Donald Trump‘ın ABD’nin önde gelen ticaret ortaklarına gümrük vergisi koymasının ardından yatırımcılar Pazartesi günü ticaret savaşı riskini değerlendirmek için dolar aldı, hisse senedi sattı ve enflasyon konusunda endişelendi.
Trump’ın Meksika’dan ithal edilen mallara ve Kanada’dan ithal edilen malların çoğuna %25, Çin’den ithal edilen mallara ise %10 ek gümrük vergisi getirilmesini öngören emirleri ayrıntı içermiyor. Ancak Salı günü devreye girecek olan gümrük vergileri, Trump’ın çoğunlukla blöf ve palavra attığını düşünen piyasaları sarstı.
Singapur’daki RBC Capital Markets‘ın Asya döviz stratejisi başkanı Alvin Tan, “Trump’ın ticaret savaşı başladı” dedi ve doların yakın zamanda geri çekilmesini görmenin zor olduğunu belirtti.
Dolar, Trump’ın göreve başlaması ve ardından kazanmasıyla birlikte, yatırımcıların gümrük tarifelerinden etkilenen ülkelerin etkiyi dengelemek için para birimlerini zayıflatacağını düşünmesi nedeniyle değer kazandı.
Pazartesi günü Euro, tarife listesinde sıranın Avrupa’ya gelebileceği korkusuyla %1,3 değer kaybetti.
Kanada doları dolar karşısında son 20 yılın en düşük seviyesine geriledi, Çin yuanı offshore ticarette değer kaybetti, petrol sıçradı, metaller düştü ve ABD hisse senedi vadeli işlemleri, ABD şirketlerinin karlılıklarına yönelik riskler nedeniyle yaklaşık %2 düştü.
Diğer varlık sınıfları için uzun vadeli sonuçlar daha az net.
Barclays gibi analistlerin ABD şirketlerinin kazançlarında düşüş beklemesi ve dünyanın geri kalanının nasıl tepki vereceğine ilişkin belirsizlik nedeniyle hisse senetleri düştü. Kanada halihazırda misilleme gümrük vergisi kararı aldı ve Meksika da misilleme yapacağını açıkladı.
Meksika’da fabrikaları bulunan Tayvanlı teknoloji şirketlerinin hisseleri büyük düşüş yaşarken, Foxconn %8, Quanta yaklaşık %10 ve Inventec %8 değer kaybetti.
Pazartesi günü Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle kapalı olan Çin, Trump’ın gümrük vergilerine Dünya Ticaret Örgütü nezdinde itiraz edeceğini ve belirtilmemiş karşı önlemler alacağını söyledi.
Hong Kong, Tokyo, Sidney, Seul ve Taipei hisseleri %2 civarında değer kaybetti. Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri %2,8 düştü.
Singapur’daki Maybank Securities’in ana aracılık işlemleri başkanı Tareck Horchani, “Piyasa katılımcılarının, özellikle etkilenen ülkelerden gelen tepkiler ortaya çıktıkça, potansiyel serpintinin boyutunu henüz tam olarak kavradığına inanmıyorum” dedi.
Horchani, birçok yatırımcının son haftalarda dolar ve altında pozisyon aldığını ancak Trump’ın tehditlerinin bu kadar çabuk eyleme dönüşmesinin kendilerini şaşırtmış olabileceğini söyledi ve ekledi:
“Bazı yatırımcılar Trump’ın gümrük vergileri konusundaki kararlılığını hafife almış ve hemen harekete geçmek yerine daha fazla müzakere beklemiş olabilir.”
Altın fiyatlarında yükseliş durmuyor, Bitcoin düşüşte
Altın Cuma günü rekor seviyelere ulaştı ancak Pazartesi günü yükselen dolar karşısında bir miktar gevşedi.
Son zamanlarda yatırımcıların risk alma iştahını yansıtan kripto para birimleri, bitcoin ile Cuma gününden bu yana %8’den fazla düşüşle 93.700 $’a geriledi. Ether %25 düşüşle 2.500$’a gerileyerek Trump’ın seçilmesinden bu yana elde ettiği kazançları sildi.
Tarifelerin etkisini değerlendirmenin zorluğu, sürelerinin ve kesin gerekçelerinin bilinmemesinden kaynaklanıyor.
Bazı yatırımcılar hala bir tür anlaşmanın mümkün olduğuna ya da Trump istediğini elde ederse tarifelerin hızla kaldırılacağına inanıyor.
Trump gümrük vergilerini ABD’ye göçmen ve uyuşturucu -özellikle de fentanil- akışıyla ilişkilendirdi ve Kanada, Çin ve Meksika’da baskı uygulanmasını talep etti.
Çin ve Meksika fentanilin Amerika’nın sorunu olduğunu söylediler, bu nedenle bir ilerleme olasılığı belirsiz.
New Vernon, New Jersey’deki Cherry Lane Investments’ın ortağı Rick Meckler, “Çok daha geniş bir ürün yelpazesini kapsayan ve sosyal politikayı hedef alan bu genelleştirilmiş tarifelerin genellikle bir hata olduğu kanıtlanmıştır” dedi ve sözlerini şöyle sürdürdü:
“Bence bu yüzden piyasa başından beri buna şüpheyle ve endişeyle baktı. Ancak politikanın bu olduğu netleşene kadar tam bir tepki verilmeyecektir.”
Bu arada borç piyasaları, yüksek tüketici fiyatlarının olumsuz enflasyonist etkileri ile büyümeye vurulan darbe nedeniyle faiz indirimi potansiyeli arasında sıkışmış görünüyor – ki bu tahviller için olumlu olmalı.
Gösterge 10 yıllık Hazine tahvilleri hafif bir yükseliş göstererek getirileri yaklaşık 4,5 baz puan düşürerek %4,52’ye çekti.
