Nobel รถdรผllรผ ekonomist Joseph Stiglitz, Federal Rezerv’in yaklaลan toplantฤฑsฤฑnda yarฤฑm puanlฤฑk bir faiz oranฤฑ indirimi yapmasฤฑ gerektiฤini sรถylรผyor ve ABD merkez bankasฤฑnฤฑ parasal politikayฤฑ sฤฑkฤฑlaลtฤฑrarak “รงok fazla, รงok hฤฑzlฤฑ” gitmekle ve enflasyon sorununu daha da kรถtรผleลtirmekle suรงluyor.
Yorumlarฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bu ay beklenen faiz indiriminin bรผyรผklรผฤรผne dair ipuรงlarฤฑ iรงin Aฤustos tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam sayฤฑmฤฑnฤฑ yakฤฑndan takip ettiฤi Cuma gรผnรผ ABD istihdam verilerinin yayฤฑnlanmasฤฑndan รถnce geldi.
Stratejistler genellikle Fed’in 17-18 Eylรผl toplantฤฑsฤฑnฤฑn en olasฤฑ sonucunun 25 baz puanlฤฑk bir faiz oranฤฑ indirimi olduฤunu sรถylรผyorlar, ancak son gรผnlerde 50 baz puanlฤฑk bir indirim iรงin bahisler arttฤฑ.
2001 yฤฑlฤฑnda piyasa analizleri nedeniyle Nobel รdรผlรผ kazanan Stiglitz, bu ay bรผyรผk bir faiz indirimi รงaฤrฤฑsฤฑnda bulunan JPMorgan’ฤฑn baล ABD ekonomisti gibi isimlere katฤฑlฤฑyor.
Stiglitz, Cuma gรผnรผ ฤฐtalya’nฤฑn Cernobbio kentinde dรผzenlenen yฤฑllฤฑk Ambrosetti Forumu’nda CNBC’den Steve Sedgwick’e “Fed’i รงok ileri, รงok hฤฑzlฤฑ gittiฤi iรงin eleลtiriyordum” dedi.
Stiglitz, Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ normalleลtirmesinin “gerรงekten รถnemli” olduฤunu sรถyledi ve ABD merkez bankasฤฑnฤฑn 2008’den bu yana uzun bir sรผre boyunca referans borรงlanma oranฤฑnฤฑ sฤฑfฤฑra yakฤฑn tutmasฤฑnฤฑn bir hata olduฤunu ekledi.
Stiglitz., “Ancak daha sonra faiz oranlarฤฑnฤฑn olduฤu yere geldiler ve bunun ekonomiyi รงok az fayda iรงin riske attฤฑฤฤฑnฤฑ, ironik bir ลekilde enflasyonu daha da kรถtรผleลtirdiฤini dรผลรผndรผm, รงรผnkรผ enflasyonun kaynaklarฤฑna daha dikkatli bakarsanฤฑz, bรผyรผk bir bileลenin konut olduฤunu gรถrรผrsรผnรผz” dedi
“Enflasyon fiyatฤฑnฤฑ artฤฑran konut sฤฑkฤฑntฤฑsฤฑ sorunuyla nasฤฑl baลa รงฤฑkacaฤฤฑmฤฑzฤฑ dรผลรผnรผrseniz, sizce faiz oranlarฤฑnฤฑ artฤฑrarak emlak geliลtiricilerinin daha fazla ev inลa etmesini, ev sahiplerinin daha fazla ev satฤฑn almasฤฑnฤฑ zorlaลtฤฑrmak konut sฤฑkฤฑntฤฑsฤฑnฤฑ รงรถzecek mi? Hayฤฑr, tam olarak yanlฤฑล yolda ilerliyor,” diye devam etti.
“Bu yรผzden, enflasyon sorununa katkฤฑda bulunduklarฤฑna inanฤฑyorum. ลimdi, modelleri bu ลekilde รงalฤฑลmasa ve olaylara gerektiฤi kadar derinlemesine bakmasalar da, bence, modelleri onlara ekonomideki zayฤฑflฤฑklara bakmalarฤฑnฤฑ sรถylรผyor ve bu nedenle faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrmeliyiz.”
Fed’in referans borรงlanma oranฤฑ ลu anda %5,25-%5,5 aralฤฑฤฤฑnda hedefleniyor.
Eฤer Fed’de politika yapฤฑcฤฑ olarak gรถrev yapsaydฤฑ, Stiglitz merkez bankasฤฑnฤฑn Eylรผl toplantฤฑsฤฑnda daha bรผyรผk bir faiz indirimi iรงin oy kullanacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi, “รงรผnkรผ bence รงok ileri gittiler ve bu aslฤฑnda enflasyon ve iล sorunlarฤฑna yardฤฑmcฤฑ olurdu.”
Bunun, Aฤustos tarฤฑm dฤฑลฤฑ bordro rakamlarฤฑndan baฤฤฑmsฤฑz olarak 50 baz puanlฤฑk bir faiz indiriminin masada olmasฤฑ gerektiฤi anlamฤฑna gelip gelmediฤi sorulduฤunda Stiglitz, “Evet” cevabฤฑnฤฑ verdi.
Cuma gรผnรผ CNBC tarafฤฑndan arandฤฑฤฤฑnda Federal Rezerv’deki bir sรถzcรผ yorum yapmak iรงin hemen mรผsait deฤildi.
Yarฤฑm puanlฤฑk bir indirim iรงin รถngรถrรผler artฤฑyor
Piyasa katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑ, Fed’in bir sonraki politika belirleme toplantฤฑsฤฑnda faiz indirimi fiyatlandฤฑrฤฑyor ve รarลamba gรผnรผ ฤฐล Aรงฤฑklฤฑklarฤฑ ve ฤฐลgรผcรผ Devir Hฤฑzฤฑ Anketi (JOLTS) raporunun yayฤฑnlanmasฤฑnฤฑn hemen ardฤฑndan yarฤฑm puanlฤฑk bir indirim iรงin bahisler arttฤฑ.
Veriler, ABD’deki iล aรงฤฑklarฤฑnฤฑn Temmuz ayฤฑnda 3ยฝ yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyesine dรผลtรผฤรผnรผ gรถsterdi ve bu, iลgรผcรผ piyasasฤฑndaki bir baลka durgunluk iลareti olarak gรถrรผldรผ.
CME Groupโun FedWatch Aracฤฑโna gรถre, tรผccarlar ลu anda Eylรผl ayฤฑnda yaklaลฤฑk %59 oranฤฑnda 25 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi olasฤฑlฤฑฤฤฑ fiyatlandฤฑrฤฑrken, %41โi 50 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi fiyatlandฤฑrฤฑyor. 50 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi iรงin bahisler bir haftadan biraz fazla bir sรผre รถnce %34โtรผ.
Herkes bu ay bรผyรผk bir faiz indiriminin gerekli olduฤunu sรถylemiyor.
Forvis Mazarsโฤฑn baล ekonomisti George Lagarias, Fedโin Eylรผl toplantฤฑsฤฑnda faiz indiriminin รถlรงeฤini kimsenin garanti edemeyeceฤini ancak kendisinin รงeyrek puanlฤฑk bir indirim รงaฤrฤฑsฤฑnda bulunan kampta โkesinlikleโ yer aldฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Lagarias, Perลembe gรผnรผ CNBCโnin โSquawk Box Europeโ programฤฑna verdiฤi demeรงte, โ50 [baz puanlฤฑk] indirim iรงin aciliyet gรถrmรผyorumโ dedi.
โ50 [baz puanlฤฑk] indirim piyasalara ve ekonomiye yanlฤฑล bir mesaj gรถnderebilir. Acil bir mesaj gรถnderebilir ve biliyorsunuz, bu kendi kendini gerรงekleลtiren bir kehanet olabilir,โ diye devam etti.
โBu yรผzden, belirli bir sebep olmadan oraya giderlerse รงok tehlikeli olur. Bir olay, piyasalarฤฑ rahatsฤฑz eden bir ลey olmadฤฑฤฤฑ sรผrece paniฤe kapฤฑlmak iรงin hiรงbir sebep yok.โ
