Wall Street tokenizasyonda yeni kazananlar kim olacak?

Wall Street’in blockchain teknolojisine yönelmesi kripto para piyasası için geniş bir yeni alan açabilir, ancak araştırma şirketi Citrini Research’e göre tokenizasyona yatırım yapmak isteyenler için bitcoin ve etherden daha cazip fırsatlar bulunuyor. Perşembe günü yayımlanan 79 sayfalık “Breaking the Wall” başlıklı raporda, hisse senedi, tahvil ve diğer finansal varlıkların blockchain zincirlerine taşınmasının ticaret, kredi ve ödeme alanlarında yeni iş kollarının doğmasına yol açabileceği belirtildi.

Tokenizasyon Wall Street için ne anlama geliyor?

Tokenizasyon, geleneksel varlıkları finansal platformlar arasında hareket edebilen ve potansiyel olarak kesintisiz işlem görebilen dijital token’lara dönüştürüyor. Örneğin tokenize edilmiş bir hisse senedi, geleneksel bir aracı kurum sürecine gerek kalmadan, yatırımcının dijital cüzdanından doğrudan bir kredi için teminat olarak kullanılabiliyor. Citrini, yapay zeka başta olmak üzere teknoloji ve piyasalar üzerine yaptığı araştırmalarla tanınıyor ve 263 bini aşkın takipçisiyle en çok izlenen Substack bültenlerinden birini yönetiyor. Şirketin bu yıl başında yapay zeka üzerine yayımladığı araştırma geniş yankı uyandırmış ve kısa süreli bir piyasa çöküşüne yol açmıştı.

Rapora göre bu esneklik, ticaret platformları, borç verenler, stablecoin ihraççıları ve menkul kıymet mülkiyet kayıtlarını yöneten şirketler için yeni pazarlar yaratıyor. Asıl kazananların ise bu faaliyetten komisyon toplayan şirketler ve kripto projeleri olabileceği vurgulandı. Raporda “Başta BTC ve ETH olmak üzere büyük kripto paraların bu gelişmeyle yeni zirveler yapacağını varsayamayız. Yapsalar bile, daha iyi ifade biçimleri mevcut” ifadesi yer aldı.

Citrini’nin önerdiği yatırım sepetleri hangi şirketleri içeriyor?

Fırsatları belirlemek için Citrini, biri halka açık hisse senetlerine, diğeri kripto token’lara odaklanan iki yatırım sepeti önerdi. Rapor, Wall Street‘in daha fazla bölümünün blockchain’e taşınmasıyla komisyon kazanma potansiyeli taşıyan şirketlere özel ilgi gösterdi. Blockchain token’ları ile temsil ettikleri menkul kıymetler arasındaki yasal bağlantıyı koruyan tokenizasyon şirketi Securitize (SECZ) öne çıkan isimler arasında yer aldı.

Kripto borsası Coinbase ve dijital aracı kurum Robinhood, ticaret platformları ve blockchain altyapıları üzerinden bu alana erişim sunarken, stablecoin ihraççısı Circle’ın USDC stablecoin’ine yönelik artan talepten faydalanabileceği belirtildi. Citrini ayrıca tokenize edilmiş kredilendirme alanında Figure Technology Solutions (FIGR), stablecoin ödemelerinde SoFi ve kurumsal odaklı dijital varlık borsası işletmecisi Bullish’e (CoinDesk’in ana şirketi) değindi. Bullish’in pay sahipliği kayıt kuruluşu Equiniti’yi satın alma sürecinde olduğu kaydedildi.

Kripto token sepetinde hangi projeler yer alıyor?

Citrini, halka açık şirketlerin sınırlı evrenine kıyasla daha geniş bir erişim sunduğunu belirttiği ayrı kripto token sepeti için “aslında daha heyecanlı” olduğunu açıkladı. Raporda “Hisse senetleri, emtialar ve diğer finansal varlıkların blockchain’e taşınacağı konusunda haklıysak, bu varlıklar etrafında inşa edilen tüm finansal ürünlerin de sonunda onları takip etmesi gerekir” ifadesi kullanıldı.

Analizde, tokenize edilmiş hisse senedi işlemlerinden komisyon toplayabilecek ticaret platformu Aerodrome (AERO) ve kurumsal yatırımcılar için blockchain tabanlı kredi ürünlerini yöneten Maple (SYRUP) öne çıkarıldı. Faiz getiren varlıkların gelecekteki gelirinin ticaretini yapmaya olanak tanıyan Pendle (PENDLE) ile tokenize edilmiş ABD Hazine tahvili, hisse ürünleri ve yakın zamanda sürekli vadeli işlem (perpetual futures) sunmaya başlayan Ondo Finance (ONDO) da listede yer aldı. Aave (AAVE) kredilendirme altyapısı sağlarken, Uniswap (UNI) merkeziyetsiz bir ticaret pazarı sunuyor ve kripto protokolü Ethena (ENA) stablecoin ihraç ederek yüksek getirili tasarruf, kart ve ödeme hizmetlerini birleştiren dijital finans alanına genişledi.

Citrini’nin kripto sepetinde ayrıca kripto tabanlı finansal hizmetler sunan ether.fi (ETHFI), piyasa verisi sağlayan Chainlink (LINK) ve blockchain’leri birbirine bağlayan LayerZero (ZRO) de bulunuyor. Üçünün de tokenize varlıkların finansal platformlar ve blockchain ağlarına yayılmasından faydalanabileceği belirtildi. Rapor, tokenize edilmiş hisse senetlerinin ve diğer finansal varlıkların blockchain üzerinde daha fazla türev işlemi getirmesi halinde avantaj sağlayabilecek merkeziyetsiz opsiyon ticareti protokolü Derive’a (DRV) da yer verdi. Yükselen sürekli vadeli işlem platformları Lighter (LIT) ve Variational (VAR) de raporda öne çıkarılan isimler arasında bulunuyor.

Perpetual futures piyasasında hangi platformlar öne çıkıyor?

Sürekli vadeli işlemler ya da “perps”, yatırımcıların bir varlığı sahiplenmeden fiyat yükselişine veya düşüşüne bahis oynamasına imkan tanıyan sözleşmeler olup, geleneksel vadeli işlemlerden farklı olarak vade sonu bulunmuyor. Hyperliquid (HYPE), perps ticaretinde baskın blockchain tabanlı platform haline geldi. Citrini, perps piyasası büyüdükçe Lighter ve Variational gibi rakip platformların da Hyperliquid’in yanında ivme kazanabileceğini belirtti. Rapor, hisse senedi sepetinde Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) üzerinden Hyperliquid’e dolaylı erişime de yer verdi.

Citrini raporu, artan işlem hacimlerinin ve ağ faaliyetinin her zaman daha yüksek token fiyatlarına dönüşmediği konusunda uyarıda bulundu. Yatırımcıların protokollerin nasıl para kazandığına, komisyonları kimin topladığına ve token sahiplerinin bu gelirden pay alıp almadığına bakması gerektiği vurgulandı. Rapor ayrıca rakip blockchain’ler arasında dağılan likiditeye, benimsemeyi yavaşlatabilecek güvenlik risklerine ve yatırımcılara geleneksel hisselerle gelen oy hakkı veya doğrudan mülkiyet sunmayan sentetik tokenize hisselerin yasal engellerine dikkat çekti.

Tokenizasyon nedir?

Tokenizasyon, hisse senedi, tahvil veya diğer finansal varlıkların blockchain üzerinde dijital token’lara dönüştürülmesi sürecidir. Bu sayede varlıklar finansal platformlar arasında hareket edebilir ve potansiyel olarak kesintisiz işlem görebilir.

Citrini raporuna göre bitcoin ve ether neden en iyi seçenek değil?

Citrini Research, tokenizasyon trendinden asıl faydalanacak olanların komisyon toplayan platformlar, borç verme protokolleri ve stablecoin ihraççıları olabileceğini, bitcoin ve etherin bu süreçte mutlaka yeni zirveler yapacağının garanti olmadığını belirtiyor.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.