Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm, SAHOL-Sabancฤฑ Holding iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 138 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Yฤฑlฤฑn รผรงรผncรผ รงeyreฤinde, 514 mn TL net zarar olan piyasa beklentisinin รผzerinde 2,8 mlr TL net zarar (3ร23: 9 mlr TL net zarar) aรงฤฑklayan Sabancฤฑ Holding, 9A24 dรถnemini ise 11,1 mlr TL net zarar (9A23: 2,7 mlr TL net kar) ile tamamladฤฑ. Yฤฑlฤฑn รผรงรผncรผ รงeyreฤinde ลirketin kombine gelirleri yฤฑllฤฑk %0,4 artarak 304 mlr TLโye ulaลฤฑrken, kombine FAVรK %54,5 gerileyerek 25,1 mlr TL seviyesinde gerรงekleลti.
Holdingโin 3ร24 dรถneminde, banka dฤฑลฤฑ kombine gelirlerindeki %11,3โlรผk dรผลรผล kombine gelirlerdeki yatay seyrin temel nedeni oldu. Holding tarafฤฑnda bu รงeyrekte solo net nakit pozisyonu, temettรผ giriล ve รงฤฑkฤฑลlarฤฑ ve artan yatฤฑrฤฑmlarฤฑn etkisiyle 2023 sonundaki 7 mlr TL seviyesinden 12,2 mlr TLโye ulaลtฤฑ. Holdingโin Net Borรง/FAVรK oranฤฑ ise 1,1x olarak gerรงekleลirken, orta vadeli maksimum 2,0x hedefinin altฤฑndaki seyrini sรผrdรผrdรผ.
Yorum
Holdingโin aรงฤฑklamฤฑล olduฤu net zarara piyasa tepkisinin hafif negatif olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. Holdingโin hisseleri son bir ayda endeksten %5,9 negatif ayrฤฑลฤฑrken, yฤฑlbaลฤฑndan bu yana ise endeksi %19,5 yenmeyi baลardฤฑ. 3ร24 finansallarฤฑ sonrasฤฑnda Sabancฤฑ Holding iรงin hisse baลฤฑ hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 138 TL olarak korurken, kฤฑsa vadeli โEndeksin รzerinde Getiriโ ve uzun vadeli โALโ รถnerilerimizi sรผrdรผrรผyoruz.
