Geçtiğimiz hafta S&P 500 ve Nasdaq endekslerinde yaşanan yükseliş, yatırımcılar arasında kısa pozisyon kapatmalarının etkili olduğunu gösterdi. Ancak Citi stratejistlerine göre, yeni uzun pozisyon alımlarına dair güçlü sinyallerin yokluğu dikkat çekti.
ABD’nin Çin’e uyguladığı karşılıklı gümrük vergilerine ilişkin gelişmeler, hafta boyunca piyasalarda yüksek volatilite yarattı. Çarşamba günü açıklanan 90 günlük vergi muafiyeti, endekslerin haftayı artıda kapatmasına yardımcı oldu.
Citi’den Chris Montagu’nun öncülüğündeki strateji ekibi, “Piyasalarda yön arayışı sürerken, yatırımcılar uzun bir belirsizlik sürecine hazırlıklı olmalı” uyarısında bulundu.
S&P 500 pozisyonları toparlandı ancak risk sürüyor
S&P 500 ve Nasdaq’ta pozisyonların nötr seviyelere yaklaşması, haftalık iyimser havayı destekledi. Küçük ölçekli hisselerde de önceki haftanın yoğun düşüş pozisyonları etkisini kaybetti. Ancak bu toparlanmanın büyük kısmı haftanın ilk yarısında yaşandı; ikinci yarıda ise akışlar belirgin şekilde zayıfladı.
Stratejistler, “Kısa pozisyon kapatmaları S&P 500 ve Nasdaq işlemlerine yön verdi. Ancak yeni risk alımları oldukça sınırlı kaldı” değerlendirmesini yaptı.
Nasdaq’ta hem uzun hem de kısa pozisyonlar tarihsel ortalamaların altına düştü. Russell 2000 endeksi ise önceki düşüş eğiliminden uzaklaşarak daha dengeli bir görünüme ulaştı.
Avrupa ve Asya piyasalarında da benzer tablo
Durum sadece ABD borsaları ile sınırlı değil. Avrupa tarafında EuroStoxx endeksinde düşüş eğilimi arttı. Net pozisyonların nötre yaklaşmasıyla birlikte, kalan uzun işlemlerde yaşanan kayıplar daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturdu.
Citi, “Artan oynaklık, S&P 500 ve EuroStoxx gibi büyük endekslerdeki pozisyonlar için kayıpları derinleştirdi. Bu durum, ilerleyen dönemde yukarı ya da aşağı yönlü hareketlerin daha sert olmasına yol açabilir” şeklinde uyarıda bulundu.
Asya’da ise yatırımcıların çoğunlukla yeni kısa pozisyonlara yöneldiği görüldü. Nikkei hafif bir düşüş eğilimi gösterirken, Çin’in A50 endeksi yükseliş yönündeki pozisyon artışıyla ayrıştı. Diğer bölge endeksleri ise ağırlıklı olarak nötr seyir izledi.
