Barclays, bรผyรผk ABD teknoloji ลirketlerinin hisse geri alฤฑmlarฤฑndaki sert yavaลlamanฤฑn S&P 500 genelini รถnemli รถlรงรผde baskฤฑ altฤฑna almayacaฤฤฑnฤฑ savunuyor. Aracฤฑ kuruma gรถre yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, yapay zeka harcamalarฤฑnฤฑn hฤฑz kazandฤฑฤฤฑ bu dรถnemde sermaye iadesini deฤil bรผyรผmeyi รถdรผllendiriyor; en bรผyรผk altฤฑ teknoloji ลirketinin geri alฤฑmlarฤฑ geรงen yฤฑl yaklaลฤฑk yรผzde 17 geriledi.
S&P 500 geri alฤฑm endeksi yapay zeka รงaฤฤฑnda ne kadar geride kaldฤฑ
ChatGPT’nin 2022 sonunda piyasaya รงฤฑkmasฤฑndan bu yana S&P 500 Geri Alฤฑm Endeksi, geniล tabanlฤฑ S&P 500 endeksinin yaklaลฤฑk 30 puan gerisinde kaldฤฑ. Barclays, bunun yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn nakit iade eden ลirketler yerine yapay zeka odaklฤฑ bรผyรผmeye yatฤฑrฤฑm yapan ลirketleri รถne รงฤฑkardฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdiฤini ifade etti.
Barclays’in tespitlerine gรถre Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon ve Meta’nฤฑn oluลturduฤu altฤฑ bรผyรผk teknoloji ลirketi, 2024 ve 2025 yฤฑllarฤฑnda S&P 500 genelindeki toplam hisse geri alฤฑmlarฤฑnฤฑn dรถrtte birinden fazlasฤฑnฤฑ gerรงekleลtirdi. Ancak bu ลirketlerin รงok yฤฑllฤฑ yapay zeka altyapฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ finanse etmek amacฤฑyla sermaye tahsis รถnceliklerini deฤiลtirmesi, geri alฤฑm hacmini aลaฤฤฑ รงekti. Teknoloji sektรถrรผnรผn geri kalanฤฑ ile S&P 500’รผn diฤer bileลenlerinde hisse geri alฤฑmlarฤฑ artmayฤฑ sรผrdรผrรผrken bu tablonun yalnฤฑzca en bรผyรผk teknoloji firmalarฤฑna รถzgรผ olduฤu รถne รงฤฑkฤฑyor.
Yapay zeka altyapฤฑsฤฑna harcamalar 2028’de yฤฑlda 1 trilyonu aลabilir
Barclays, hiperรถlรงekli bulut saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑnฤฑn sermaye harcamalarฤฑnฤฑn 2028 itibarฤฑyla yฤฑllฤฑk 1 trilyon dolarฤฑ aลmasฤฑnฤฑ beklediฤini kaydetti. Bu รถlรงekte bir yatฤฑrฤฑm ihtiyacฤฑ, ลirketleri borรง ihracฤฑ, hisse senedi arzฤฑ, dรถnรผลtรผrรผlebilir menkul kฤฑymetler ve faaliyet nakit akฤฑลฤฑ gibi farklฤฑ finansman kanallarฤฑna yรถnlendiriyor.
Barclays ayrฤฑca agresif iลgรผcรผ azaltmalarฤฑnฤฑn ardฤฑndan hisse bazlฤฑ รผcret รถdemelerinin gerilemesinin de geri alฤฑm ihtiyacฤฑnฤฑ azaltmฤฑล olabileceฤini vurguladฤฑ. Deฤerleme cephesinde ise bรผyรผk teknoloji ลirketlerinin fiyat-kazanรง รงarpanฤฑ iki yฤฑl รถnceki yaklaลฤฑk 33 katฤฑndan 25 katฤฑn altฤฑna indi; yatฤฑrฤฑmcฤฑlar uzun soluklu yatฤฑrฤฑm dรถngรผsรผnรผ fiyatlara yansฤฑtฤฑyor.
| Gรถsterge | Veri |
|---|---|
| Bรผyรผk 6 teknoloji ลirketinin geri alฤฑm dรผลรผลรผ (son 1 yฤฑl) | Yaklaลฤฑk %17 |
| Bรผyรผk 6 ลirketin S&P 500 geri alฤฑmlarฤฑndaki payฤฑ (2024-2025) | %25’ten fazla |
| S&P 500 Geri Alฤฑm Endeksinin S&P 500’e gรถre geride kalma miktarฤฑ (2022 sonundan bu yana) | Yaklaลฤฑk 30 puan |
| Bรผyรผk teknoloji F/K รงarpanฤฑ (2 yฤฑl รถnce) | ~33 kat |
| Bรผyรผk teknoloji F/K รงarpanฤฑ (gรผncel) | 25 katฤฑn altฤฑ |
| Hiperรถlรงekli sermaye harcamasฤฑ tahmini (2028) | Yฤฑlda 1 trilyonun รผzeri |
Bรผyรผk teknoloji ลirketlerinin hisse geri alฤฑmlarฤฑ neden azaldฤฑ?
Barclays’e gรถre Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon ve Meta baลta olmak รผzere bรผyรผk teknoloji ลirketleri, รงok yฤฑllฤฑ yapay zeka altyapฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ karลฤฑlamak iรงin sermayelerini geri alฤฑm yerine harcamaya yรถneltti. Hiperรถlรงekli bulut saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑnฤฑn yฤฑllฤฑk sermaye harcamalarฤฑnฤฑn 2028’de 1 trilyonu aลmasฤฑ bekleniyor. Buna ek olarak kapsamlฤฑ iลgรผcรผ azaltmalarฤฑnฤฑn ardฤฑndan hisse bazlฤฑ รผcret รถdemelerinin gerilemesi de geri alฤฑm ihtiyacฤฑnฤฑ azaltmฤฑล olabilir.
S&P 500 Geri Alฤฑm Endeksi neden geniล endeksin gerisinde kalฤฑyor?
ChatGPT’nin piyasaya รงฤฑktฤฑฤฤฑ 2022 sonundan bu yana S&P 500 Geri Alฤฑm Endeksi, geniล tabanlฤฑ S&P 500 endeksinin yaklaลฤฑk 30 puan gerisinde kaldฤฑ. Barclays, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yapay zeka รงaฤฤฑnda nakit iade eden ลirketlere deฤil, sermayesini bรผyรผmeye yรถnlendiren ลirketlere รถncelik verdiฤini รถne sรผrdรผ. Bu eฤilim, geri alฤฑm aฤฤฑrlฤฑklฤฑ stratejilerin piyasa performansฤฑnฤฑn gerisinde kalmasฤฑna yol aรงฤฑyor.
