Aracฤฑ kurumlarฤฑn bilanรงo deฤerlendirme raporlarฤฑ gelmeye devam ediyor. Galata Menkul Deฤerler raporuna gรถre Turkcellโin 12 aylฤฑk dรถnemde yรผzde 57,2 getiri potansiyeli bulunuyor. AL tavsiyesi veren kurum hedef fiyat ise 48,75 TL olarak aรงฤฑkladฤฑ.
Bilanรงo ne diyor?
Raporda ลu deฤerlendirmelerde yapฤฑldฤฑ: โโ Turkcell ฤฐletiลim Hizmetleri(Turkcell) 2022/Q4โde, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ รงeyreฤine(2021/Q4) gรถre; satฤฑล gelirini yรผzde yรผzde 56,9, FVAรK rakamฤฑnฤฑ yรผzde 57,5 ve net kรขrฤฑnฤฑ yรผzde 333,1 oranlarฤฑnda artฤฑrdฤฑ. 2022 yฤฑlฤฑnฤฑn tamamฤฑ iรงin de; gelirlerinde yรผzde 50 civarฤฑnda artฤฑล kaydedilirken, bu artฤฑลta; hฤฑzlanan ARPU bรผyรผmesi(mobilde yรผzde 40,3, bireysel fiberde yรผzde 26,5) ve gรผรงlรผ net abone kazanฤฑmฤฑ performansฤฑnฤฑn yanฤฑ sฤฑra, dijital iล servislerinin ve techfin iลinin katkฤฑsฤฑ รถnemli rol oynadฤฑ. Turkcellโin Tรผrkiye abone bazฤฑ net 2,3 milyon abone kazanฤฑmฤฑ ile geniลledi. รzelikle de, 1,9 milyon adetlik mobil faturalฤฑ net abone kazanฤฑmฤฑ; 2009 yฤฑlฤฑndan bu yana bu segmentte en yรผksek abone kazanฤฑmฤฑna iลaret etti. Yine, dijital iล servislerinin 2022 yฤฑlฤฑndaki tekil รผcretli kullanฤฑcฤฑ sayฤฑsฤฑ 1,1 milyon artฤฑลla 5,1 milyona ulaลmฤฑลtฤฑr ve bu taraftaki gelir artฤฑลฤฑ yรผzde 30,3 dรผzeyinde olmuลtur. Kurumsal mรผลterilerin dijital dรถnรผลรผm yolculuklarฤฑna destek sunan dijital iล servislerinin gelirleri de; yรผzde 88,3โlรผk artฤฑลla 4,3 milyar dรผzeyine ulaลtฤฑ. Ertelenmiล Vergi Gelirleri, 4.รงeyrekte gรผรงlรผ net kรขrฤฑ destekledi 2022/Q4 รงeyreklik finansal sonuรงlarฤฑnฤฑ deฤerlendirdiฤimizde ise; satฤฑล gelirlerini yรผzde 9,2 artฤฑลla 15.507 milyon TLโye yรผkselten ลirket, รถnceki รงeyrekte(2022/Q3) 68,05 olan SMM oranฤฑnฤฑn 66,01โe gerilemesi ile brรผt kรขr marjฤฑnฤฑ yรผzde 33,9โdan yรผzde 36,1โe artฤฑrdฤฑ. Brรผt kรขr tutarฤฑ da, yรผzde 16,3 oranฤฑnda artฤฑลla 5.593 Mn TLโye รงฤฑkarken; faaliyet giderlerindeki artฤฑล ve diฤer faaliyet giderlerinin รถnceki รงeyreฤe gรถre 1.032 milyon TL az gelmesi sonrasฤฑnda, 6.744 milyon TL dรผzeyinde gelen FVAรKโteki รงeyreklik artฤฑล oranฤฑ yรผzde 10,5 dรผzeyinde oldu. Buna karลฤฑn, dรถnemin net kรขrฤฑ ise; 4.087 Mn TL dรผzeyindeki ertelenmiล vergi gelirlerinin desteฤiyle yรผzde 150,3 oranฤฑnda arttฤฑ ve piyasanฤฑn medyan beklentisi olan 1.799 milyon TLโnin de yรผzde 233,2 รผzerinde 5.996 milyon TL olarak gerรงekleลti. Net kรขr marjฤฑ da bu kapsamda yรผzde 16,9โdan yรผzde 38,7โye sฤฑรงradฤฑ. ลirketin, 2022/Q4โdeki satฤฑล gelirlerinin daฤฤฑlฤฑmฤฑnda; yurt dฤฑลฤฑ satฤฑลlarฤฑn payฤฑ yรผzde 13โten yรผzde 12โye (Turkcell Tรผrkiyeโnin gelirlerdeki payฤฑ yรผzde 78 oldu) gerilerken, net yabancฤฑ para pozisyonundaki aรงฤฑk miktarฤฑ da; 1.831 milyon TLโden 2.974 milyon TLโye yรผkseldi. ลirketin, รถzsermaye kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ ise; 2022/Q1โdeki 21,5 seviyesinden baลlayan yรผkseliล serisinin devamฤฑyla 43,8 dรผzeyinde gerรงekleลti.โโ
Hissenin geleceฤi ne olacak?
Raporun sonuรง bรถlรผmรผnde ise ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ: โโ Geleceฤe Dรถnรผk Beklentiler ลirketin, 2023 yฤฑlฤฑ beklentileri incelendiฤinde; gelir bรผyรผmesi hedefi yรผzde 55-57 seviyesinde olurken, FVAรK รถngรถrรผsรผ yaklaลฤฑk 34 Milyar TL ve operasyonel yatฤฑrฤฑm harcamalarฤฑnฤฑn gelire oranฤฑnฤฑn da yรผzde 22 dรผzeyinde olmasฤฑ planlanmaktadฤฑr. Deฤerlendirme ลirketin aรงฤฑklamฤฑล olduฤu bilanรงo ve geleceฤe yรถnelik beklentiler gรถz รถnรผnde bulundurulduฤunda; 12 aylฤฑk dรถnem boyunca AL tavsiyesi ile 48,75 TL hedef fiyat belirliyoruzโโ
