Wall Street stratejistleri, ABD hisse senetlerinde cuma gรผnรผ yaลanan dรผลรผลรผn ardฤฑndan alฤฑm yapan yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ uyardฤฑ. รin ve ABD’nin ticari gรถrรผลmelere aรงฤฑk olduฤunu belirtmelerine raฤmen, รถnรผmรผzdeki dรถnemde piyasada daha fazla รงalkantฤฑ yaลanabileceฤi belirtildi.
S&P 500 Endeksi, gรผmrรผk vergileri gerginliฤinin yeniden alevlenmesiyle cuma gรผnรผ kaybettiฤi deฤerin yarฤฑsฤฑndan fazlasฤฑnฤฑ pazartesi gรผnรผ %1,6’lฤฑk bir artฤฑลla telafi etti. Ancak Morgan Stanley, Evercore ISI ve JPMorgan Chase & Co. gibi finans kuruluลlarฤฑnฤฑn piyasa gรถzlemcileri, hisse senetlerinin en azฤฑndan kฤฑsa vadede dalgalฤฑ bir seyir izleyeceฤini รถngรถrdรผ. Yรผksek hisse senedi deฤerlemelerinin, ABD hรผkรผmetinin kapanmasฤฑ ve ticaret belirsizliฤinden kaynaklanabilecek potansiyel ekonomik zararฤฑn etkisini artฤฑracaฤฤฑ dรผลรผnรผlรผyor.
Simplify Asset Management Inc.’in รงoklu varlฤฑk รงรถzรผmleri baลkanฤฑ Paisley Nardini, “Siyasi ve mali haberler ile Federal Rezerv politikasฤฑ, 2025’in son aylarฤฑnda daha fazla dalgalanmaya neden olacak,” dedi. Nardini, gelen haberlere verilen tepkilerin normalden daha hassas olduฤunu ve bunun da piyasalarฤฑn kฤฑrฤฑlganlฤฑฤฤฑnฤฑ yansฤฑttฤฑฤฤฑnฤฑ dile getirdi.
Dรถrdรผncรผ yฤฑlฤฑna giren boฤa piyasasฤฑnฤฑn S&P 500’รผn gerileme dรถnemine gireceฤine dair iลaretleri de eklenince, endiลenin artmasฤฑ kaรงฤฑnฤฑlmaz oldu. Bloomberg verilerine gรถre, endeks uzun vadeli ortalamasฤฑ 59 gรผn olmasฤฑna raฤmen, 97 seans boyunca %5’lik bir gerileme yaลamadฤฑ.
Risk devam ediyor: S&P 500 dรผzeltme ihtimali
Nardini’nin bazฤฑ meslektaลlarฤฑ da temkinli bir duruล sergilemeye baลladฤฑ. Morgan Stanley’den Michael Wilson, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yaลanabilecek herhangi bir geri รงekilmeyi uzun vadeli bir alฤฑm fฤฑrsatฤฑ olarak gรถrmeleri gerektiฤini, ancak hisse senetlerinin kฤฑsa vadede dรผzeltme riski altฤฑnda olduฤunu sรถyledi. Stratejist, mรผลterilerine gรถnderdiฤi notta, ABD-รin ticaret gerilimlerinin kasฤฑm ayฤฑ sonuna kadar รงรถzรผlmemesi durumunda S&P 500’รผn ayฤฑ piyasasฤฑ senaryosunda 5.800 seviyesine dรผลebileceฤini yazdฤฑ. Bu seviye, pazartesi kapanฤฑล deฤeri olan 6.654,72’nin %13 altฤฑnda kaldฤฑ.
JPMorgan’ฤฑn ticaret masasฤฑnda kรผresel piyasa istihbarat baลkanฤฑ Andrew Tyler da kฤฑsa vadeli zayฤฑflฤฑkla ilgili endiลelerini paylaลtฤฑ. Tyler, genel iyimserliฤini korusa da, yรผksek hisse senedi deฤerlemeleri, gergin pozisyonlar ve ABD ile Pekin arasฤฑndaki belirsiz ticaret ateลkesi nedeniyle ihtiyatlฤฑ olunmasฤฑ gerektiฤinin altฤฑnฤฑ รงizdi.
รin’den ithal edilen mallara %100 ek vergi uygulayacaฤฤฑ tehdidinde bulunmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan, S&P 500 cuma gรผnรผ %2,7 dรผลรผล yaลadฤฑ ve ABD hisse senetlerinde aylardฤฑr sรผren sakin dรถnem sona erdi. Beyaz Saray’ฤฑn ticaret anlaลmasฤฑna aรงฤฑk olduฤunu iลaret etmesi ve รin Ticaret Bakanlฤฑฤฤฑ’nฤฑn รงรถzรผlmemiล gรผmrรผk vergisi sorunlarฤฑnฤฑ gรถrรผลmek iรงin daha fazla mรผzakere รงaฤrฤฑsฤฑ yapmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan, dipten alฤฑm yapan yatฤฑrฤฑmcฤฑlar pazartesi gรผnรผ piyasaya geri dรถndรผ.
Volatilite artฤฑลฤฑ ve teknik destek hattฤฑ
Evercore ISI’nฤฑn baล hisse senedi ve kantitatif stratejisti Julian Emanuel, cuma gรผnkรผ satฤฑล dalgasฤฑna atฤฑfta bulunarak, “Bunun tamamen bittiฤini dรผลรผnmรผyoruz,” dedi. Emanuel’in ekibi, Beyaz Saray’ฤฑn belirttiฤi gibi, kasฤฑm ayฤฑ sonunda Trump ile รin lideri Xi Jinping arasฤฑnda bir gรถrรผลme olacaฤฤฑna inanฤฑyor. Ancak, “Artฤฑล gรถsteren belirsizlik ve volatilite, aktif yรถneticilerin, รถzellikle de sistematik fonlarฤฑn pozisyonlarฤฑnฤฑ azaltmasฤฑna neden olabilir.”
Emanuel, cuma gรผnรผ nadir toprak mineralleri etrafฤฑnda yaลanan tartฤฑลmanฤฑn “gecikmiล bir geri รงekilmenin katalizรถrรผ oldu” yorumunu yaptฤฑ. Nisan ayฤฑndaki dรผลรผk seviyeden %36’ya varan rallinin S&P 500’รผ aลฤฑrฤฑ alฤฑm durumuna getirdiฤini belirten Emanuel, eylรผl ve ekim aylarฤฑnฤฑn her yฤฑl deฤiลkenlik gรถsterdiฤini ekledi.
Fundstrat Global Advisors’ฤฑn teknik strateji kรผresel baลkanฤฑ Mark Newton’a gรถre, teknik aรงฤฑdan bakฤฑldฤฑฤฤฑnda, cuma gรผnkรผ satฤฑล dalgasฤฑ S&P 500’รผn รถnemli bir trend รงizgisi destek seviyesine gerilemesine neden oldu. Newton, bu noktadan itibaren %5’lik bir geri รงekilme olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn bulunduฤunu ve bunun yฤฑl sonuna kadar daha da yรผkselecek olan ABD hisse senetleri iรงin saฤlฤฑklฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ belirtti.
Opsiyon yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn sakinliฤi risk taลฤฑyor
S&P 500 cuma gรผnรผ nisan ayฤฑndan bu yana en kรถtรผ gรผnรผnรผ yaลarken, opsiyon tรผccarlarฤฑ panik belirtisi gรถstermedi. Bu durum, ticaret endiลelerinin yeniden artmasฤฑ durumunda ofsayta dรผลme ihtimallerini ortaya รงฤฑkardฤฑ. Cboe Global Markets Inc. tรผrev piyasasฤฑ istihbarat baลkanฤฑ Mandy Xu, geรงen hafta 21,66’da kapanan Cboe VIX Endeksi’nin tarihsel standartlara gรถre oldukรงa “sฤฑradan seviyelerde” kaldฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi. รรถkรผล sigortasฤฑna olan ilgi az olsa da, sรถzde saฤ kuyruk hedginglerine olan talebin arttฤฑฤฤฑnฤฑ ekledi.
Hedge Fund Telemetry’nin kurucusu Thomas Thornton’a gรถre, risk, bilgisayar tabanlฤฑ stratejiler, hedge fonlar ve kรผรงรผk yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn aynฤฑ mega kapitalizasyonlu teknoloji hisselerine yรถnelmesi ve bu gruba yรถnelik duyarlฤฑlฤฑฤฤฑn bozulmasฤฑ durumunda acฤฑ verici bir tersine dรถnรผล olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn artmasฤฑdฤฑr. Thornton, kaldฤฑraรงlฤฑ borsa yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑnฤฑn ลiลkin varlฤฑklarฤฑnฤฑn da bir baลka potansiyel risk olduฤunu sรถyledi.
Thornton, “Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn rahatlฤฑฤฤฑyla piyasadaki duyarlฤฑlฤฑk yรผksek seviyede kalmaya devam ediyor. Piyasada tehlikeli bir ลeyin olma riski รงok yรผksek,” dedi.
