Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm, OTKAR-Otokar iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 611 TL, tavsiyesini “tut” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
2ร24 dรถneminde, ลirketin satฤฑล gelirleri รงeyreklik %44,4, yฤฑllฤฑk %12,9 yรผkseliลle 7,7 mlr TL olarak gerรงekleลti. 6A24 dรถneminde ihracat gelirleri yฤฑllฤฑk %12,4 artฤฑลla 8,5 mlr TL olarak gerรงekleลirken, satฤฑล gelirleri iรงinde ihracatฤฑn payฤฑ ise %65 (6A23: %59) seviyesinde seyretti. Segment bazฤฑnda ciro daฤฤฑlฤฑmฤฑ incelendiฤinde, 6A23 dรถneminde %69 olan yolcu taลฤฑmacฤฑlฤฑฤฤฑ segmentinin payฤฑ, 6A24 dรถneminde %70โe ulaลฤฑrken; 6A23 dรถneminde %5 olan zฤฑrhlฤฑ araรงlar segmentinin payฤฑ ise bu dรถnem artarak %12 seviyesinde gerรงekleลti. ลirketin kesinleลen sipariล miktarฤฑ 6A24 yฤฑlฤฑ itibarฤฑyla 7,1 mlr TLโye (52 mn $ ve 155 mn โฌ) ulaลtฤฑ. Operasyonel tarafta FAVรK, 2ร24โte 12,3 mn TL negatif (2ร23: 394,4) gerรงekleลirken, FAVรK marjฤฑ yฤฑllฤฑk 6 puan daralarak -%0,2 oldu. Yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda, ลirketin yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ toplam 303,2 mn TL olarak gerรงekleลirken, net borรง pozisyonu 1ร24 dรถnemine gรถre %27 artarak 16,9 mlr TLโye ulaลtฤฑ. Net Borรง/FAVรK rasyosu ise ikinci รงeyrekte 8,71x (1ร24: 6,15x) oldu. Operasyonel taraftaki zayฤฑflฤฑฤฤฑn sonrasฤฑnda ลirket yฤฑlฤฑn ikinci รงeyreฤinde 921,3 mn TL net zarar aรงฤฑkladฤฑ, bu dรถnemde kaydedilen 626 mn TLโlik ertelenmiล vergi gideri, net zararda etkili oldu.
Yorum: 2ร24 finansallarฤฑ รถncesinde son bir ayda ลirket hisseleri endeksten %7,3 negatif, son รผรง ayda ise %10,1 pozitif ayrฤฑลtฤฑ. Otokar iรงin hisse baลฤฑ fiyat hedefimizi 611,00 TL seviyesinde sรผrdรผrรผrken, kฤฑsa vadeli โEndekse Paralel Getiriโ, uzun vadeli โTUTโ รถnerimizi koruyoruz.
