Ziraat Yatฤฑrฤฑm, Vakฤฑfbank hisseleri iรงin yatฤฑrฤฑm tavsiyesini “Ekle”den “Al”a yรผkseltti. Kurumun araลtฤฑrma notunda ลรถyle denildi:
Vakฤฑfbank’ฤฑn net dรถnem karฤฑ 1ร2015’te 434,6mn TL ile beklentilere paralel (beklentimiz 444mn TL, piyasa beklentisi 430mn TL) gerรงekleลmiล ve iyi bir gรถrรผntรผ sergilemiลtir. Banka, 2014 yฤฑlฤฑnฤฑn son รงeyreฤinde Visa ve Mastercard hisse satฤฑลlarฤฑnฤฑn (vergi dรผลรผldรผkten sonra yaklaลฤฑk 290mn TL net kara etki) รถnemli katkฤฑsฤฑyla 682,8mn TL net kar elde etmiลti.
Banka’nฤฑn net faiz gelirleri, 2015 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤinde, Tรผfe endeksli tahvil getirilerindeki dรผลรผล ve kredi mevduat faiz marjฤฑndaki daralma nedeniyle bir รถnceki รงeyreฤe gรถre %7,9 oranฤฑnda gerileyerek 1,24 milyar TL olarak gerรงekleลmiล ve karฤฑ olumsuz etkilemiลtir. Diฤer taraftan, net รผcret ve komisyon gelirlerinin %19,6 gibi ciddi bir oranda bรผyรผyerek 228,7mn TL’ye yรผkselmesi karฤฑ desteklemiลtir. Karฤฑ destekleyen diฤer bir kalem ise 62,1mn TL ile temettรผ geliri olmuลtur. 2014 yฤฑlฤฑnฤฑn son รงeyreฤinde Visa ve Mastercard satฤฑลฤฑndan elde edilen gelirin etkisiyle 534,5mn TL olarak gerรงekleลen diฤer faaliyet gelirleri 1ร2015’te 279,3mn TL’ye gerilemiลtir.
Banka, takibe dรผลen kredilerdeki gรถrece hฤฑzlฤฑ artฤฑลa raฤmen karลฤฑlฤฑk giderlerini aynฤฑ oranda artฤฑrmayarak karฤฑn daha dรผลรผk gelmesini engellemiล ve kredi deฤer dรผลรผล karลฤฑlฤฑฤฤฑ 449,4mn TL ile bir รถnceki รงeyrekteki seviyesini korumuลtur. Net รผcret ve komisyon geri รถdemeleri ise operasyonel giderlerde %4,2’lik artฤฑลa neden olmuล ve karฤฑ baskฤฑlamฤฑลtฤฑr.
Banka’nฤฑn net faiz marjฤฑ, tรผfe endeksli tahvillerin 25 baz puan olumsuz etkisi ve รถzellikle TL cinsi kredi mevduat faiz makasฤฑnฤฑn daralmasฤฑ nedeniyle 1ร2014’teki %4,25’ten %3,65’e gerilemiลtir.
Banka’nฤฑn aktif karlฤฑlฤฑฤฤฑ, 4ร2015’te kaydedilen yรผksek kar rakamฤฑnฤฑn, bu รงeyrekte elde edememesinin etkisiyle รงeyreksel bazda %1,8’den 1ร2015’te %1,1’e gerilerken, รถzsermaye karlฤฑlฤฑฤฤฑ da %19,2’den %11,7 seviyesine gerilemiลtir.
Vakฤฑfbank hisseleri hedef fiyatฤฑmฤฑza gรถre %24,6 oranฤฑnda iskontolu iลlem gรถrmektedir. Bu nedenle Vakฤฑfbank iรงin daha รถnceki “EKLE” รถnerimizi “AL” olarak deฤiลtiriyoruz.
|
|
.png)
