Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm, BIMAS-BฤฐM Birleลik Maฤazalar iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 544 TL’den 651 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
ลirket 1ร24 dรถneminde, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre yฤฑllฤฑk %233 artฤฑลla 3,9 mlr TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. ลirketin satฤฑล gelirleri 1ร24โte yฤฑllฤฑk %17 artฤฑล ile 103,8 mlr TL seviyesine ulaลtฤฑ. Satฤฑล gelirlerinin %87โsini (1ร23: %89) yurt iรงindeki BฤฐM maฤaza gelirleri oluลtururken, FฤฐLE maฤaza gelirlerinin toplam gelirler iรงindeki payฤฑ %7 (1ร23: %6) oldu. 1ร24 dรถneminde, BฤฐMโin kendi markalฤฑ รผrรผnlerinin satฤฑลlar iรงindeki payฤฑ ise %60 (1ร23: %64) olarak gerรงekleลti.
Yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde, yeni aรงฤฑlan 309 maฤaza sonucunda BฤฐMโin toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ 12.791โe ulaลtฤฑ. ลirketin FAVรKโรผ, 1ร24โte, yฤฑllฤฑk %48 artฤฑลla 4,4 mlr TL olurken, FAVรK marjฤฑ ise yฤฑllฤฑk 0,9 puan yรผkseliล ile %4,3 seviyesinde gerรงekleลti. Bu dรถnemde ลirketin yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ ise 3,6 mlr TLโye (1ร23: 2,8 mlr TL) ulaลtฤฑ. 4ร23 dรถneminde 17,7 mlr TL olan net borรง pozisyonu 1ร24 dรถneminde 17,5 mlr TL seviyesinde gerรงekleลirken, Net Borรง/FAVรK rasyosu ise 1,28x seviyesinden 1,02x seviyesine dรผลtรผ.
Yorum: ลirketin operasyonel ve net kar performansฤฑ gรผรงlรผ seyrederken, finansallar รถncesinde son bir ayda ลirket hisseleri endeksten %15,6, son รผรง ayda ise %9,3 pozitif ayrฤฑลtฤฑ. Finansal sonuรงlarฤฑn ardฤฑndan BฤฐM iรงin hisse baลฤฑ fiyat hedefimizi 544 TL seviyesinden 651 TL seviyesine gรผncelliyoruz, kฤฑsa vadeli โEndeksin รzerinde Getiriโ ve uzun vadeli โALโ olan รถnerilerimizi ise koruyoruz.
