TEB Yatฤฑrฤฑm, ENKAI-ENKA ฤฐnลaat iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 50.97 TL, tavsiyesini “tut” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
๏ฎ 2ร24 net kar beklentimize paralelโฆ Enka ฤฐnลaat, 2ร24’de beklentimiz olan 6,2 milyar TLโye paralel ancak RT piyasa beklentisi olan 4,5 milyar TLโnin oldukรงa รผzerinde 6,4 milyar TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Her ne kadar finansal yatฤฑrฤฑmlardan elde edilen kar beklentimizden dรผลรผk gelse de gรผรงlรผ taahhรผt segment karlฤฑlฤฑฤฤฑ net kar bรผyรผmesini destekledi. 2ร24โdeki 6,0 milyar TLโlik FAVรK, beklentimiz olan 4,5 milyar TL ve RT piyasa beklentisi olan 4,1 milyar TLโnin รผzerinde gerรงekleลti. ลirket 2ร24โde 2,5 milyar TL tutarฤฑnda finansal yatฤฑrฤฑmlarฤฑndan kaynaklanan net gelir yazdฤฑ.
๏ฎ Konsolide net satฤฑลlar beklentimizin bir miktar รผzerindeโฆ Konsolide net satฤฑลlar 23,7 milyar TL ile (+%59 y-y), 21,7 milyar TL’lik tahminimiz ve 20,4 milyar TLโlik RT piyasa bir miktar รผzerinde gerรงekleลti. Bรถlรผm bazฤฑnda, taahhรผt segmenti yฤฑllฤฑk bazda %76 artarak 16,6 milyar TL olan tahminimizin bir miktar รผzerinde 18,1 milyar TL net satฤฑล elde etti. 2ร24 sonunda, Libyaโdan alฤฑnan yeni iลlerle kalan iล yรผkรผ รงeyreksel bazda 1 milyar ABD dolarฤฑ artarak 6,0 milyar ABD Dolarฤฑ olarak gerรงekleลti. 2,6 milyar TL (+%39 y-y) olan gayrimenkul segmenti geliri, tahminimiz olan 2,6 milyar TL’ye paralel gerรงekleลti. Enerji segmenti, 1 milyar TL net satฤฑล elde etti (beklentimiz 739 milyon TL).
๏ฎ Ilฤฑman karlฤฑlฤฑk รงeyreksel performansta etkili olduโฆ Taahhรผt segmenti FAVรK 2,7 milyar TLโlik beklentimizin รผzerinde 3,9 milyar TL (+70% y-y) gerรงekleลti. Gayrimenkul segmenti, tahminimiz olan 1,5 milyar TL’ye kabaca paralel 1,7 milyar TL FAVรK kaydetti. Enerji segmenti, tahminimiz olan -102 milyon TLโ gerisinde -405 milyon TL FAVรK aรงฤฑkladฤฑ. Ticaret segmenti FAVรKโรผ yฤฑllฤฑk bazda %98 artarak 794 milyon TL (tahminimiz 369 milyon TL) gerรงekleลti. 2ร24 sonu itibarฤฑyla net nakit pozisyonu, temettรผ รถdenmesiyle รงeyreksel bazda 190 milyon ABD dolarฤฑ azalarak 5,0 milyar ABD dolarฤฑ oldu.
๏ฎ Sฤฑnฤฑrlฤฑ getiri potansiyeli ile TUT รถnerimizi koruyoruzโฆ Enka, yarattฤฑฤฤฑ deฤerin bรผyรผk bir kฤฑsmฤฑ saฤlam bir yabancฤฑ para biriminden geldiฤi iรงin Tรผrkiye pazarฤฑndaki en gรผรงlรผ alfa รถykรผlerinden birini sunuyor. 2ร24 sonu itibarฤฑyla net nakit pozisyonu 5,0 milyar USD olup, piyasa deฤeri deฤerinin %63โรผne karลฤฑlฤฑk gelmektedir. Sฤฑnฤฑrlฤฑ getiri potansiyeli ile TUT รถnerimizi koruyoruz.
