Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm, TAV Havalimanlarฤฑ (TAVHL) iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 220 TL’den 242 TL’ye yรผkseltirken tavsiyesini ise ‘Al’tan ‘Tut’a indirdi. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
ลirket, 2024 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤini โฌ8,9 mn net (1ร23: โฌ45,3 mn net zarar) kar ile tamamladฤฑ. Operasyonel performanstaki artฤฑลฤฑn yanฤฑ sฤฑra รถzkaynak yatฤฑrฤฑmlarฤฑndaki iyileลme, ve daha dรผลรผk finansman gideri kaydedilmesi, net kar aรงฤฑklanmasฤฑnda etkili oldu. ลirketin yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde hizmet verdiฤi yolcu sayฤฑsฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %22 artฤฑลla 17,1 mn olurken, dฤฑล hat yolcu bรผyรผmesi %27 olarak gerรงekleลti. Hacim bรผyรผmesi desteฤinde ลirketin gelirleri yฤฑllฤฑk %28 artฤฑลla โฌ320,8 mn seviyesine ulaลtฤฑ. ลirketin ilk รงeyrekte havacฤฑlฤฑk gelirleri %23 artฤฑลla โฌ129,3 mn kaydedilirken, yer hizmetleri gelirleri %26 artฤฑลla โฌ64,4 mn, yiyecek&iรงecek gelirleri %12 artฤฑลla โฌ32,6 mn gerรงekleลti. FAVรK yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde yฤฑllฤฑk %97 yรผkseliลle โฌ86 mn olarak gerรงekleลti, FAVรK marjฤฑ da 9,4puan artฤฑลla %26,8โe ulaลtฤฑ. ลirket bu รงeyrekte โฌ50 mn yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ yaparken, holding net borcu โฌ668,7mn (2023: โฌ590,5 mn) seviyesine yรผkseldi. ฤฐlk รงeyrek sonuรงlarฤฑ ardฤฑndan ลirket 2024 yฤฑlฤฑ รถngรถrรผlerinde deฤiลime gitmedi.
Yorum: ลirket hisselerinin performansฤฑ son bir ayda endeki %12,6 yenerken, yฤฑlbaลฤฑndan bu yana endeksin %45 รผzerinde gerรงekleลti. ฤฐlk รงeyrek sonuรงlarฤฑnฤฑ pozitif bulmakla birlikte, performansฤฑn fiyatlandฤฑฤฤฑ gรถrรผลรผndeyiz. ฤฐlk รงeyrek sonuรงlarฤฑ ile birlikte TAVHL iรงin hisse baลฤฑ fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 242 TL (รถnceki: 220 TL) olarak gรผncelliyoruz. Bununla birlikte, ลirket iรงin kฤฑsa vadeli Endeksin รzerinde Getiri performans beklentimiz sรผrse de, yeni hedef deฤerimize gรถre azalan yรผkseliล potansiyeline baฤlฤฑ olarak, uzun vadeli AL รถnerimizi โTUTโ olarak gรผncelliyoruz.
