Her kรถลe baลฤฑnda karลฤฑmฤฑza รงฤฑkan yeลil logosu ve milyonlarca mรผdavimiyle Starbucks, kahve denince akla gelen ilk markalardan biri. 99 milyar dolarฤฑ aลan piyasa deฤeriyle bir borsa devi olan bu kรผresel ikonun, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑ son bir yฤฑldฤฑr hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑna uฤrattฤฑฤฤฑnฤฑ sรถylesek yanlฤฑล olmaz. รรผnkรผ rakamlar, markanฤฑn popรผlaritesi ile hisse senedi performansฤฑ arasฤฑnda derin bir zฤฑtlฤฑk olduฤunu gรถsteriyor.
Peki, teknoloji hisselerinin rekorlar kฤฑrdฤฑฤฤฑ bir dรถnemde, kahve devinin hisseleri neden Nasdaq endeksinin bu kadar gerisinde kaldฤฑ? ลirketin milyarlarca dolarlฤฑk “yeniden canlandฤฑrma” stratejisi, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn sabrฤฑnฤฑ taลฤฑran bir maliyet kalemine mi dรถnรผลtรผ?
Nasdaq uรงarken SBUX neden geride kaldฤฑ?
Kahve devi ile piyasanฤฑn performansฤฑ arasฤฑndaki makas oldukรงa aรงฤฑk. Starbucks hisseleri (SBUX), 52 haftalฤฑk zirvesinden yaklaลฤฑk %25,7 oranฤฑnda gerilemiล durumda. Son รผรง ayda hisseler adeta yerinde sayarken, teknoloji aฤฤฑrlฤฑklฤฑ Nasdaq endeksi aynฤฑ dรถnemde %10,8’lik bir ralli yaลadฤฑ. Daha uzun vadeye bakฤฑldฤฑฤฤฑnda ise tablo daha da dramatik: Starbucks yฤฑlbaลฤฑndan bu yana %4,4 deฤer kaybederken, Nasdaq %11,3’lรผk bir kazanรง saฤladฤฑ.
Bu negatif ayrฤฑลmanฤฑn temel nedeni, ลirketin en bรผyรผk pazarฤฑ olan ABD’deki hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratan performansฤฑ. Starbucks yรถnetimi, “Back to Starbucks” adฤฑnฤฑ verdiฤi maliyetli bir yenilenme stratejisini hayata geรงirdi. Maฤaza tasarฤฑmlarฤฑ, iล gรผcรผ ve marka deneyimine yapฤฑlan devasa yatฤฑrฤฑmlar kรขr marjlarฤฑ รผzerinde baskฤฑ yaratฤฑrken, beklenen mรผลteri geri dรถnรผลรผ henรผz saฤlanamadฤฑ.
Dรผลen maฤaza iรงi satฤฑลlar ve azalan iลlem hacimleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑ gรผvenini zedelemeye devam ediyor. Teknik analiz de bu dรผลรผลรผ doฤruluyor; hisse senedi uzun sรผredir hem 50 gรผnlรผk hem de 200 gรผnlรผk hareketli ortalamalarฤฑnฤฑn altฤฑnda iลlem gรถrรผyor.
Starbucks yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ iรงin umut var mฤฑ?
Ancak yine de piyasadaki bu zayฤฑf performansa raฤmen Wall Street analistleri, Starbucks iรงin tamamen karamsar deฤil. Hisseyi takip eden 33 analistin ortak gรถrรผลรผ “Orta Dรผzeyde Al” yรถnรผnde. Belirledikleri 97,70 dolarlฤฑk ortalama fiyat hedefi ise mevcut seviyelerden yaklaลฤฑk %12’lik bir yรผkseliล potansiyeline iลaret ediyor.
Bu ฤฑlฤฑmlฤฑ iyimserlik, ลirketin kรผresel marka gรผcรผne ve yenilenme stratejisinin uzun vadede meyve verebileceฤi inancฤฑna dayanฤฑyor. Ancak ลu anki tablo, rakibi McDonald’s’ฤฑn bile gerisinde kaldฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin en bรผyรผk soru iลareti, Starbucks’ฤฑn yaptฤฑฤฤฑ milyarlarca dolarlฤฑk yatฤฑrฤฑmฤฑn ne zaman somut sonuรงlara dรถnรผลeceฤi ve hisse senedinin piyasanฤฑn genel yรผkseliล trendini ne zaman yakalayacaฤฤฑ olmaya devam ediyor. ลimdilik, kahve devinin bardaฤฤฑnda bir fฤฑrtฤฑna koptuฤu aลikar.
