan bir diğer durum ise yatırımcıların, her fiyat düşüşünü alım fırsatı olarak değerlendirme eğiliminde olması. Ancak Sosnick, bu yaklaşımın yatırımcıları daha savunmasız hale getirebileceğini belirtti. “Her düşüş bir alım fırsatı değildir. Bazen piyasada daha büyük bir sarsıntının ilk sinyali olabilir” diye ekledi.
Piyasada Satış Dalgasını Ne Tetikleyebilir?
Piyasalarda olası bir satış dalgasını tetikleyebilecek faktörlerden biri tahvil getirilerinde ani yükseliş olabilir. ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin getirisi bu yıl %4,50’nin altına geriledi. Ancak %5 seviyesine doğru hızlı bir yükselişin hisse senedi satışlarını hızlandırabileceği düşünülüyor.
Bütçe açığı da yatırımcıları endişelendiren bir başka faktör. Trump yönetiminin harcamaları kısmadan yeni vergi indirimlerine gitmesi, tahvil faizlerini yukarı çekebilir. Ayrıca, küresel ticari gerilimlerin artması, yabancı yatırımcıların ABD tahvillerine olan ilgisini azaltarak faiz oranlarını yükseltebilir.
Sosnick, “ABD tahvillerini büyük ölçüde yabancı yatırımcılar satın alıyor. Eğer ticaret ya da politik nedenlerle bu alımlar yavaşlarsa, tahvil faizlerinde ani bir yükseliş görebiliriz” dedi.
Çin’deki Gelişmeler Küresel Piyasaları Etkileyebilir
ABD piyasalarını etkileyebilecek bir diğer risk de Çin ekonomisinde yaşanan gelişmeler olabilir. Sosnick, “Birçok ABD’li yatırımcı Çin’deki emlak krizine odaklanmıyor. Ancak, ABD’de 2008’de yaşanan kriz nasıl küresel ekonomiyi sarstıysa, Çin’deki bir borç krizi de uluslararası piyasalarda büyük sorunlara yol açabilir” diye konuştu.
Çin’in emlak sektörü, 2021’de Evergrande Group’un borçlarını ödeyememesiyle ciddi bir kriz yaşamıştı. Ülke hala büyük miktarda sorunlu kredilerle uğraşıyor ve bu durum küresel piyasalarda risk yaratıyor.
Teknik Göstergeler Düşüş Sinyali Veriyor
Ocak ayında ortaya çıkan teknik göstergeler de borsada kısa vadeli zayıflık işaretleri verdi. Finansal analizlerde kullanılan “Aralık Düşük Göstergesi”, S&P 500 endeksinin Aralık ayının en düşük seviyesinin altına kapanış yapmasıyla aktif hale geldi.
Bu sinyal, 10 Ocak’ta S&P 500’ün 5.827 seviyesinde kapanmasıyla doğrulandı. 1950’den bu yana bu gösterge 37 kez satış sinyali verdi ve geçmiş veriler, bu durumun genellikle yıllık getirileri olumsuz etkilediğini gösterdi.
Carson Group’un baş piyasa stratejisti Ryan Detrick, “Bu gösterge aktif hale geldiğinde, yıllık ortalama getiriler genellikle çok daha zayıf oluyor” dedi.
Yüksek Borsa Değerlemeleri Endişe Yaratıyor
Catalyst Funds’ın portföy yöneticisi Charlie Ashley, borsa değerlemelerinin tarihsel ortalamaların üzerinde olduğunu ve bu durumun yatırımcılar için risk oluşturduğunu belirtti.
Ashley, “Mega teknoloji hisseleri şu anda çok yüksek seviyelerde işlem görüyor. Yatırımcıların portföylerini daha dengeli hale getirmek için küçük ölçekli şirket hisselerine veya eşit ağırlıklı fonlara yönelmeyi düşünmeleri gerekiyor” dedi.
Sonuç olarak, borsa rekor seviyelere yakın olsa da, yatırımcılar birçok faktör nedeniyle temkinli hareket etmeye devam ediyor.
