BNP Paribas, Vestel’i 8,0 TL hedef fiyat ve ‘AL’ รถnerisi ile inceleme listesine dahil etti
BNP Paribas konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“Vestel Elektronik (VESTL)
รNER: AL
CF: 5.75 TL
HF: 8.0 TL
Getiri Potansiyeli: %39
PD: USD553m
OGH: USD10.2m
Hisseler iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz 8.0 TL %39 getiri potansiyeline iลaret ediyor. Vestel, son รผรง ayda BIST-100’รผn altฤฑnda %16 performans gรถsterirken bundaki temel sebep artan maliyetler ve dรผลen EUR/USD paritesidir. Hissenin bu olumsuzluklarฤฑ fazlasฤฑyla fiyatladฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnmekteyiz. ลirketin, 2017 yฤฑlฤฑnda hem ciro hem de VAFรK anlamฤฑnda bรผyรผmesini devam ettireceฤini dรผลรผnรผyoruz. Vestel’in 2017T VAFรK รงarpanฤฑ 4.8 seviyesinde olmakla birlikte benzerlerine gรถre oldukรงa cazip %33 iskonto sunmaktadฤฑr.
Gelecek vaad eden yeni iล ortaklฤฑklarฤฑ orta vade gรถrรผnรผmรผ iyileลtiriyor
Vestel’in Sharp ve Toshiba ile yaptฤฑฤฤฑ lisans anlaลmalarฤฑnฤฑn hem hacim ve รผrรผn miksini bรผyรผtmesi hemde rekabetรงiliฤini artฤฑrmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. Tรผrkiye’de ise LED รผrรผnlerinin bรผyรผmesinin kuvvetli oluลacaฤฤฑnฤฑ bekliyoruz. Zira, bu รผrรผn gamฤฑnฤฑn hem dรผลรผk penetrasyonu hemde hรผkรผmetin sokak lambalarฤฑnฤฑn deฤiลimi iรงin teลvik vermesi bu รผrรผne olan ilginin yรผksek olacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผndรผrmektedir.
Marjlarda stabilizasyon ve รถngรถrรผlebilir karlฤฑlฤฑk bekleniyor
Vestel’in 2008-2015 yฤฑllarฤฑ arasฤฑnda %2-%12 arasฤฑnda gidip gelen VAFรK marjฤฑnฤฑn geliลen satฤฑล kompozisyonu ve karlฤฑlฤฑฤa odaklฤฑ yapฤฑsal deฤiลiklerle %7,7’de normalize olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
