Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“(-) Torunlar GYO (TRGYO): ลirket 2021 ilk รงeyrek iรงin beklentimizin (-19 mn TL) ve piyasa tahminlerinin (-55 mn TL) รผzerinde, yฤฑllฤฑk bazda %9,0 artฤฑลla ile 116 mn TL net zarar aรงฤฑkladฤฑ. 1รโde operasyonel sonuรงlar beklentimize yakฤฑn gerรงekleลmesine karลฤฑn, beklentimizin รผzerinde gerรงekleลen net finansal giderler net kar tahminimizde sapmaya neden oldu. ลirketโin 1ร21โde net satฤฑลlar gelirleri bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %22,0 azalฤฑrken, bu gerilemede azalan kira gelirleri (y/y:-%21,8) ve konut satฤฑล gelirleri (y/y:-%29,5) etkili oldu. Bu dรถnemde ลirket รงoฤunlukla Torun Center ve 5. Levent projelerinin satฤฑลlarฤฑndan gelir elde etti. Diฤer yandan, 1รโde ลirketin brรผt karฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %1,0 azalฤฑrken, FAVรKโรผ ise %3,0 artฤฑล gรถstererek 182 mn TL ile beklentimize yakฤฑn gerรงekleลti (piyasa beklentisi:168 mn TL). Bรถylece bu dรถnemde ลirketin FAVรK marjฤฑ
%53,6โdan %70,9โa รงฤฑktฤฑ. ลirketโin net borcu 1ร itibariyle 2020 sonuna gรถre sฤฑnฤฑrlฤฑ deฤiลim gรถstererek 4,4 mlr TL olurken, net aktif deฤeri %1,3 azalarak 8,65 mlr TL olarak gerรงekleลti.
Yorum:
Piyasa beklentisinin รผzerinde gerรงekleลen net zararฤฑn, hisse performansฤฑna etkisinin sฤฑnฤฑrlฤฑ negatif olacaฤฤฑnฤฑ deฤerlendiriyoruz. Son bir ayda endekse gรถre %8,8 pozitif ayrฤฑลan ลirket net aktif deฤerine gรถre %58,4 iskontolu iลlem gรถrmektedir. Torunlar GYO iรงin 4,33 TL olan hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ ve kฤฑsa vadeli โEndekse Paralel Getiriโ tavsiyemizi korurken, yรผkseliล potansiyelini gรถz รถnรผnde bulundurarak โTUTโ olan uzun vadeli รถnerimizi โALโa gรผncelliyoruz.”
Analizin tamamฤฑ iรงin:
https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1620799133.pdf
