Wall Street stratejistleri, ABD ekonomisine ilişkin iyimser bakış açılarını, giderek artan bir şekilde yapay zeka (AI) teknolojisinin getirdiği yeniliklere dayandırıyor. Wells Fargo, Barclays ve Deutsche Bank gibi finans devleri, S&P 500 endeksi için 2025 hedeflerini yükseltti. Bu iyimserliğin temelinde, sağlam şirket kârlılıkları ve devam eden yapay zeka yatırım döngüsü bulunuyor.
Deustche Bank S&P 500 beklentisini 7000’e yükseltti
Deutsche Bank, S&P 500 endeksi için 2025 tahminini 6.550’den 7.000’e çıkararak bu hafta en iddialı tahmini yapan banka oldu. Bankanın baş hisse senedi stratejisti Binky Chadha, sermaye harcamalarındaki yükselişin ardından, piyasadaki yükselişin daha döngüsel sektörlere yayılacağını ve büyük teknoloji şirketlerinden diğer alanlara kayacağını öngördü. Wells Fargo ise 2025 yılı için 6.300-6.500 aralığındaki tahminini 6.650’ye yükseltti ve 2026 sonunda endeksin 7.200’e ulaşmasını beklediğini bildirdi. Barclays de 2025 görünümünü 6.050’den 6.450’ye yükseltti. Çarşamba günü endeks 6.540 seviyelerinde işlem görüyordu.
Yapay zeka yatırımları boğa piyasasının motoru oldu
Piyasadaki mevcut yükseliş, lider şirketlerin öncülüğünde gerçekleşiyor. Wells Fargo, piyasada “balon” benzeri bir durum olduğunu kabul etse de, yapay zeka yatırımlarının devam ettiği sürece boğa piyasasının sona ermeyeceğini savundu. Barclays stratejisti Venu Krishna da aynı görüşü destekledi. Krishna, veri merkezlerindeki arz-talep dengesizliğinin, daha kısa ömürlü teknoloji varlıkları tedarikçilerini giderek daha fazla desteklediğini ve yazılımdaki bozulma korkularının abartılı olduğunu belirtti. Genel ekonomik riskler, işgücü piyasasındaki zayıflık ve enflasyon endişeleri devam etse de, stratejistlerin genel yaklaşımı “bardak yarı dolu” şeklinde özetlendi.
Oracle örneği yapay zeka etkisini gösterdi
Son haftalarda yapılan bu olumlu revizyonlar, Evercore ISI’dan Julian Emanuel’in 2025 S&P 500 hedefini 5.600’den 6.250’ye ve 2026 sonu hedefini 7.750’ye yükseltmesiyle de desteklendi. Emanuel bu durumu, “nesilde bir kez görülen” teknolojik dönüşüm olarak tanımladığı yapay zeka geçişiyle ilişkilendirdi. Piyasalar, Nisan ayındaki düşük seviyelerden sonra rekor seviyelere yükseldi ve S&P 500 bu yıl yaklaşık %11, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi ise %13’ün üzerinde artış kaydetti. Küçük sermayeli Russell 2000 bile bu yıl çift haneli kazançlara yaklaştı.
Ekonomik engellere rağmen yapay zeka hız kesmedi
Bu yükseliş, Fed’in faiz indirimlerine başlayacağı beklentisi ve gümrük vergileri gibi belirsizliklere rağmen Amerikan şirketlerinin kârlılık ivmesini koruyacağı inancıyla destekleniyor. Stratejistler, gümrük vergileri, işgücü piyasasındaki çatlaklar ve enflasyonun potansiyel engeller olmaya devam ettiğini ancak veri merkezi harcamaları, hızlanan yazılım benimsemesi ve yapay zekanın getirdiği verimlilik artışlarının kazanç büyümesinin temel direkleri olduğunu vurguluyor.
Wells Fargo‘dan Ohsung Kwon, “Yapay zeka yatırımları durduğunda müzik de durur. Partinin tadını çıkarın” ifadesini kullandı. Yazılım devi Oracle’ın hisseleri, Çarşamba günü yapay zeka destekli bulut gelirlerinin 2030 mali yılına kadar 144 milyar dolara çıkacağını öngörmesiyle %30’dan fazla artış göstererek bu ivmeyi gözler önüne serdi.
