Goldman Sachs Baล Stratejisti David Kostin, Big Tech olarak anฤฑlan teknoloji devlerinin, S&P 500 iรงindeki diฤer hisselere kฤฑyasla son altฤฑ yฤฑlฤฑn en dรผลรผk deฤerleme seviyesine gerilediฤini aรงฤฑkladฤฑ.
Kostin, โMagnificent 7โ olarak bilinen grubun, kazanรง รผstรผnlรผฤรผnรผ sรผrdรผrmesine raฤmen S&P 500 iรงinde yer alan diฤer 493 hisseye kฤฑyasla deฤerleme priminde รถnemli bir dรผลรผล yaลandฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Big Techโin deฤeri 6 yฤฑlฤฑn dip seviyesinde
Kostinโin analizine gรถre, sรถz konusu teknoloji devleri, ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง oranฤฑ bakฤฑmฤฑndan 28 seviyesinde iลlem gรถrรผyor. Bu oran, S&P 500โรผn geri kalanฤฑnฤฑn sahip olduฤu 20 seviyesine gรถre %43โlรผk bir prim anlamฤฑna geliyor ancak bu fark, son on yฤฑl ortalamasฤฑnฤฑn alt sฤฑnฤฑrฤฑnda
Kostin, โKazanรง bรผyรผmesi ve gรผรงlรผ bilanรงo gibi faktรถrleri dikkate alan deฤerleme modelimize gรถre, Magnificent 7 hisseleri ลu anda hafif bir indirimle iลlem gรถrรผyorโ ifadesini kullandฤฑ.
Kazanรง artฤฑลฤฑ yรผksek ama performans dรผลรผk
Big Techโin son dรถnemde hisse performansฤฑ zayฤฑf kalsa da kazanรงlarฤฑ gรผรงlรผ gelmeye devam etti. Nvidia hariรง tutulduฤunda, grubun ilk รงeyrek verileri hisse baลฤฑna %28 kazanรง artฤฑลฤฑnฤฑ gรถsterdi. Bu oran, endeksin geri kalanฤฑnฤฑn %9โluk artฤฑลฤฑnฤฑn รผรง katฤฑndan fazla oldu.
Ayrฤฑca, Magnificent 7 ลirketleri %16 oranฤฑnda kazanรง sรผrprizi saฤlayarak 2021โin ikinci รงeyreฤinden bu yana en gรผรงlรผ veriye ulaลtฤฑ.
2025’te toparlanma bekleniyor
Kostin, bu nedenle 2025 yฤฑlฤฑ iรงin Big Tech hisselerinde toparlanma รถngรถrรผyor. ABD ekonomisinde beklenen dรผลรผk bรผyรผmenin bรผyรผk รถlรงekli firmalar iรงin avantaj saฤlayacaฤฤฑnฤฑ vurgulayan Kostin, โYรผksek faiz oranlarฤฑ, daha zayฤฑf bilanรงolara sahip kรผรงรผk ve orta รถlรงekli ลirketleri zorlayacakโ dedi.
Ancak stratejist, Big Tech ile piyasanฤฑn geri kalanฤฑ arasฤฑndaki kazanรง farkฤฑnฤฑn 2026 itibarฤฑyla รถnemli รถlรงรผde daralacaฤฤฑnฤฑ, farkฤฑn 32 puandan 2 puana kadar dรผลebileceฤini tahmin ediyor.
Orta รถlรงekli hisselerde uzun vadeli fฤฑrsatlar
Kostin raporunda, orta รถlรงekli ลirket hisseleri iรงin kฤฑsa vadede duraฤanlฤฑk beklese de uzun vadede deฤer artฤฑลฤฑ potansiyeline dikkat รงekti. Bu hisselerin tarihsel olarak bรผyรผk ลirketlere gรถre daha hฤฑzlฤฑ kazanรง bรผyรผmesi saฤladฤฑฤฤฑnฤฑ ve ลu an daha dรผลรผk deฤerlemelerde iลlem gรถrdรผฤรผnรผ belirtti.
