Yavaลlayan ekonomik bรผyรผmenin talebi azaltmasฤฑ nedeniyle Londra Metal Borsasฤฑ‘nda iลlem gรถren tรผm temel metaller arz bolluฤu belirtileri gรถsteriyor.
LME’de iลlem gรถren altฤฑ รถnemli metalin spot fiyatlarฤฑ vadeli iลlemlere gรถre iskontolu seyrederken, bakฤฑr iรงin spreadler rekor dรผzeyde geniล.ย
2023 yฤฑlฤฑnda, daha sฤฑkฤฑ para politikasฤฑ dรผnya genelinde imalatรงฤฑlarฤฑ ve inลaat firmalarฤฑnฤฑ vururken, รin’in pandemiden sonra dรผzensiz toparlanmasฤฑ dรผnyanฤฑn en bรผyรผk metal tรผketicisindeki talebi zayฤฑflattฤฑ.
Durgun metal talebi, tรผccarlarฤฑn fazla รผrรผnleri borsaya teslim etmesiyle LME tarafฤฑndan tutulan stoklarฤฑn tarihsel olarak dรผลรผk seviyelerden toparlanmasฤฑnฤฑ saฤladฤฑ. Bu durum aynฤฑ zamanda Citigroup Inc. gibi bรผyรผk oyuncularฤฑ, metali ucuza alฤฑp kรขr amacฤฑyla vadeli satmak gibi devasa metal finansmanฤฑ iลlemlerine girmeye teลvik etti.
Kontangoya geรงiลin kฤฑsmen daha yรผksek faiz oranlarฤฑndan kaynaklandฤฑฤฤฑ ve bunun da metal satฤฑn almak ve daha uzun sรผre elde tutmak iรงin gereken fonlarฤฑn borรงlanma maliyetini artฤฑrdฤฑฤฤฑ kesin. Bu da vadeli iลlem satanlarฤฑ daha sonraki bir tarihte teslim edilebilecek metal iรงin daha yรผksek bir prim talep etmeye itiyor.
Genellikle bรผyรผme gรถstergesi olarak satฤฑn alฤฑnan bakฤฑrda, spot metalin รผรง aylฤฑk vadeli iลlemlere gรถre iskontosu kฤฑsa sรผre รถnce fiyatฤฑn yรผzdesi olarak 2009’dan bu yana en dรผลรผk seviyeye ulaลtฤฑ.ย
Aralarฤฑnda Amy Gower’ฤฑn da bulunduฤu Morgan Stanley analistleri yayฤฑnladฤฑklarฤฑ bir araลtฤฑrma notunda, “Contango genellikle olumsuz bir sinyal olarak gรถrรผlรผr, รงรผnkรผ etrafta bol miktarda spot piyasa arzฤฑ olduฤunu gรถsterir ve emtiayฤฑ depoya koymayฤฑ teลvik eder. Ancak bakฤฑr iรงin 2003’ten bu yana, gรผรงlรผ bir kontango fiyatlar iรงin olumsuz bir sinyal olmadฤฑ, รงรผnkรผ muhtemelen รin fazla malzemeyi emmek iรงin oradaydฤฑ” deฤerlendirmesini yaptฤฑlar
