- Wall Street yรผkselen tahvil getirilerine raฤmen nasฤฑl dayanฤฑyor
- Kazanรง beklentileri rallinin sรผrdรผrรผlebilirliฤini belirliyor
- Borรงlanma artฤฑลฤฑ kredi profillerini nasฤฑl etkiliyor
- Tahvil getirileri yรผzde 6’ya รงฤฑkarsa ne olur
- Wall Street’te yapay zeka hisselerini destekleyen temel etken nedir?
- 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi neden รถnemli bir risk gรถstergesi sayฤฑlฤฑyor?
Wall Street’te yapay zeka hisselerine yรถnelik gรผรงlรผ talep, yรผkselen faiz oranlarฤฑ dahil tรผm riskleri gรถlgede bฤฑrakฤฑyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, piyasanฤฑn en bรผyรผk teknoloji ลirketlerine para akฤฑtmaya devam ederken Nasdaz 100 Endeksi Cuma gรผnรผ yeni bir rekor kฤฑrdฤฑ ve yฤฑlbaลฤฑndan bu yana yรผzde 22 deฤer kazandฤฑ. S&P 500 Endeksi ise Aฤustos ayฤฑnda ulaลtฤฑฤฤฑ tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyesine yรผzde 1’den az bir mesafede bulunuyor.
Wall Street yรผkselen tahvil getirilerine raฤmen nasฤฑl dayanฤฑyor
Uzun vadeli hazine tahvillerinin getirisi, on yฤฑllarฤฑn en yรผksek seviyelerine yaklaลฤฑrken piyasadaki gerilim de artฤฑyor. Geรงtiฤimiz hafta uzun vadeli tahvil getirisi yรผzde 5,69’a, 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi ise yรผzde 5,3’รผn รผzerine รงฤฑktฤฑ. Bu seviyeler, 2002 yฤฑlฤฑndan bu yana gรถrรผlmemiล dรผzeyleri ifade ediyor. Mahoney Asset Management CEO’su Ken Mahoney, “Bu yรผksek faiz oranlarฤฑyla hepimiz tedirginiz” deฤerlendirmesinde bulundu.
Buna karลฤฑn teknoloji hisseleri kazanรงlarฤฑnฤฑ korumayฤฑ baลarฤฑyor. S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerinin son รผรง aydaki yรผkseliลine en bรผyรผk katkฤฑyฤฑ yapay zeka devleri Microsoft, Nvidia ve Apple saฤladฤฑ. Northwestern Mutual baล portfรถy yรถneticisi Matt Stucky, “Yรผzde 5’in sฤฑnฤฑr olduฤunu sรถylerdim ama bu seviye artฤฑk geride kaldฤฑ” dedi.
Kazanรง beklentileri rallinin sรผrdรผrรผlebilirliฤini belirliyor
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ralliye duyduฤu gรผven, bรผyรผk รถlรงรผde teknoloji devlerinin aรงฤฑklayacaฤฤฑ รผรงรผncรผ รงeyrek kazanรงlarฤฑna dair yรผksek beklentilere dayanฤฑyor. Bloomberg Intelligence verilerine gรถre, sektรถrรผn hisse baลฤฑna kazancฤฑnฤฑn yรผzde 65’in รผzerinde artmasฤฑ bekleniyor. Bu oran, enerji sektรถrรผnden sonra ikinci en hฤฑzlฤฑ bรผyรผme anlamฤฑna geliyor ve S&P 500 ลirketleri iรงin รถngรถrรผlen yรผzde 24’รผn รผzerindeki hisse baลฤฑna kazanรง artฤฑลฤฑna รถnemli katkฤฑ saฤlฤฑyor. Bu gerรงekleลirse endeksin hisse baลฤฑna kazancฤฑ รผst รผste รผรงรผncรผ รงeyrekte yรผzde 20’nin รผzerinde artmฤฑล olacak. Wealth Alliance CEO’su Rob Conzo, “Bunu bir รงerรงeveye oturtmak bile zor, tarihi bir durum” ifadesini kullandฤฑ.
Yapay zeka, son รผรง yฤฑldฤฑr borsadaki yรผkseliลin ve รถzellikle teknoloji hisselerinin temel itici gรผcรผ oldu. ลirketler, bu teknolojiyi destekleyecek altyapฤฑyฤฑ kurmak iรงin yรผzlerce milyar dolar harcฤฑyor. Bu yatฤฑrฤฑm harcamalarฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin kendi kendini besleyen bir dรถngรผ yarattฤฑ: Harcama yapan devler yapay zekada ilerleme kaydettikleri iรงin yรผkseliyor, รงip รผreticilerinden veri merkezi inลaat ลirketlerine kadar bu paradan pay alan kesimler de gelirleri arttฤฑkรงa deฤer kazanฤฑyor.
Borรงlanma artฤฑลฤฑ kredi profillerini nasฤฑl etkiliyor
Yapay zekaya yรถnelik duygu durumu, son aylarda heyecan ve endiลe arasฤฑnda defalarca salฤฑnฤฑm gรถsterdi. Wall Street profesyonelleri, harcanan devasa sermayeden ne zaman ve gerรงekten getiri elde edilip edilemeyeceฤini sorguluyor. Aynฤฑ zamanda piyasa, ฤฐran’daki savaล, petrol fiyatlarฤฑndaki artฤฑลฤฑn beslediฤi yapฤฑลkan enflasyon ve Federal Rezerv’in bu yฤฑl bir faiz artฤฑลฤฑna daha gidebileceฤi ihtimaliyle de boฤuลuyor.
Bu belirsizlik, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ yazฤฑlฤฑmdan donanฤฑma, ardฤฑndan yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda geride kalan ancak Temmuz sonundan bu yana piyasanฤฑn geri kalanฤฑnฤฑ geride bฤฑrakan Muhteลem Yedili teknoloji devlerine yรถnlendirdi. Mahoney, “Faize duyarlฤฑ hisseler bu seviyede etkileniyor, tฤฑrmanmaya devam ederse her hisse bundan etkilenir” dedi.
Alphabet, Amazon.com ve Meta Platforms gibi bรผyรผk yapay zeka yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ, yฤฑllฤฑk bazda serbest nakit akฤฑลlarฤฑnฤฑn negatife dรถndรผฤรผnรผ gรถrdรผ. Bloomberg Intelligence analisti Robert Schiffman, “Bu ลirketler yapay zeka inลa sรผrecine AA ve AAA gibi kusursuz kredi profilleriyle, azami esneklikle girdi. Bugรผn ise Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft ve Oracle gibi hiper รถlรงekli ลirketlerin nakit ihtiyacฤฑ iรง kaynaklarฤฑnฤฑ fazlasฤฑyla aลฤฑyor ve bu durum รถnรผmรผzdeki iki yฤฑlda kaldฤฑraรง oranฤฑnฤฑ artฤฑracak ลekilde borรง piyasalarฤฑna yรถnelmeyi zorunlu kฤฑlฤฑyor” deฤerlendirmesinde bulundu. Schiffman, buna karลฤฑn ลirketlerin kredi notlarฤฑnฤฑn henรผz zarar gรถrmediฤini de ekledi.
| Gรถsterge | Deฤer |
|---|---|
| Nasdaq 100 (yฤฑllฤฑk deฤiลim) | %22 artฤฑล |
| S&P 500 (Aฤustos zirvesine mesafe) | %1’den az |
| 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi | %5,3 รผzeri |
| Uzun vadeli tahvil getirisi | %5,69 |
| Teknoloji sektรถrรผ HBK beklentisi (3. รeyrek) | %65 รผzeri artฤฑล |
| S&P 500 forward F/K oranฤฑ | 19’un altฤฑ (Mayฤฑs’ta 21 รผzeri idi) |
Tahvil getirileri yรผzde 6’ya รงฤฑkarsa ne olur
Piyasa, faizlerin beklenenden daha uzun sรผre yรผksek kalacaฤฤฑnฤฑ ลimdilik kabullenmiล gรถrรผnรผyor. Franklin Templeton Institute baล piyasa stratejisti Chris Galipeau, “10 yฤฑllฤฑk getiriler yรผzde 6’ya รงฤฑkarsa farklฤฑ bir konuลma yapฤฑyor olacaฤฤฑz” dedi. 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi en son 2023’te kฤฑsa sรผreliฤine yรผzde 5 seviyesini gรถrmรผลtรผ ve o yฤฑl S&P 500 yรผzde 24 yรผkselerek รผรง yฤฑl sรผrecek รงift haneli kazanรง dรถnemini baลlatmฤฑลtฤฑ. O dรถnemde yรผkselen getirilerin rallyi รถldรผrmemesinin nedeni, yรผkseliลe รถncรผlรผk eden Muhteลem Yedili ลirketlerin bilanรงolarฤฑnda devasa nakit yฤฑฤฤฑnlarฤฑ ve dรผลรผk borรง yรผkรผ bulunmasฤฑydฤฑ.
Franklin Templeton Institute stratejisti Galipeau, S&P 500’รผ yรผzeyde sakin gรถrรผnen ama altฤฑnda รงฤฑrpฤฑnan bir รถrdeฤe benzetti. Mahoney ise teknoloji hisselerinin ivme kaybetmesi halinde tรผm piyasanฤฑn gรผcรผnรผn tehlikeye girebileceฤini belirtti. Principal Asset Management piyasa stratejisti Magdalena Ocampo, bรผyรผmenin halen teknoloji kaynaklฤฑ faaliyetlerle desteklendiฤini ancak enflasyonda yukarฤฑ yรถnlรผ, bรผyรผmede ise aลaฤฤฑ yรถnlรผ risk algฤฑsฤฑnฤฑn arttฤฑฤฤฑnฤฑ kaydetti.
Wall Street’te yapay zeka hisselerini destekleyen temel etken nedir?
Microsoft, Nvidia ve Apple gibi yapay zeka devlerinin gรผรงlรผ kazanรง beklentileri, S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerindeki yรผkseliลin baลlฤฑca itici gรผcรผ olarak รถne รงฤฑkฤฑyor.
10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi neden รถnemli bir risk gรถstergesi sayฤฑlฤฑyor?
10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisinin yรผzde 6 seviyesine yaklaลmasฤฑ, analistlere gรถre teknoloji hisselerinin deฤerlemesi ve kazanรงlarฤฑ รผzerinde belirgin baskฤฑ oluลturabilecek bir eลik olarak deฤerlendiriliyor.
