TEB Yatฤฑrฤฑm 2 Haziran’da yayฤฑmladฤฑฤฤฑ rapor ile Model Portfรถy’e iki hisse senedini eklerken รผรง hisse senedini รงฤฑkardฤฑฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ.
TEB Yatฤฑrฤฑm‘ฤฑn Model Portfรถy’de yaptฤฑฤฤฑ deฤiลiklik ile ilgili deฤerlendirmesi ลรถyle:
MODEL PORTFรY
Haziran 2025: Model Portfรถy Hisseleri
Son model portfรถyรผmรผz yฤฑl baลฤฑndan bu yana temettรผ ile dรผzeltilmiล BIST 100 endeksinin รผzerinde kalarak nominal bazda %13 performans sergiledi.
รnรผmรผzdeki dรถnemde yรผksek faiz oranlarฤฑ ve yavaลlayan kredi/kredi kartฤฑ bรผyรผmesi ortamฤฑnda Tรผrkiye bรผyรผmesinin yavaลlamaya devam edeceฤini รถngรถrรผyoruz. Bu durum enflasyon รผzerinde talep ve kur etkisinin azalmaya baลladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Bu doฤrultuda faiz oranlarฤฑnฤฑn Temmuz ayฤฑndan itibaren gevลemesini ve bu sรผreรงte krediler รผzerindeki makro ihtiyati tedbirlerin seรงici olarak kaldฤฑrฤฑlmasฤฑnฤฑ bekleriz.
Bu durum bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผnรผn รถnรผmรผzdeki dรถnemde gรถreli olarak iyi performans gรถstermesine neden olabilir. Bu geliลmeler nedeniyle banka aฤฤฑrlฤฑฤฤฑmฤฑzฤฑ %17’den %24’e yรผkseltiyoruz. Model portfรถyรผmรผzden ISCTR’yi รงฤฑkarฤฑyor, ilk รงeyrek bilanรงolarฤฑna gรถre toplam varlฤฑklarฤฑ iรงerisinde %14,6 oranฤฑnda gerรงeฤe uygun deฤer farkฤฑ yansฤฑtฤฑlan tahvil portfรถyรผ bulunan ve portfรถyรผnรผn %32’si civarฤฑnda faiz getirisi bulunan AKBNK‘ฤฑ dahil ediyoruz.
Tรผketici talebinde yaลanan yavaลlamanฤฑn daha gรถrรผnรผr hale gelmesiyle, yurt iรงi bรผyรผmeleri yavaลlayan CCOLA, ULKER ve FROTO‘yu portfรถyรผmรผzden รงฤฑkarฤฑyoruz. Buna karลฤฑn yakฤฑn zamanda Stellantis Otomotiv ile birleลmesi onaylanan ve yeni yatฤฑrฤฑm programฤฑnฤฑ aรงฤฑklayan TOASO‘yu, hissedeki belirsizliklerin azalmasฤฑ sebebiyle portfรถyรผmรผze dahil ediyoruz.
Her ne kadar yurt iรงi satฤฑลlar zayฤฑf seyretmeye devam etse de gerek yeni modelin adetlerindeki artฤฑล gerekse yeni yatฤฑrฤฑmlarla ilgili potansiyel haber akฤฑลฤฑ hisse performansฤฑna olumlu yansฤฑyabilir. Diฤer taraftan, reel bรผyรผmelerini sรผrdรผren ve operasyonel olarak ekonomik dalgalanmalardan daha az etkilenen BIMAS, MGROS ve TCELL‘i portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ediyoruz.
Sanayi ลirketleri tarafฤฑnda EREGL‘yi portfรถyรผmรผze ekliyoruz. Her ne kadar kฤฑsa vadede รงelik รผretim marjlarฤฑnda hฤฑzlฤฑ bir toparlanma รถngรถrmesek de verimlilik yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn devreye alฤฑnmasฤฑnฤฑn karlฤฑlฤฑklara kademeli olarak destek verebileceฤi inancฤฑndayฤฑz.
Ayrฤฑca, ASELS, ve ENKAฤฐ‘yi gรผรงlรผ yakฤฑn ve orta vadeli gรถrรผnรผmleri nedeniyle portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ediyoruz. Diฤer taraftan havacฤฑlฤฑkta ileriye yรถnelik talepteki risklere raฤmen, azalmฤฑล borรงluluฤu ve รงeลitlendirilmiล gelir kalemlerinin desteklediฤi cazip bir diฤer oyuncusu olmasฤฑ nedeniyle THYAO‘yฤฑ portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ediyoruz.
TEB Yatฤฑrฤฑm Model Portfรถy hisse senetleri
