Almanya merkezli kredi derecelendirme kuruluลu Scope Ratings, Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (TCMB) bรผyรผk faiz artฤฑrฤฑmฤฑyla politika deฤiลikliฤini sรผrdรผreceฤini, ancak aฤฤฑr enflasyon sorununun devam ettiฤini belirtti.
Scope, TCMB’nin gรถsterge faiz oranฤฑnda yaptฤฑฤฤฑ 750 baz puan artฤฑrฤฑmฤฑn ardฤฑndan bir deฤerlendirme yayฤฑmladฤฑ.
Scope Devlet ve Kamu Sektรถrรผ Derecelendirmeleri Direktรถrรผ Thomas Gillet tarafฤฑndan kaleme alฤฑnan deฤerlendirmede, TCMB’nin politikasฤฑndaki beklenmedik “ลahin” deฤiลiminin, enflasyon hedeflemesinde gรผvenilirliฤin yeniden inลasฤฑna yardฤฑmcฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ, ancak hฤฑzlฤฑ yรผkselen tรผketici fiyatlarฤฑnฤฑn, daha รถnce siyasi motivasyonla yapฤฑlan geri dรถnรผลler gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, mevcut parasal duruลa olan baฤlฤฑlฤฑฤฤฑ test edeceฤini ifade etti.
Gillet, TCMB’nin bir hafta vadeli repo faiz oranฤฑnฤฑn 2018’den bu yana en bรผyรผk yรผkseliล ile yรผzde 25 ile 2004’ten bu yana en yรผksek seviyesine ulaลmasฤฑnฤฑn, รถnรผmรผzdeki yฤฑl enflasyondaki dรผลรผลรผn baลlamasฤฑ ihtimalini gรผรงlendirdiฤini belirtti.
Analist, “Bu durum aynฤฑ zamanda Baลkan Hafize Gaye Erkan baลkanlฤฑฤฤฑndaki Para Politikasฤฑ Kurulu’nun Haziran ve Temmuz toplantฤฑlarฤฑnda alฤฑnan kararlarฤฑn piyasa beklentilerinin altฤฑnda kalmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan giderek daha geleneksel politikalar benimseme konusundaki kararlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ da ortaya koyuyor.” dedi.
Deฤerlendirmede ลรถyle devam edildi:
“Temmuz ayฤฑnda yฤฑllฤฑk enflasyonun neredeyse 10 puan artarak yรผzde 47,8’e yรผkselmesiyle reel faiz oranlarฤฑ oldukรงa olumsuz kalmayฤฑ sรผrdรผrรผyor. Enflasyon yรผzde 5’lik orta vadeli hedefin neredeyse 10 katฤฑna ulaลฤฑyor. TCMB yฤฑl sonu enflasyonunun yรผzde 62 ile zirve yapmasฤฑnฤฑ bekliyor. Hem manลet hem de รงekirdek enflasyon yรผkseliลte ve liradaki deฤer kaybฤฑnฤฑn (yฤฑl baลฤฑndan bu yana dolar karลฤฑsฤฑnda yaklaลฤฑk %28) yurt iรงi fiyatlara yansฤฑmasฤฑyla bu eฤilim devam edebilir.
TCMB’nin gรผvenilirliฤinin, baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑnฤฑn ve etkinliฤinin tamamen yeniden tesis edilmesi, enflasyonun mevcut gidiลatฤฑnฤฑ tersine รงevirecek ilave faiz artฤฑลlarฤฑnฤฑ gerektirecektir.”
Scope, yฤฑl sonu politika faizinin yรผzde 33, enflasyonun da yรผzde 60’ฤฑn รผzerinde olacaฤฤฑnฤฑ tahmin etti.
Gillet, “Ancak , finansal รงarpฤฑklฤฑklar yaratan ve parasal aktarฤฑm kanallarฤฑnฤฑ deฤiลtiren, yฤฑllar sรผren geleneksel olmayan politikalarฤฑn ardฤฑndan yaลanan bu zorluk, รถnceki enflasyonla mรผcadele dรถnemleriyle karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑฤฤฑnda daha ciddi. รrneฤin 2018-2019’da TCMB’nin bir hafta vadeli repo faizini 1600 baz puan artฤฑrdฤฑktan sonra enflasyonu 17 puan dรผลรผrerek yรผzde 10’a indirmesi bir yฤฑldan fazla zaman aldฤฑ. TCMB’nin yakฤฑn ve orta vadede para politikasฤฑ sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmasฤฑnฤฑ sรผrdรผrme kabiliyeti, Tรผrkiye’nin enflasyon gรถrรผnรผmรผ ve not gidiลatฤฑ aรงฤฑsฤฑndan belirleyici olacak.” dedi.
Scope, 4 Aฤustos’ta Tรผrkiye’nin uzun vadeli yabancฤฑ para notunu “B-” olarak teyit ederken, gรถrรผnรผmรผ “negatif” olarak korudu.
