Vakıf Yatırım, KCHOL-Koç Holding için hedef fiyatını 303 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Yılın üçüncü çeyreğinde, 432 mn TL olan piyasa beklentisinin altında 3,7 mlr TL net zarar (3Ç23: 13,5 mlr TL net kar) açıklayan Koç Holding, 9A24 dönemini ise 1,9 mlr TL net zarar (9A23: 52,9 mlr TL net kar) ile tamamladı. Yılın üçüncü çeyreğinde Koç Holding’in kombine gelirleri yıllık %13 düşerek 858 mlr TL seviyesine gerilerken, toplam %37 pay ile gelirlere en yüksek katkıyı enerji sektörü vermeye devam etti. Kombine gelirler içerisinde enerji sektörünü, %26 pay ile otomotiv sektörü takip etti.
Kombine faaliyet karı ise yıllık %87 gerilerken, faaliyet karlılığında enerji ve otomotiv sektörü öncülüğü devam etti. Kombine net kar yıllık %99 düşerek 313 mn TL seviyesine gerilerken, finans ve dayanıklı tüketim iş kolları bu çeyrekte kombine net karlılığı baskılayan sektörler oldu. Konsolide net kar (3,7 mlr TL net zarar) tarafında ise en önemli katkılar otomotiv ve enerji iş kollarından geldi.
Bu çeyrekte holdingin solo net nakit pozisyonu 853 mn $ olarak gerçekleşti. Yorum: Holding’in açıklamış olduğu net zarara piyasa tepkisinin hafif negatif olmasını bekliyoruz. Holding’in hisseleri son bir ayda endeksten %6,4 negatif ayrışırken, yılbaşından bu yana ise endeksi %0,5 yenmeyi başardı. 3Ç24 finansalları sonrasında Koç Holding için hisse başı hedef fiyatımızı 303 TL olarak korurken, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz.
