Yapay zeka sektörünün öncü kuruluşu OpenAI büyüme hedefleri konusunda belirlenen hedeflere ulaşamadığına yönelik haberler, küresel piyasalarda yapay zeka odaklı hisselerde satış baskısı yarattı.
Wall Street Journal tarafından yayımlanan raporun ardından, şirketin yüksek maliyetli donanım taahhütlerini azaltma yoluna gittiği belirtilirken, Oracle ve CoreWeave gibi iş ortaklarının hisselerinde belirgin değer kayıpları kaydedildi.
OpenAI büyüme hedefleri konusundaki belirsizlikler, teknoloji dünyasında “tek noktadan kaynaklanabilecek bir sistem hatası” endişesini yeniden gündeme taşıdı. Wall Street Journal’ın şirket içi kaynaklara dayandırdığı rapora göre, OpenAI geçen yıl için belirlediği kritik büyüme eşiklerini aşamadı.
Bu gelişme, Salı günü piyasalarda özellikle yapay zeka işlemciliği ve bulut altyapısı sağlayan şirketleri olumsuz etkiledi. Gün sonunda Oracle hisseleri %4 oranında değer kaybederken, CoreWeave tarafında düşüş %6 seviyesine yaklaştı.
Raporda, OpenAI’ın geçtiğimiz yıl verdiği devasa harcama taahhütlerinden geri adım attığı vurgulanırken, bu durum CEO Sam Altman’ın agresif liderlik tarzı ve finansal stratejileri üzerinde soru işaretleri oluşmasına neden oldu.
Sam Altman, geçtiğimiz dönemde yapay zeka kapasitesini artırmak amacıyla trilyon dolarlık yatırım planlarını gündeme getirmişti. 2024 yılı başından bu yana Oracle, Microsoft, Nvidia, AMD ve CoreWeave gibi devlerle toplamda 1,4 trilyon dolara ulaşan çok yıllı anlaşmalar imzalandığı biliniyor.
Ancak OpenAI’ın elinde halihazırda bu ölçekte bir sermaye bulunmaması ve bu kaynağa ulaşma yolunun net olmaması, piyasa analistleri tarafından riskli bir hamle olarak değerlendiriliyor. Ekim ayı sonunda Altimeter Capital’den Brad Gerstner’ın bu devasa taahhütlerin nasıl karşılanacağına dair yönelttiği soruya Altman, gelirlerin hızla arttığı ve ChatGPT’nin yanı sıra bulut hizmetleri ile tüketici cihazları alanında da büyük bir değer yaratılacağı yanıtını vermişti.
Buna karşın, kamuoyuyla paylaşılan veriler ChatGPT kullanıcı artış hızının geçtiğimiz yaz döneminden itibaren yavaşladığını gösteriyor.
OpenAI büyüme hedefleri ve yönetimsel riskler
Şirket içinden sızan bilgiler, OpenAI’ın geçen yıl sonu için hedeflediği haftalık 1 milyar aktif kullanıcı sayısına, Şubat ayı itibarıyla henüz ulaşılamadığını ortaya koyuyor. Bu veri, şirketin kısa süre önce gerçekleştirdiği ve değerlemesini katlayan 122 milyar dolarlık devasa finansman turunun hemen ardından geldi.
WSJ’nin raporu, sadece operasyonel hedeflerin sapmasını değil, aynı zamanda Sam Altman ve üst yönetim arasındaki stratejik uyumsuzluk iddialarını da içeriyor. OpenAI sözcüleri ise bu iddiaları kesin bir dille reddederek, Finans Direktörü (CFO) Sarah Friar ile Sam Altman’ın işlem gücü yatırımları konusunda tam bir eşgüdüm içinde olduğunu, toplanan 122 milyar dolarlık kaynağın da bu vizyonun kanıtı olduğunu ifade etti.
Altman’ın liderliği geçmişte de benzer sınavlardan geçmişti. 2023 yılında yönetim kurulu tarafından “iletişimde yeterince açık olmadığı” gerekçesiyle görevden alınması ve ardından gelen geri dönüş süreci hafızalardaki tazeliğini koruyor. Ayrıca, Elon Musk tarafından açılan dava sürecinde ortaya çıkan belgeler, 2017 yılında kurucu ortaklar Greg Brockman ve Ilya Sutskever’in de Altman’ın maliyet yönetimi ve karar alma süreçlerine dair ciddi şüpheler taşıdığını gösteriyor.
O dönemdeki itirazlara rağmen CEO koltuğuna oturan Altman için mevcut yavaşlama sinyalleri, sadece şirket içi bir mesele değil, tüm teknoloji piyasasını etkileyen bir güven testi niteliği taşıyor.
Yapay zeka piyasasında kırılganlık ve gelecek beklentisi
Yapay zeka odaklı yatırımların sürdürülebilirliği, büyük ölçüde bu teknolojilerin ticari karşılığını ne kadar hızlı vereceğine bağlı görünüyor. OpenAI’ın büyüme ivmesindeki yavaşlama, yatırımcıların “yapay zeka balonu” endişelerini tetikleme potansiyeline sahip. Piyasalar, özellikle trilyon dolarlık donanım taahhütlerinin nasıl finanse edileceğini ve kullanıcı sayısındaki artışın doyuma ulaşıp ulaşmadığını yakından takip ediyor.
Analistler, önümüzdeki çeyreklerde OpenAI’ın yeni gelir modelleri ve kurumsal çözümlerindeki performansının, küresel teknoloji endeksleri üzerindeki volatiliteyi belirleyeceğini öngörüyor. Sonuç olarak, yapay zeka sektöründeki bu devasa genişleme stratejisinin başarısı, yalnızca teknolojik inovasyona değil, aynı zamanda finansal disipline ve yönetimsel istikrara da bağlı olacak.
