Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm, dรผn bilanรงosunu aรงฤฑklayan Garanti BBVA iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 84,3 TL’ye yรผkseltirken, tavsiyesini deฤiลtirmedi ve ‘Al’ olarak korudu.
ฤฐลte Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn raporundan Garanti BBVA ile ilgili notlar:
“Garanti Bankasฤฑ, yฤฑlฤฑn son รงeyreฤini, beklentimiz ve piyasa beklentisinin (23,5 mlr TL) %26 รผzerinde, รงeyreksel %27 artฤฑลla 29,8 mlr TL net kar ile tamamladฤฑ. Bu sonuรงla birlikte bankanฤฑn 2023 yฤฑlฤฑ net karฤฑ, yฤฑllฤฑk %49,3 artฤฑลla 87,3 mlr TL seviyesine ulaลtฤฑ. Banka, 2023 yฤฑlฤฑnฤฑ %5,6 ortalama aktif karlฤฑlฤฑk oranฤฑ ve %44,9 ortalama รถzkaynak karlฤฑlฤฑk oranฤฑ ile tamamlamฤฑล oldu. 2023 yฤฑlฤฑnda bankanฤฑn, temel bankacฤฑlฤฑk gelirleri yฤฑllฤฑk %46 artฤฑลla 107,4 mlr TLโye yรผkselirken, bankanฤฑn net รผcret ve komisyon gelirlerinde, kredi bรผyรผmesi, artan iลlem hacmi ve รถdeme sistem รผcretlerinin katkฤฑsฤฑyla, yฤฑllฤฑk %145 artฤฑล gรถrรผldรผ. Son รงeyrekte bankanฤฑn net รผcret ve komisyon gelirleri รงeyreksel %46 artarak 16,3 mlr TL seviyesinde gerรงekleลti. Bu รงeyrekte ticari karฤฑn net kara katkฤฑsฤฑ sฤฑnฤฑrlฤฑ olsa da, operasyonel giderlerdeki sฤฑnฤฑrlฤฑ artฤฑล ve daha dรผลรผk vergi gideri, รงeyreksel bazda net kardaki bรผyรผmeyi destekledi. 2023 yฤฑlฤฑnda TL kredi bรผyรผmesi yฤฑllฤฑk %57 seviyesinde gerรงekleลen banka, 2024 yฤฑlฤฑnda ise TL kredi bรผyรผmesinin yaklaลฤฑk TรFE kadar artฤฑล sergilemesini รถngรถrรผyor. Kur etkisi hariรง net kredi riski maliyeti 2023 yฤฑlฤฑnda 67 bp seviyesinde gerรงekleลirken, 2024 yฤฑlฤฑnda ise yaklaลฤฑk 125 bp olmasฤฑ hedeflenmekte. 2024 yฤฑlฤฑnda net รผcret ve komisyon gelirleri ile operasyonel giderlerin ortalama TรFEโnin รผzerinde artmasฤฑ รถngรถrรผlmektedir. Bankanฤฑn 2024 yฤฑlฤฑ iรงin ortalama รถzkaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑ beklentisi ise %34-36 seviyesinde yer almaktadฤฑr. Yorum: Beklentilerin รผzerindeki sonuรงlar sonrasฤฑnda Garanti Bankasฤฑ iรงin 64,60 TL olan hisse baลฤฑ fiyat hedefimizi 84,30 TL seviyesine yรผkseltirken, banka iรงin kฤฑsa vadeli โEndeksin รzerinde Getiriโ ve uzun vadeli โALโ รถnerilerimizi koruyoruz.”
