ABD borsalarฤฑ, ticaret savaลฤฑ endiลelerinin gรถlgesinde kalacaฤฤฑ yรถnรผndeki beklentileri boลa รงฤฑkararak son dรถrt aydฤฑr istikrarlฤฑ bir tฤฑrmanฤฑล sergiliyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin sancฤฑlฤฑ geรงen bu sรผreรง, piyasalarฤฑn rekor seviyelere doฤru sessizce ilerlemesiyle yeni bir boyut kazandฤฑ.
Peki, bu sakin yรผkseliลin devam edeceฤine inananlar iรงin en makul strateji ne olabilir?
ฤฐsviรงre bankacฤฑlฤฑk devi UBS, bu ortamdan kazanรงlฤฑ รงฤฑkmak isteyenler iรงin “call ratio spread” olarak bilinen dengeli bir opsiyon stratejisini gรผndeme getiriyor.
UBS’in ABD hisse senedi tรผrevleri araลtฤฑrma baลkanฤฑ Maxwell Grinacoff’a gรถre bu yรถntem, piyasadaki ฤฑlฤฑmlฤฑ yรผkseliล beklentisini bir yatฤฑrฤฑm fฤฑrsatฤฑna รงevirmeyi amaรงlฤฑyor. Stratejinin temeli, S&P 500 endeksinin รถnรผmรผzdeki ay iรงinde makul bir artฤฑล gรถstereceฤi varsayฤฑmฤฑna dayanฤฑyor.
Bu yaklaลฤฑm, pariteye yakฤฑn bir alฤฑm opsiyonu (call option) satฤฑn alฤฑrken, maliyeti dengelemek adฤฑna รงok daha yรผksek bir kullanฤฑm fiyatฤฑndan iki katฤฑ sayฤฑda alฤฑm opsiyonu satmayฤฑ iรงeriyor. Grinacoff, “Piyasa yavaลรงa yรผkselirken, satฤฑn aldฤฑฤฤฑnฤฑz pozisyon deฤer kazanฤฑr.
Sattฤฑฤฤฑnฤฑz opsiyonlar ise endeksin vade sonuna kadar ulaลmasฤฑnฤฑn pek mรผmkรผn olmadฤฑฤฤฑ bir seviyede olduฤu iรงin riskinizi sฤฑnฤฑrlar,” diyerek stratejinin mantฤฑฤฤฑnฤฑ รถzetliyor.
