TERA Yatฤฑrฤฑm, AYDEM iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 77,72 TL, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak belirleyerek, hisseyi takip listesine aldฤฑ. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Takip ettiฤimiz ลirketler listesine โEndeks รstรผ Getiriโ รถnerisiyle ekliyoruzโฆ. Aydem Yenilenebilir iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz hisse baลฤฑna 77,72 TL olarak %124 yรผkseliล potansiyeli sunuyor. Aydem Yenilenebilir Enerji, cazip deฤerleme, ลebeke รถlรงekli batarya yatฤฑrฤฑmlarฤฑndaki bรผyรผme beklentileri, gelecek vaat eden hibrit GES ve RES kapasite artฤฑrฤฑmฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑ ve 2024’te hidrolojideki toparlanmayla birlikte gรผรงlรผ operasyonel performansฤฑyla รถne รงฤฑkฤฑyor.
รretimin yรผzde 76โsฤฑnฤฑ Hidroelektrik Santraller saฤlฤฑyorโฆ Aydem Yenilenebilir Enerji, %72’si hidroelektrik, %20 rรผzgรขr, %7 hibrit gรผneล ve %1 jeotermal olmak รผzere 1.180 MW kurulu gรผce sahip Tรผrkiye’nin kรถklรผ yenilenebilir enerji ลirketlerinden biridir. รretim aรงฤฑsฤฑndan ise 2023 yฤฑlฤฑnda 1.820 GWh ile HES toplamฤฑn %76’sฤฑnฤฑ temsil eden aslan payฤฑnฤฑ alฤฑrken, onu 560 GWh ile %24 ile RES takip etmektedir. Tรผrkiye’de 2024 yฤฑlฤฑnda รผretimin yaklaลฤฑk %30’unun dรถvize dayalฤฑ tarife garantisi mekanizmasฤฑndan faydalanmasฤฑ bekleniyor.
400 MW GES ลebeke รถlรงekli batarya depolama yoluyla portfรถyรผ agresif bir ลekilde bรผyรผtรผyorโฆ Aydem Yenilenebilir Enerji, 400 MW’ฤฑ GES ve 100 MW’ฤฑ RES olmak รผzere 2 farklฤฑ lokasyonda toplam 500 MW’lฤฑk รถn lisans aldฤฑ. Aydem, 2025 yฤฑlฤฑnda 400 MW GES ve 2026 yฤฑlฤฑnda 100 MW RES olmak รผzere toplam 500 MW kapasiteli, 2025-2026 yฤฑllarฤฑ arasฤฑnda depolama tesisleri kurmayฤฑ planlฤฑyor.
Aydem, batarya depolama yatฤฑrฤฑmlarฤฑ iรงin finansman รงalฤฑลmalarฤฑna baลladฤฑ. ลirket, rรผcu edilemeyen finansmanla tesislerin kendi yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ karลฤฑlayacaฤฤฑnฤฑ vurguluyor.
RESโlerde yeni kapasiteye yatฤฑrฤฑmโฆ Aydem Yenilenebilir Enerji, rรผzgรขr kapasitesini Uลak (70 MW) ve Yalova (15 MW) olmak รผzere toplam 85 MW artฤฑracak. Uลak yatฤฑrฤฑmฤฑnฤฑn ilk fazฤฑnda 36 MW’lฤฑk kapasite artฤฑลฤฑnฤฑn 3ร24 baลฤฑnda
devreye alฤฑnmasฤฑ planlanฤฑyor. ลirketin 2026 yฤฑlฤฑndan sonra 34MW Uลak 2.faz ve 15MW Yalova kapasite artฤฑrฤฑmฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ yapacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz.
Hibrit Gรผneล Enerjisi Santrali (GES) yatฤฑrฤฑmlarฤฑyla portfรถyรผnรผ รงeลitlendiriyorโฆ Aydem, 2023 yฤฑlฤฑnda tamamlanan ilk projesi olan Uลak Hibrit GES’e (82 MW) baลlamฤฑลtฤฑr. Aydem, 2026 sonrasฤฑ ek hibrit projelerle kapasitesini geniลletmeyi planlayarak, beล farklฤฑ lokasyondaki hibrit GES’lerden toplam 129 MW’ฤฑ entegre etmeyi hedeflemektedir. Baลlangฤฑรงta daha erken tamamlanmasฤฑ planlanan ลirket, depolamalฤฑ enerji santrallerine yapฤฑlan yatฤฑrฤฑmlara รถncelik vererek zaman รงizelgesini ayarladฤฑ. Sonuรง olarak hibrit projelerin artฤฑk 2026 ve sonrasฤฑnda tamamlanmasฤฑ planlanฤฑyor.
’23-’27 arasฤฑnda รผretim hacminde %12’lik bir BBOโฆDeฤerleme modelimiz ihtiyatlฤฑ bir ลekilde 400 MW’lฤฑk depolama tesisinin รถnรผmรผzdeki dรถrt yฤฑl iรงinde kademeli olarak tamamlanacaฤฤฑnฤฑ varsaymaktadฤฑr. RES’lerdeki yeni kapasiteyle birlikte, toplam รผretim hacminin 2027’de 3.734 GWh’ye ulaลacaฤฤฑnฤฑ, yani %12’lik bir Bileลik Bรผyรผme Oranฤฑ’na ulaลacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz. Bu, 2027 yฤฑlฤฑnda %8’lik bir Bileลik Bรผyรผme Oranฤฑ ile 236 milyon US$ FAVรK anlamฤฑna gelecektir. 2024 yฤฑlฤฑnda FAVรK’รผn, 2023 yฤฑlฤฑnda dรถviz bazlฤฑ diฤer gelirlerin yรผksek bazฤฑndan dolayฤฑ %6 oranฤฑnda dรผลerek 166 milyon US$โa gerilemesini bekliyoruz.
Risklerโฆ Elektrik fiyatlarฤฑndaki dalgalanma, yรถnetmelik deฤiลikliฤi, dรผลรผk hidroloji gibi doฤal faktรถrler temel risklerdir.
