New York borsasฤฑnda รarลamba gรผnรผ yaลanan dรผลรผลe, 24 saat iรงinde vadesi dolan sฤฑfฤฑr gรผn opsiyonlarฤฑ mฤฑ neden oldu? Piyasa gรถzlemcileri, bu ihtimali gรผรงlรผ bir ลekilde savunuyor.
S&P 500 Endeksi, รarลamba gรผnรผ gรผn iรงinde 4,778.01 seviyesinden 4,698.35 seviyesine geriledi. รnceki kapanฤฑลa gรถre %1,5’lik dรผลรผล, 26 Eylรผl’den bu yana gรถrรผlen en bรผyรผk dรผลรผล oldu.
Opsiyon analiz firmasฤฑ SpotGamma, sosyal medya platformu X’te yaptฤฑฤฤฑ bir paylaลฤฑmda, 0DTE opsiyonlarฤฑnฤฑn ABD hisse senedi gรถstergesindeki dรผลรผลe neden olduฤunu sรถyledi.
Tรผrev analitik ลirketi Asym 500’รผn kurucusu Rocky Fishman, gรผnlรผk 0DTE hacminin Ekim baลฤฑndan bu yana en yรผksek seviyede -900 milyar dolar- gerรงekleลtiฤine dikkat รงekerek, gรผn iรงinde belirli bir ekonomik haberin olmamasฤฑnฤฑn kayda deฤer olduฤunu belirtti.
Fishman, “Ekstra aktivite yรถnlรผ opsiyon alฤฑmฤฑ olsaydฤฑ, yรผksek hacimler satฤฑลlara katkฤฑda bulunabilirdi,” dedi.
Cantor Fitzgerald LP’de hisse senedi tรผrevleri ticareti baลkanฤฑ olan Matthew Tym, meslektaลฤฑ Paolo Zanello ile birlikte yazdฤฑฤฤฑ bir notta, “Bir sรผredir 0DTE opsiyonlarฤฑna karลฤฑ ihtiyatlฤฑydฤฑk. Bugรผn, 0DTE SPX opsiyonlarฤฑnฤฑn neden olabileceฤine veya kesinlikle ลiddetlendirebileceฤine inandฤฑฤฤฑmฤฑz bir gรผn sonu satฤฑลฤฑ gรถrdรผk. Kesinlikle piyasa ortamฤฑ bunun iรงin olgunlaลmฤฑลtฤฑ,” dedi.
Alฤฑcฤฑlara dayanak varlฤฑฤฤฑ satma hakkฤฑ veren ancak satma yรผkรผmlรผlรผฤรผ getirmeyen satฤฑm opsiyonlarฤฑnฤฑn 4.755-4.765 civarฤฑnda iลlem gรถrmesinin dikkat รงektiฤi belirtildi.
Gรถstergedeki gรถreceli gรผรง okumalarฤฑ, tipik olarak bir dรผลรผลten รถnce gรถrรผlen seviyelerde seyrediyordu. Wall Street’in korku gรถstergesi VIX, olanlardan sonra son yฤฑllarฤฑn en dรผลรผk seviyelerinden keskin bir yรผkseliล gรถsterdi.
Bu yฤฑl hafta iรงi her gรผn sฤฑfฤฑr gรผn sรถzleลmelerinin alฤฑm satฤฑmฤฑnda yaลanan patlamanฤฑn ortasฤฑnda, bunlarฤฑn daha geniล etkileri รผzerine tartฤฑลmalar devam ediyor. Kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin “vade sonuna sฤฑfฤฑr gรผn” opsiyonlarฤฑ kฤฑsa vadeli riskten korunmak ve pozisyonlara girip รงฤฑkmaya dayalฤฑ stratejiler izlemek iรงin bir yol sunuyor. Bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงinse, รงok az para yatฤฑrarak bรผyรผk bahisler yapmanฤฑn ve bu bahislerin karลฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ hฤฑzlฤฑ bir ลekilde almanฤฑn – ya da alamamanฤฑn – bir yolunu sunuyor.
JPMorgan Chase & Co.’dan Marko Kolanovic, รผrรผnรผn popรผlerliฤinin 2018 Volmageddon olayฤฑ gibi geรงmiล ลoklarฤฑ tekrarlama riski taลฤฑdฤฑฤฤฑ konusunda uyarฤฑda bulunurken, Cboe Global Markets, tรผrevlerin alฤฑm satฤฑmฤฑnฤฑn temel piyasayฤฑ istikrarsฤฑzlaลtฤฑrdฤฑฤฤฑna dair รงok az kanฤฑt olduฤunu sรถylรผyor.
Sฤฑfฤฑr gรผn opsiyonlarฤฑnฤฑn S&P 500’deki dรผลรผลe neden olup olmadฤฑฤฤฑ kesin olarak bilinmemekle birlikte, bu ihtimalin gรผรงlรผ bir faktรถr omlduฤu aรงฤฑk. Kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlar ve bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin riskli bir yatฤฑrฤฑm aracฤฑ olan sฤฑfฤฑr gรผn opsiyonlarฤฑnฤฑn piyasayฤฑ istikrarsฤฑzlaลtฤฑrฤฑcฤฑ bir etkisi olup olmadฤฑฤฤฑ รถnรผmรผzdeki dรถnemde takip edilecek bir konu olacak.
