Interactive Brokers’tan Steve Sosnick, Yahoo Finance’in รถzel seรงim haberinde bana “Vergi indirimleri borsadaki yรผkseliลin arkasฤฑnda ve genel olarak, piyasalarฤฑn Cumhuriyetรงi yรถnetimleri sevdiฤi algฤฑsฤฑ var, ancak Demokrat yรถnetimin son birkaรง yฤฑldaki performansฤฑ kesinlikle kรถtรผ deฤildi” diye aรงฤฑkladฤฑ.
Interactive Brokers’tan Steve Sosnick,
Dow Jones Sanayi Endeksi รarลamba’dan Cuma’ya 1.700 puandan fazla fฤฑrladฤฑ ve haftayฤฑ %4,6 artฤฑลla kapattฤฑ. S&P 500 ve Nasdaq Bileลik endeksi rekor seviyeye yรผkselirken, Russell 2000 Kasฤฑm 2021’den bu yana en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ.
Ancak piyasa ne istediฤine dikkat etmeli. Uzmanlar, netlik ortaya รงฤฑktฤฑkรงa, yeni gรผmrรผk vergileri ve ek hรผkรผmet harcamalarฤฑndan kaynaklanan enflasyondaki yeniden canlanmanฤฑn piyasanฤฑn ivmesi ve Fed’in faiz indirimleri iรงin bir risk oluลturabileceฤini sรถylรผyor.
Sonal Desai
Franklin Templeton sabit getirili yatฤฑrฤฑm araรงlarฤฑ baล yatฤฑrฤฑm sorumlusu Sonal Desai konuya dair deฤerlendirmelerinde, “Piyasalardaki keskin artฤฑล, bir dereceye kadar, saฤlam bรผyรผme, aลฤฑrฤฑ bรผrokratik dรผzenlemelerden arฤฑndฤฑrma, vergi indirimleri beklentisine yรถnelik bir olumlu tepki. Ancak bunun madolyonun diฤer tarafฤฑnda , elbette, daha fazla enflasyona ve daha geniล mali aรงฤฑklara yol aรงabilir,” dedi
Bir yฤฑl sonra S&P 500 iรงin 5.250 seviyesine bir dรผลรผล riski gรถren Stifel’den Barry Bannister, enflasyondaki yeniden canlanmayฤฑ yakฤฑndan izliyor. S&P haftayฤฑ 6.000’in รผzerinde kapattฤฑ.
ster mรผลterilerine yazdฤฑฤฤฑ bir notta.
Deutsche Bank, Trump’ฤฑn mali, ticaret ve gรถรง politikalarฤฑnฤฑn enflasyon tahmininde yukarฤฑ yรถnlรผ bir ayarlamaya yol aรงabileceฤini รถngรถrรผyor. Matthew Luzzetti liderliฤindeki ekip, enflasyonun 2026’da yaklaลฤฑk %0,5 artarak %2,5’e yรผkselebileceฤini รถngรถrรผyor; bunun baลlฤฑca nedeni gรผmrรผk tarifelerinin enflasyonist etkisi olarak deฤerlendiriliyor.
Trump – Robert Lighthizer
Cuma gรผnรผ Trump’ฤฑn Robert Lighthizer’dan ABD Ticaret Temsilcisi olarak gรถrevine dรถnmesini istemesi, tarifelere karลฤฑ daha agresif bir yaklaลฤฑmฤฑn sinyali olabilir. Trump’ฤฑn ilk dรถneminde Lighthizer, รin ile tฤฑrmanan ticaret savaลฤฑnda รถnemli bir rol oynadฤฑ, รงelik ve alรผminyum ithalatฤฑna gรผmrรผk vergileri uyguladฤฑ ve ABD’nin Meksika ve Kanada ile ticaret anlaลmasฤฑnฤฑn yeniden mรผzakere edilmesine yardฤฑmcฤฑ oldu.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin, Morgan Stanley’e gรถre akฤฑllฤฑ telefonlar, bilgisayarlar, tabletler, giyilebilir cihazlar ve sunucular hala รถncelikli olarak รin’de monte edildiฤinden, donanฤฑm hisseleri “en fazla risk altฤฑnda” olan teknoloji hisseleri arasฤฑnda yer alฤฑyor.
Morgan Stanley Erik Woodring
Erik Woodring bu hafta mรผลterilerine yazdฤฑฤฤฑ bir notta, “Baลkan seรงilen Trump’ฤฑn รin’den ithal edilen mallar iรงin 301. Bรถlรผm gรผmrรผk vergilerini yeniden yรผrรผrlรผฤe koymak iรงin yรผrรผtme kararlarฤฑ kullanmasฤฑ durumunda, kapsamanฤฑn 2025 mali yฤฑlฤฑnda hisse baลฤฑnda karlarda ortalama %4-7 dรผลรผลe neden olabileceฤini tahmin ediyoruz” dedi ve Dell, HPQ ve Logitech’in “en bรผyรผk olumsuzluklarla” karลฤฑ karลฤฑya kalacaฤฤฑ konusunda uyardฤฑ.
Nouriel Roubini
Deneyimli ekonomist Nouriel Roubini’ye gรถre, tarifelerin 2017 vergi kesintilerinin uzatฤฑlmasฤฑyla birleลmesi, ekonomi ve piyasa iรงin “รงok tehlikeli” bir karฤฑลฤฑm ve daha yรผksek fiyatlara yol aรงabilir.
Roubini, bu yฤฑlฤฑn baลlarฤฑnda Morning Brief’te “Ticaret, para birimi, para ve maliye politikasฤฑ konusunda yapmak istediklerini olduฤu gibi kabul ederseniz, politikalar รงok tehlikeli olurdu” uyarฤฑsฤฑnda bulundu.
Trump’ฤฑn รถne sรผrdรผฤรผ, kurumlar vergisi oranฤฑnฤฑ %15’e dรผลรผrme ve ikramiye, fazla mesai รผcreti ve sosyal gรผvenlik yardฤฑmlarฤฑ รผzerindeki vergilendirmeyi sonlandฤฑrma sรถzรผ gibi diฤer vergiyle ilgili fikirler, ลiลen bir aรงฤฑฤฤฑn giderek artacaฤฤฑna iลaret ediyor.
Dennis Gartman
Gartman Letter’ฤฑn eski editรถrรผ Dennis Gartman, “Hayatฤฑmda ilk kez gerรงekten รงok endiลeleniyorum. Genรง nesil iรงin ekonomi ve รผlkenin mali aรงฤฑdan geleceฤi konusunda endiลeliyim.” ifadelerini kullandฤฑ.
Sorumlu Federal Bรผtรงe Komitesi, Trump’ฤฑn seรงim kampanyasฤฑ boyunca ortaya koyduฤu politikalarฤฑn รถnรผmรผzdeki 10 yฤฑl iรงinde ulusal borca โโ7,75 trilyon dolar ekleyebileceฤini tahmin ediyor. Bu artฤฑลฤฑn bir kฤฑsmฤฑ, vergi kesintilerinin uzatฤฑlmasฤฑ, ลirketler ve kรผรงรผk iลletmeler iรงin daha fazla vergi indirimi yapฤฑlmasฤฑ ve sฤฑnฤฑr dฤฑลฤฑ etmelerin artฤฑrฤฑlmasฤฑ planlarฤฑndan kaynaklanฤฑyor.
