Yapฤฑ Kredi Bankasฤฑ Gรผnlรผk Bรผlteni deฤerlendirmesi – 27 Eylรผl 2023
Cuma gรผnรผ kredi deฤerlendirme kuruluลu S&Pโnin Tรผrkiyeโnin kredi not gรถrรผnรผmรผnรผ gรถzden geรงirmesi bekleniyor.
USD /TL: Global piyasalarda makro belirsizliklerle birlikte FED toplantฤฑsฤฑ sonuรงlarฤฑ ve aรงฤฑklanan projeksiyonlar finansal piyasalarda moral bozukluฤuna sebep oluyor. Daha sฤฑkฤฑ, daha uzun sฤฑkฤฑlaลma olasฤฑlฤฑฤฤฑ gรผvenli liman USD talebini artฤฑrmaya devam ediyor. Risksiz getiri ABD 10 yฤฑllฤฑk faizi yรผkseliลine yรถnlรผ hareketini sรผrdรผrรผyor. Lokal tarafta, Deฤiลim-Dรถnรผลรผm-Sadeleลme baลlฤฑklarฤฑ altฤฑnda maliye ve para politikalarฤฑnda bir sรผreรงte ilerlemeyi sรผrdรผrรผyoruz. Bu sรผrece Ankara tarafฤฑndan verilen destekte oldukรงa kฤฑymetli. PPK kararฤฑ sonrasฤฑnda sadeleลme ile birlikte devam eden kademeli faiz artฤฑลฤฑ sรผrecinin TL yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn cazibesini artฤฑracaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz. Cuma gรผnรผ kredi deฤerlendirme kuruluลu S&Pโnin Tรผrkiyeโnin kredi not gรถrรผnรผmรผnรผ gรถzden geรงirmesi bekleniyor. Yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn bakฤฑล aรงฤฑsฤฑnฤฑ anlayabilmek adฤฑna รถnemli gรถrรผyoruz. Sฤฑkฤฑlaลma sรผreci devam ettikรงe, TL รผzerinde oluลan baskฤฑnฤฑn hafifleyeceฤini dรผลรผnรผyoruz. Kur ฤฑlฤฑmlฤฑ yukarฤฑ eฤilimini koruyor. Bu sabah 27,30 civarฤฑnda iลlem gรถrรผyor. Aลaฤฤฑda 26,80 ve 26,50; yukarฤฑda 27,50 ve 28,00 gรผn iรงi รถne รงฤฑkan teknik seviyeler.
TL Tahvil/Bono: Orta Vadeli Programฤฑโฤฑnda 2024 senesi enflasyon tahmininin yรผzde 33 olduฤunu dรผลรผnรผrsek kademeli faiz artฤฑลlarฤฑyla politika faizi yรผzde 35-40 seviyesinde sonlanmasฤฑnฤฑ bekleyebiliriz. Tahvil faizlerinin dengelendiฤi noktada, TL tahvillerin iรง ve dฤฑล yatฤฑrฤฑmcฤฑ iรงin bir fฤฑrsat penceresi oluลturabileceฤini dรผลรผnรผyoruz. Enflasyonist ortamda mevduat faizleri gibi piyasa faizleri de yukarฤฑ, yeni denge noktalarฤฑna ilerlemeye devam ediyor. Global tarafta makro belirsizlikler ile birlikte Fedโin 2023 yฤฑlฤฑnda ekonomik bรผyรผme tahminini yukarฤฑ doฤru sert revize etmesi ve bunun enflasyon endiลelerini beraberinde getirmesi ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizinin yรผkselmesine ve Dolar Endeksiโnin kuvvetli durmasฤฑna yol aรงฤฑyor. 2 yฤฑllฤฑk ve 10 yฤฑllฤฑk TL gรถsterge tahviller gรผnรผ sฤฑrasฤฑyla 2 baz ve 75 baz puan artฤฑล ile %28,49 ve %26,93 seviyesinden tamamladฤฑ.
Hisse Senedi (Yapฤฑ Kredi Yatฤฑrฤฑm): Yukarฤฑ hareket 8,400 zirve seviyesini test ediyor… Ara dรผzeltme trendini 7,650 desteฤi รผzerinde karลฤฑlamayฤฑ baลaran BIST 100 Endeksi’nde, geรงtiฤimiz hafta 7,900 direncinin kฤฑrฤฑlmasฤฑyla onaylanan yukarฤฑ hareket etkisini sรผrdรผrรผyor. Gรผn iรงerisinde 8,400 zirve bรถlgesini aลma denemelerinin hakim olduฤu piyasada, kapanฤฑล doฤru bu noktadan seans iรงi realizasyonlarฤฑn รถn plana รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ gรถzlemliyoruz. Salฤฑ gรผnรผnรผ -%0.75 oranฤฑnda deฤer kaybฤฑyla 8,242 puandan tamamlayan piyasada, seans iรงi geri รงekilmelerde 8,150 seviyesini ilk รถnemli destek noktasฤฑ olarak izliyoruz. 8,150 รผzerinde dengelenmeyi baลaracak hareketlerin sรผrdรผreceฤi alฤฑm eฤiliminin ise ilk etapta 8,350 olmak รผzere 8,403 zirve seviyesini hedefleyecek yรผkseliลin devam edebileceฤini dรผลรผnรผyoruz. Bir alt noktada bulunan 7,900 seviyesini ana destek olarak izleyeceฤimiz piyasada, bu nokta รผzerindeki hareketlerin kฤฑsa vadeli yรผkseliล potansiyelini sรผrdรผreceฤini dรผลรผnรผyoruz.
Eur/Usd: FED son toplantฤฑsฤฑnda oldukรงa ลahin tavฤฑr sergiledi. Projeksiyonlarda 2023 bรผyรผme beklentisini FED yรผzde 1โden yรผzde 2.2โ ye revize etti. Bu noktadan sonra ekonomik bรผyรผme gรถstergeleri oldukรงa รถnemli hale geldiฤini dรผลรผnรผyoruz. โฤฐyi veri kรถtรผโ ลeklindeki piyasa algฤฑsฤฑ รถn plana รงฤฑkabilir. Perลembe gรผnรผ Powellโฤฑn konuลmasฤฑ ve Cuma gรผnรผ aรงฤฑklanacak olan รekirdek Kiลisel Tรผketim harcamalarฤฑ (PCE) verisi ile piyasalarda volatilite artabilir. Dolar Endeksiโnde (DXY) kuvvetli direnรง noktasฤฑ 105,5 รผstรผ fiyatlamalara geรงti. 105,5 รผzeri fiyatlamalar teknik olarak dolar endeksi (DXY) 110 fiyatlamasฤฑ iรงin kapฤฑ aralayabilir. ฤฐlk etapta 107 seviyesi hedeflenebilir. Bu sabah 1,056 seviyesindeki paritede 1,055 ve 1,05 seviyeleri gรผn iรงi destek; 1,062 ve 1,067 seviyeleri gรผn iรงi direnรง seviyeleri olarak izlenebilir. Bugรผn sฤฑnฤฑrlฤฑ negatif seyir bekliyoruz.
Gbp/Usd: Riskten kaรงฤฑล sรผrecinde, Dolar Endeksi (DXY) kuvvetli duruล devam ediyor. BOE son toplantฤฑda ekonomik endiลelerin aฤฤฑr basmasฤฑ sebebi ile faiz artฤฑลฤฑna gitmemiลti. Hem riskten kaรงmak isteyen hem de reel getiri arayฤฑลฤฑnda olan piyasalar Usd talebini canlฤฑ tutuyor. Dolara Endeksiโnde teknik olarak 105,5 seviyeleri รผzerinde fiyatlamaya baลlanmasฤฑ parite รผstรผnde baskฤฑ unsuru olabilir. Bu sabah 1,214 seviyesinde bulunan paritede 1,212 ve 1,21 seviyeleri gรผn iรงi destek; 1,22 ve 1,225 seviyeleri gรผn iรงi direnรง seviyeleri olarak izlenebilir. Bugรผn paritede sฤฑnฤฑrlฤฑ negatif seyir bekliyoruz.
Altฤฑn: Altฤฑnda taban arayฤฑลฤฑ devam ediyor. ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizinde dengelenme gerรงekleลene kadar deฤerli metalin รผstรผnde gรถrรผlen baskฤฑ devam edebilir. Gรผรงlรผ Dolar ve riskten kaรงฤฑลtan รถtรผrรผ, deฤerli metaller bu baskฤฑya dayanmakta zorlanabilir. Teknik olarak gรผnlรผk grafiklerde 200 gรผnlรผk ortama olan 1.925 USD altฤฑ fiyatlamalar devam ediyor. Perลembe gรผnรผ Powell’ฤฑn konuลmasฤฑ, Cuma gรผnรผ ABD manลet-รงekirdek PCE verisi deฤerli metalde volatilite yaratabilir. ‘ฤฐyi veri kรถtรผ’ ลeklindeki piyasa algฤฑsฤฑnฤฑn รถn planda olduฤu bir dรถnemde olduฤumuzu dรผลรผnรผyoruz. Dolar Endeksiโnde teknik olarak kritik direnรง noktasฤฑ 105,5 รผstรผnde yaลanan fiyatlamalar deฤerli metalde baskฤฑ unsuru olarak karลฤฑmฤฑza รงฤฑkabilir. Altฤฑn iรงin kฤฑsa vade รถnemli olan seviye 1.925 Usd. 200 gรผnlรผk ortalamasฤฑ 1.925 Usd civarฤฑnda bulunuyor. 1.925 Usd altฤฑ fiyatlamalar teknik olarak gรถrรผnรผmรผ olumsuza รงevirebilir. Bu sabah 1.900 Usd seviyesindeki ons altฤฑnda 1.890 ve 1.870 Usd seviyeleri gรผn iรงi destek, 1.912ve 1.925 Usd seviyeleri gรผn iรงi direnรง seviyeleri olarak izlenebilir. Bugรผn sฤฑnฤฑrlฤฑ negatif seyir bekliyoruz.
Eurobond: Global piyasalarda merkez bankalarฤฑnฤฑn beklentilerden daha uzun sรผre sฤฑkฤฑ duruลu sรผrdรผrme olasฤฑlฤฑฤฤฑ risk iลtahฤฑ รผzerinde baskฤฑ kurmaya devam ediyor. Artan petrol fiyatlarฤฑnฤฑn enflasyon รงapalamasฤฑnda olumsuz baskฤฑsฤฑ devam etmekte. ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizleri enflasyon beklentilerindeki bozulma korkularฤฑyla birlikte yukarฤฑ yรถnlรผ hareketine devam ediyor. Tahvil faizleri yeni denge noktalarฤฑ arฤฑyor. Yurt iรงi piyasada sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma sรผrecinde artan faizlerle birlikte yabancฤฑ ilgisi TL varlฤฑklara yansฤฑyabilir. Bu noktada bir sonraki adฤฑm swap kanallarฤฑnฤฑn gevลemesi ve yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn TLโye eriลimi kolaylaลmasฤฑ olabilir. Cuma gรผnรผ kredi derecelendirme kuruluลu S&Pโnin Tรผrkiye notunu gรถzden geรงirmesi bekleniyor. Olumlu yรถnde revize CDS risk primi รผzerinde olumlu yansฤฑyabilir. Tรผrkiye eurobondlarฤฑnda, ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizinde yaลanan yรผkseliล baskฤฑ kurmaya devam ediyor. CDS 391 ile gรผnรผ tamamladฤฑ. Eurobondlar sฤฑnฤฑrlฤฑ negatif seyretti. Birim fiyatlar, kฤฑsalarda 4-5 cent; orta vadelilerde 26-40 cent; uzunlarda 50-54 cent deฤiลim gรถsterdi. Faizler ise sฤฑrasฤฑyla 7,36%, 8,50% ve 8,95% oldu.
