Tat Gฤฑda’nฤฑn dรผn aรงฤฑklanan 6 aylฤฑk bilanรงolarฤฑnฤฑ inceleyen Halk Yatฤฑrฤฑm ลirketin hisselerinde hedef fiyatฤฑnฤฑ ve yatฤฑrฤฑm tavsiyesini gรผncelledi.
Halk Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn raporunda, “Tat Gฤฑda, 2ร24โte zayฤฑf operasyonel performans ve sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa ilk รงeyreฤin aksine net parasal kayฤฑp kaydedilmesinin etkisiyle, 94 mn TLโlik net zarar beklentimizden daha yรผksek 277,6 mn TL net zarar kaydetti.” ifadelerine yer verilerek, “Tat Gฤฑda iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz olan 38,10 TLโyi 30,35 TLโye revize ediyor, โALโ tavsiyemizi ise TUTโa รงekiyoruz.” denildi.
Sรถz konusu raporda ลu ayrฤฑntฤฑlara yer verildi;
2ร24โte zayฤฑf operasyonel performans ve sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa ilk รงeyreฤin aksine net parasal kayฤฑp kaydedilmesinin etkisiyle, 94 mn TLโlik net zarar beklentimizden daha yรผksek 277,6 mn TL net zarar kaydetti. ลirket geรงen yฤฑl aynฤฑ dรถnemde 104,5 mn TL net kar aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ.
Beklentimizden daha yรผksek kaydedilen net zararda, beklentimizden daha dรผลรผk ciro ve operasyonel performansa ek olarak, beklentimizin aksine sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa net parasal kayฤฑp kaydedilmesi etkili oldu. TMS 29 uygulamasฤฑ kapsamฤฑnda endeksleme etkisi sonucu kaydedilen parasal kayฤฑp 2ร24โte 10 mn TL seviyesinde gerรงekleลti. ลirket 2ร23โte 327 mn TL ve yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde 286 mn TL net parasal kazanรง kaydetmiลti. รzetle; her anlamda beklentimizin altฤฑnda kalan zayฤฑf ikinci รงeyrek finansal sonuรงlarฤฑnฤฑn hisse performansฤฑna etkisini โnegatifโ olarak deฤerlendiriyoruz.
๏ผ Yurt iรงi satฤฑลlar gerilerken, ihracat gelirleri sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa arttฤฑ. 2ร24โte Tat Gฤฑdaโnฤฑn toplam satฤฑล tonajฤฑ %14,7 artarken, satฤฑล gelirleri รถzellikle yurt iรงi pazardaki talep kaynaklฤฑ dรผลรผล nedeniyle yฤฑllฤฑk bazda %21,5 gerileyerek 1.395 mn TL seviyesinde gerรงekleลti. Sรถz konusu rakam beklentimiz olan 1.572 mn TLโnin altฤฑnda gerรงekleลti. Tat Gฤฑdaโnฤฑn 2ร24โte yurt iรงi satฤฑลlarฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %33 dรผลรผลle 800 mn TL seviyesinde gerรงekleลirken, ihracat gelirleri
%2,2 oranฤฑnda artarak 595 mn TL oldu. Aynฤฑ dรถnemde, ihracatฤฑn toplam satฤฑลlar iรงindeki payฤฑ ise %43 seviyesine yรผkseldi (2ร23:%33). Yurt dฤฑลฤฑ pazarlarda, รinโdeki domates arzฤฑ artฤฑลฤฑ dolayฤฑsฤฑyla 2024 yฤฑlฤฑ baลฤฑndan bu yana sรผregelen fiyat baskฤฑsฤฑ devam ederken; endรผstriyel รผrรผnlerdeki talep baskฤฑsฤฑ, รถzel markalฤฑ รผrรผnlere odaklanฤฑlarak dengelenmeye รงalฤฑลฤฑldฤฑ. Yurt iรงi satฤฑล geliri tarafฤฑnda gรถrรผlen dรผลรผลte ise, satฤฑn alma gรผcรผndeki gerilemenin tรผketicilerin fiyat hassasiyetini artฤฑrdฤฑฤฤฑ ve talebi fiyat odaklฤฑ kampanyalara ve market markalarฤฑna yรถnlendirmesi kaynaklฤฑ olduฤunu sรถyleyebiliriz.
๏ผ Operasyonel zarar kaydedildi. 2ร24โte kurum beklentimiz olan 77 mn TLโlik operasyonel kar beklentimizin aksine, 11,4 mn TL operasyonel zarar kaydedildi. 2ร24โte, satฤฑลlarฤฑn maliyetiโnin gelir iรงindeki payฤฑ karlฤฑlฤฑฤฤฑ daha yรผksek olan yurt dฤฑลฤฑ satฤฑลlarฤฑn aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑn artmasฤฑ dolayฤฑsฤฑyla yฤฑllฤฑk bazda 9,9 puan, 1ร24โe kฤฑyasla ise 2,6 puan dรผลerek %91,3 oldu. Bu doฤrultuda, toplam net satฤฑลlardaki gerileme sonucu, 1Y24โte, brรผt karฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %26,9 dรผลรผลle 224,1 mln TL oldu (1Y23 brรผt kar: 306,7 mln TL).
๏ผ Tat Gฤฑda iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz olan 38,10 TLโyi 30,35 TLโye revize ediyor, โALโ tavsiyemizi ise TUTโa รงekiyoruz. Beklentimizin altฤฑnda gerรงekleลen zayฤฑf ikinci รงeyrek finansal sonuรงlarฤฑnฤฑn ardฤฑndan tahminlerimizde aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyona gidiyoruz. Tat Gฤฑda iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz olan 38,10 TLโyi 30,35 TLโye revize ediyor, โALโ yรถnรผnde bulunan tavsiyemizi ise TUTโa รงekiyoruz. รzetle, ihraรง pazarlarฤฑnda, beklenenin รผzerinde kรผresel domates hasatฤฑ ve 2023 sezonunun yรผksek maliyetlerinin 2024โe sarkan etkisi ile birlikte dรถviz kurunun stabil kalmasฤฑ hem rekabetรงiliฤi hem de marjlarฤฑ olumsuz etkiledi. Yฤฑlฤฑn devamฤฑnda da marjlardaki zayฤฑf seyrin devamฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz.
