Ziraat Yatฤฑrฤฑm, THYAO-THY iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 195 TL’den 365 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. THY hisseleri son kapanฤฑลฤฑnฤฑ (16 Aฤustos 2023) 254.50 TL’den yapmฤฑลtฤฑ. Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn hedef fiyatฤฑ son kapanฤฑลa oranla yรผzde 43.41 prim potansiyeli barฤฑndฤฑrฤฑyor.
Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn THY deฤerlendirmesi ลรถyle:
โTHYโnin ฤฐkinci รeyrek Net Dรถnem Karฤฑ 13,8 milyar TL ile Piyasa Beklentisinin รzerinde Gerรงekleลtiโฆโ
THY 2023 yฤฑlฤฑnฤฑn ikinci รงeyreฤinde 13,8 milyar TL (635mn USD) net dรถnem karฤฑ kaydetmiลtir. Piyasanฤฑn kar beklentisi 11,9 milyar TL, bizim kar beklentimiz 13 milyar TL idi. ลirket 2ร2022’de 9.155mn TL (576mn USD) net dรถnem karฤฑ kaydetmiลti.
2. รงeyrek karฤฑyla birlikte THY’nin 6A2023 ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ 18,2 milyar TL’ye (868mn USD) ulaลmฤฑลtฤฑr. 2022’nin aynฤฑ dรถnemindeki ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ 11,4 milyar TL (737mn USD) idi. 6A2023โte tek seferlik gelir/giderlerin (deprem, uรงak teslimlerinin gecikmesine istinaden telafi รถdemesi vs.) olumsuz etkisi 370mn USD olmuลtur.
Satฤฑล gelirleri 2. รงeyrekte %49,6 oranฤฑnda artarak 107,6 milyar TL’ye (Piyasa beklentisi: 106,3 milyar TL) yรผkselen ลirketin satฤฑลlarฤฑn maliyeti %41,3 artmฤฑล ve 80,4 milyar TL olarak gerรงekleลmiลtir. Bรถylelikle brรผt kar 27,3 milyar TL olmuลtur. Brรผt kar marjฤฑ %25,3’รผ gรถstermiลtir. Aynฤฑ dรถnemde operasyonel giderler 12 milyar TL olmuลtur. Diฤer faaliyetlerden ise รถzellikle kur farkฤฑ ve hibe kredi gelirlerine istinaden 2ร2023’de 1,8 milyar TL net gelir kaydedilmiลtir. Bรถylece ลirket’in faaliyet karฤฑ 17,1 milyar TL olmuลtur.
2. รงeyrekte yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden รถzellikle finansal yatฤฑrฤฑmlar faiz geliri ile devlet teลvikleri sayesinde 4,4 milyar TL net gelir kaydedilmiลtir. Diฤer taraftan, iลtiraklerden net gelirler yoฤunlukla TGS ve TFS Akaryakฤฑt kaynaklฤฑ 857mn TL’yi gรถstermiลtir.
ลirketin FAVรK rakamฤฑ 2ร2022’ye gรถre %63,7 artarak 2ร2023’de 25,6 milyar TL seviyesinde gerรงekleลmiลtir. (Piyasa beklentisi: 24,6 milyar TL) FAVรK marjฤฑ 2ร2022’deki %21,7’ye gรถre 2,1 puan artmฤฑล ve %23,8 olmuลtur.
Finansman tarafฤฑnda da รงoฤunlukla kur farkฤฑ zararlarฤฑ sebebiyle 3,3 milyar TL net gider kaydedilmiลtir. Tรผm bunlara baฤlฤฑ olarak vergi รถncesi kar 19,1 milyar TL olurken, 5,3 milyar TL’lik vergi gideri sonrasฤฑ 13,8 milyar net dรถnem karฤฑ aรงฤฑklanmฤฑลtฤฑr.
Tรผrk Hava Yollarฤฑโnฤฑn hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, tahminlerimizdeki gรผncellemelere baฤlฤฑ olarak 195,00TLโden 365,00TLโye yรผkseltiyoruz ve hisse iรงin daha รถnceki โALโ รถnerimizi koruyoruz.
