SpaceX hisseleri 620 milyar dolar eridi, dönüş başladı mı?

SpaceX (NASDAQ: SPCX) hisseleri, yapay zeka kodlama girişimi Cursor’u 60 milyar dolarlık tamamen hisse bazlı anlaşmayla satın alma kararının ardından sert satış baskısıyla geriledi.

SPCX dün yüzde 6’dan fazla düşerek 179 doların hemen altına geriledi ve şirketin piyasa değeri salı günkü zirvesinden bu yana yaklaşık 620 milyar dolar azalarak 2,99 trilyon dolardan 2,37 trilyon dolara indi.

Cursor anlaşması yatırımcıları neden endişelendirdi

SPCX salı günü Cursor’u 60 milyar dolar değerinde hisse karşılığında satın alacağını açıkladı. Anlaşma, SpaceX’in 1,77 trilyon dolarlık halka arz değerlemesine göre yaklaşık yüzde 3,4 oranında kâr seyreltmesi anlamına geliyor; yani mevcut yatırımcıların şirketteki payları daha küçük bir yüzdeyi temsil edecek.

Morningstar analistleri, Cursor anlaşmasının yarattığı seyreltme etkisini gerekçe göstererek SPCX için adil değer tahminini hisse başına 63 dolardan 62 dolara düşürdü. Morningstar analistlerine göre en iyi senaryoda bile yapay zeka gelirlerinin iyileşmesiyle hisse fiyatı ancak 169 dolara ulaşabilir.

Buna karşın Oppenheimer analisti Timothy Horan, perşembe günkü notunda SpaceX’in Cursor anlaşmasını olumlu değerlendirdi. Horan, satın almanın yıl sonuna kadar hisse fiyatını daha önceki 190 dolarlık tahmininden 250 dolara çıkarabilecek potansiyele sahip olduğunu savundu. Horan’a göre Cursor, SpaceX’in bilgi işlem gücüne erişim kazanacak; SpaceX ise Cursor’un yapay zeka teknolojisini, mühendislik yeteneklerini, eğitim verilerini ve kullanıcı tabanını elde edecek.

Hisselerde üç günde yüzde 20 kayıp

SPCX salı günü 225 doların üzerindeki zirvesine ulaştıktan sonra çarşamba günü yaklaşık yüzde 5, perşembe günü ise yüzde 6’dan fazla düşerek üç günde toplamda yüzde 20 değer kaybetti. Salı günü itibarıyla Amazon ve Microsoft’un önünde dünyanın dördüncü büyük şirketi konumundaki SpaceX, 2,37 trilyon dolarlık değeriyle yedinci sıraya geriledi ve 2,38 trilyon dolarlık TSMC’nin arkasında kaldı.

Susquehanna analisti Chris Murphy, opsiyon işlemlerinin salı günü başlamasıyla yatırımcıların hisseye karşı pozisyon alabildiğini belirtti. Murphy’e göre opsiyon fiyatlamaları, SPCX’in önümüzdeki üç ay içinde değerinin yarısını kaybetme ihtimalini yüzde 15 olarak yansıtıyor.

Halka arzdan bu yana SpaceX’in ilk hafta performansı

SPCX, 12 Haziran’da SPCX koduyla Nasdaq’ta 135 dolar fiyatla işlem görmeye başladı ve 555,6 milyon A sınıfı hisseyle 75 milyar dolar brüt gelir elde etti. Ek satış opsiyonlarının devreye girmesiyle toplam halka arz büyüklüğü 85,7 milyar dolara ulaşarak Saudi Aramco ve Alibaba Group’un rekorlarını geride bıraktı.

İlk gün yüzde 19,2 yükselişle 160,95 dolardan kapanan SPCX, ikinci gün yüzde 19,6 artışla 192,50 dolara çıktı. Üçüncü gün yükseliş ivmesi devam ederek hisse fiyatı 225 dolar seviyesine yaklaştı. Vanda Research verilerine göre bireysel yatırımcılar SpaceX’in ilk üç işlem gününde toplam 369,8 milyon dolarlık hisse satın aldı; aynı dönemde Nvidia’ya yönelen 88,2 milyon dolarlık fonun dört katından fazlası SpaceX‘e aktı.

Tüm düşüşlere rağmen SpaceX hisseleri haftalık bazda toplamda yüzde 37 değer kazandı ve hafta sonunda 2,4 trilyon dolarlık piyasa değeriyle küresel sıralamada altıncı sırada yer aldı.

Analistler arasında “meme hisse” tartışması sürüyor

Morningstar analistleri halka arz öncesinden bu yana yatırımcıları SPCX hisselerinin “önemli ölçüde aşırı değerlenmiş” olduğu konusunda uyarıyor. Analistlere göre SpaceX’in piyasa değeri “yenilikçi ve henüz kanıtlanmamış” teknolojilere dayanıyor.

PitchBook analisti Franco Granda, SpaceX’in Tesla’nın “steroid kullanmış hali” gibi işlem görebileceğini değerlendirdi. Swissquote analisti İpek Özkardeşkaya ise SpaceX’in son dönemin yeni “meme hissesi” haline geldiğini savundu. Özkardeşkaya’ya göre yatırımcılar “başkalarının da satın alacağını ve fiyatı daha da yukarı taşıyacağını düşünerek” SpaceX hisselerine yöneliyor. Özkardeşkaya ayrıca SpaceX’in “nakit yaktığını” ve Starlink iş kolunun uzay araştırmalarına yapılan yoğun harcamaları dengelemekte yetersiz kaldığını ifade etti.

SPCX hisselerindeki düşüş, CEO Elon Musk’ın net servetini de yaklaşık 67,8 milyar dolar azaltarak 1,2 trilyon dolara indirdi. Forbes tahminlerine göre Musk’ın serveti üç günlük yükseliş serisinde 1,4 trilyon doların üzerine çıkarak rekor kırmıştı. Musk, 300,8 milyar dolarlık servetiyle ikinci sıradaki Google kurucu ortağı Larry Page’in çok üzerinde kalarak dünyanın en zengin kişisi olmaya devam ediyor.

Gündemdeki sorular

SPCX’in piyasa değeri neden 620 milyar dolar kaybetti?

SpaceX, yapay zeka kodlama girişimi Cursor’u 60 milyar dolarlık tamamen hisse bazlı anlaşmayla satın alma kararının ardından yatırımcı endişesiyle sert satış baskısına girdi. Anlaşmanın yüzde 3,4 oranında kâr seyreltmesi yaratması ve opsiyon işlemlerinin başlamasıyla kısa pozisyon alımları düşüşü hızlandırdı.

SpaceX’in Cursor anlaşması hisse fiyatını nasıl etkileyecek?

Morningstar analistleri adil değer tahminini 62 dolara düşürürken Oppenheimer analisti Timothy Horan anlaşmanın hisse fiyatını yıl sonuna kadar 250 dolara taşıyabileceğini savunuyor. Susquehanna opsiyon verilerine göre SPCX’in üç ay içinde değerinin yarısını kaybetme ihtimali yüzde 15 olarak fiyatlanıyor.

SpaceX halka arzının ilk hafta performansı nasıl oldu?

SpaceX 135 dolardan halka arz olarak 85,7 milyar dolarlık tarihi rekora imza attı. İlk üç günde yüzde 50’ye yakın yükselen SPCX, Cursor anlaşması sonrası düşüşe rağmen haftalık bazda toplamda yüzde 37 değer kazandı.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.